A volatilidade do Bitcoin (BTC) subiu para 3,6% em 19 de março — o ponto mais alto desde agosto de 2024, segundo dados da CoinGlass.
A volatilidade reflete a crescente incerteza do mercado em meio a incógnitas estruturais na economia dos EUA, de acordo com Uldis Tearudklans, diretor de receita da exchange de criptomoedas britânica Paybis.
“O cenário político está se tornando mais complexo com o surgimento do Departamento de Eficiência Governamental de Elon Musk,” disse Tearudklans. “Embora a iniciativa de reduzir os gastos do governo tenha apoio bipartidário, os efeitos econômicos mais amplos — particularmente sobre o emprego e a demanda do consumidor — ainda são difíceis de quantificar.”
O Departamento de Eficiência Governamental alega ter gerado uma economia estimada de US$ 115 bilhões para o governo dos EUA até 19 de março. As economias reivindicadas incluem redução da força de trabalho, venda de ativos, cancelamento de subsídios e economia regulatória.
Histórico de volatilidade do Bitcoin de março de 2013 a março de 2025. Fonte: CoinGlass
De acordo com Tearudklans, se o aperto fiscal continuar ao lado de taxas de juros estáveis ou em declínio gradual, a contração da liquidez resultante “pode criar um descompasso na direção da política, limitando o efeito estimulativo pretendido de futuros cortes de juros.”
Em 19 de março, o Comitê Federal de Mercado Aberto anunciou que manteria as taxas de juros inalteradas por enquanto, embora tenha deixado em aberto a possibilidade de mais dois cortes em 2025.
Volatilidade do Bitcoin em evidência desde a posse de Trump
A volatilidade do Bitcoin é bem conhecida e tem estado em plena exibição desde que o presidente dos EUA, Donald Trump, tomou posse em janeiro de 2025.
Desde que atingiu a máxima de US$ 109.590 em 20 de janeiro, o preço do BTC sofreu uma correção de 30% até a mínima de US$ 77.041 durante a semana de 9 a 15 de março. A pressão vendedora aumentou à medida que mais compradores de curto prazo atualmente enfrentam prejuízos, embora a demanda possa estar voltando levemente. O preço da criptomoeda subiu para cerca de US$ 84.000 no momento da redação.
Tearudklans disse à Cointelegraph que a volatilidade elevada indica que os traders estão precificando resultados divergentes, incluindo a possibilidade de contração fiscal junto com taxas de juros estáveis ou em queda.
“Isso cria um ciclo de feedback complexo onde a redução nos gastos do governo pode limitar o crescimento, potencialmente forçando o Fed a manter uma postura cautelosa ou até adiar futuros cortes de juros.”
A ação de preço do Bitcoin também pode estar ligada ao desalinhamento de políticas, acrescentou ele. “Embora a decisão de taxa do Fed ofereça clareza de curto prazo, a perspectiva fiscal mais ampla introduz o risco de respostas assimétricas do mercado, reforçando a sensibilidade do Bitcoin aos ciclos macroeconômicos e mudanças de liquidez.”
A volatilidade do Bitcoin ocorre no momento em que Trump tem feito acenos à comunidade cripto. Em 7 de março, ele assinou uma ordem executiva para criar uma reserva estratégica de Bitcoin e um estoque de ativos digitais nos Estados Unidos.
Em 20 de março, ele discursou na Digital Asset Summit 2025, declarando que os EUA serão uma “superpotência do Bitcoin.”
No entanto, a fala de Trump sobre tarifas e o aumento das tensões geopolíticas estão afetando os mercados financeiros como um todo, incluindo o mercado cripto.