Um executivo de uma solução de camada 2 do Bitcoin explicou como as narrativas que antes eram “supervalorizadas” desapareceram completamente à medida que o ecossistema se desenvolve.
Em uma entrevista ao Cointelegraph, o cofundador da Bitlayer, Charlie Hu, listou três narrativas do Bitcoin que ele acredita terem sido exageradas. Isso inclui as narrativas em torno dos Ordinals, camadas-2 e re-staking.
Segundo Hu, uma das narrativas supervalorizadas no Bitcoin eram os tokens não fungíveis (NFTs). O executivo disse ao Cointelegraph que, embora as inscrições possam ter ido “até a lua”, essa era “acabou completamente”.
Dados do CryptoSlam mostram que no primeiro trimestre de 2024, os NFTs do Bitcoin tiveram um volume de US$ 1,4 bilhão. No primeiro trimestre de 2025, o volume está em apenas US$ 280 milhões, uma queda de 80%. O executivo acredita que os dias de retornos de 1.000x com NFTs do Bitcoin podem ter ficado para trás, e que as pessoas não podem mais esperar desempenhos de preço “loucos” semelhantes.
As camadas-2 do Bitcoin estão perdendo fôlego?
Além dos NFTs do Bitcoin, Hu disse ao Cointelegraph que o hype em torno das soluções de camada 2 e do re-staking do Bitcoin também diminuiu entre os investidores de capital de risco.
Hu disse ao Cointelegraph que pelo menos 80 redes de camada-2 buscavam financiamento no início de 2024, quando a narrativa estava forte. O executivo afirmou que muitos projetos apresentaram suas ideias a investidores, à mídia e a diferentes comunidades. Embora houvesse empolgação, ele afirmou que isso “definitivamente acabou”.
Muitos outros executivos e empreendedores do setor cripto concordam com o ponto de vista de Hu sobre o enfraquecimento da empolgação em torno dos ecossistemas de camada 2. Em 20 de fevereiro, o cofundador do Stacks, Muneeb Ali, afirmou que a “lua de mel” das camadas-2 do Bitcoin acabou. O executivo disse que a maioria dos projetos vai deixar de existir à medida que a empolgação inicial diminui.
Enquanto isso, Hu também disse ao Cointelegraph que uma terceira narrativa “supervalorizada” foi o re-staking no Bitcoin. Ele afirmou que, no momento, apenas dois ou três projetos ainda estão ativos após o auge dessa narrativa em 2024.
Embora algumas narrativas tenham perdido força, Hu acredita que há muitas coisas promissoras no crescente ecossistema do Bitcoin. O executivo disse que, embora as camadas-2 sejam uma boa narrativa, ele as vê mais como um motor que impulsiona o ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) do Bitcoin, o que pode permitir aos detentores explorar oportunidades de rendimento. Hu afirmou ao Cointelegraph:
“As camadas-2 do Bitcoin estão oferecendo uma arquitetura como infraestrutura programável e com mínima necessidade de confiança, que pode gerar rendimento para os grandes detentores de Bitcoin ou instituições. Essa é uma narrativa muito importante. Acho que vamos expandir cada vez mais os casos de uso com a adoção.”
Bitcoin DeFi ainda não decolou
Enquanto isso, Dominik Harz, cofundador da camada-2 híbrida Build on Bitcoin (BOB), disse ao Cointelegraph que as soluções de camada 2 do Bitcoin devem ser vistas como uma aposta de longo prazo.
“Olhar para as camadas-2 do Bitcoin sob uma lente de curto prazo perde o sentido. Ciclos de hype vão e vêm, mas desenvolvimentos duradouros no setor cripto, como o próprio Bitcoin, são apostas inerentemente de longo prazo”, disse Harz.
O executivo também acredita que o DeFi no Bitcoin ainda não atingiu seu pleno potencial. “O DeFi no Bitcoin ainda nem decolou de verdade. Estamos muito no início. Apenas 0,3% do valor de mercado do Bitcoin está ativo no DeFi agora, em comparação com 30% no Ethereum”, disse Harz ao Cointelegraph.
Harz apontou que essa é uma discrepância de 100x e que isso deve diminuir rapidamente à medida que o DeFi no Bitcoin explodir. O executivo também afirmou que as camadas-2 são avanços tecnológicos necessários para que o DeFi no Bitcoin chegue ao mercado.
Max Sanchez, diretor de tecnologia do protocolo de camada-2 Hemi Labs, também acredita que as soluções de camada-2 do Bitcoin não estão perdendo força.
Ele disse ao Cointelegraph que o setor está entrando em uma fase de maturação, na qual os fundamentos importam. Sanchez afirmou que muitos dos primeiros projetos de camada-2 no Bitcoin trouxeram tecnologia do Ethereum sem adaptá-la à arquitetura única do Bitcoin “de uma forma que realmente o expanda”.
Sanchez, que trabalha em um projeto híbrido conectado ao Ethereum, também disse que construir uma camada-2 em um único silo e ignorar a interoperabilidade com protocolos baseados em Ethereum é uma “noção falsa”.