Em julho, as ações de mineração de Bitcoin mantiveram o rali de alta de 2023, com as 10 principais ações por capitalização de mercado rendendo em média 23,10% e um retorno acumulado de 277,34% até agora este ano.
Em comparação, o preço do Bitcoin (BTC) caiu 3,59% em julho, já que não conseguiu manter US$ 30.000 como suporte pela sexta semana desde junho. Apesar de um mês de julho difícil, o preço do Bitcoin ainda está em alta de 78,88% em 2023.
A queda no preço do Bitcoin reduziu a lucratividade dos mineradores. Para tornar as condições de mercado ainda mais desafiadoras para os mineradores, a dificuldade de mineração atingiu um novo recorde histórico, reduzindo a lucratividade de suas operações.
As tendências históricas mostram que a taxa de hash da rede pode continuar a crescer até o halving, que deve ocorrer em 26 de abril de 2024, à medida que os mineradores aumentam seu poder de hash instalando novas máquinas mais eficientes.
Além de aumentar seu poder de processamento, os mineradores também estão adotando outras táticas de proteção, como a venda de futuros de Bitcoin para fixar os preços atuais.
Como se espera que a taxa de hash da rede aumente ao longo do ano, à medida que os mineradores reinvestem em novas máquinas e adotam outras técnicas de proteção, a lucratividade dos mineradores e as avaliações das ações continuarão a ser pressionadas antes do halving.
Projeções indicam crescimento da taxa de hash do Bitcoin até o halving
Embora o preço do Bitcoin tenha aumentado em cerca de 80% no acumulado do ano até agora, a dificuldade de mineração também aumentou em 51%, contrabalnçando o aumento da lucratividade decorrente do aumento do preço.
Em meados de julho, a dificuldade estabeleceu um novo recorde histórico de 53,91 trilhões de unidades. O aumento da dificuldade desencadeou um evento de capitulação no setor, que já estava sob pressão no início do mês.
O índice de preço do hash do Bitcoin, uma métrica usada para quantificar os ganhos médios diários de 1 TH/s dos mineradores, caiu de US$ 78,30 por TH/s em 1º de julho para US$ 72 por TH/s no final de julho, de acordo com os dados do Hashrate Index.
A taxa de hash da rede diminuiu na segunda metade de julho, resultando em um declínio de 2% na dificuldade no ajuste de 26 de julho.
O ajuste provavelmente aliviará a pressão sobre os mineradores, mas apenas um pouco. A taxa de hash total ainda está variando acima das mínimas do mês passado, depois de aumentar consistentemente desde o início de 2023.
Além disso, as tendências históricas sugerem que os mineradores provavelmente continuarão investindo em maquinário, o que pode prejudicar ainda mais a lucratividade.
Antes do halving anterior, a taxa de hash do Bitcoin cresceu consistentemente por um ano, atingindo o pico apenas um mês antes do halving em maio de 2020. O aumento atual da taxa de hash da rede está mostrando uma tendência semelhante.
Mineradores estão se preparando para o halving
Além de aumentar seu poder de hash, os mineradores estão adotando várias estratégias para se preparar para o evento.
Essas estratégias envolvem a melhoria do fluxo de caixa e dos lucros de suas operações, com estratégias de gerenciamento do BTC existente e recém-minerado antes do halving.
No ciclo anterior, os mineradores de Bitcoin começaram a acumular BTC um ano antes do evento e começaram a descarregar suas moedas no mercado somente depois que as recompensas foram reduzidas. Entretanto, com menos de nove meses para o próximo halving, a tendência ainda não se repetiu. Os mineradores vêm enviando grandes quantidades de Bitcoin para as exchanges.
O suprimento de mineradores em um único ponto, que representa as moedas recebidas dos pools de mineração, caiu para mínimas de 2023 em julho.
Os dados da Bitfinex também mostram que os fluxos de entrada de Bitcoin de mineradores nas exchanges faz parte de uma estratégia de redução de riscos através da negociação de derivativos. Por exemplo, a venda de futuros de um ano de BTC permite que os mineradores fixem um preço de venda de US$ 30.000 para o ano que vem.
Alguns mineradores também podem estar vendendo seus Bitcoins para melhorar seus saldos em caixa antes do halving.
Miners are selling record amounts of newly mined #Bitcoin to cover operational costs. Despite the prolonged bear market, mining firms like @Hut8Mining , @Foundry & @Brains remain confident and bullish on #BTC's future. Many are looking to derisk their operations by hedging in the… pic.twitter.com/xVyAmb8BTE
— Son of a Tech (@SonOfATech) July 26, 2023
Os mineradores estão vendendo quantidades recordes de #Bitcoin recém-minerado para cobrir seus custos operacionais. Apesar do prolongado mercado de baixa, empresas de mineração como @Hut8Mining , @Foundry e @Brains continuam confiantes e otimistas em relação ao futuro do #BTC. Muitas estão procurando reduzir o risco de suas operações...
— Son of a Tech (@SonOfATech)
De acordo com dados da TheMinerMag, os mineradores liquidaram quase todo o Bitcoin minerado nos últimos dois meses.
Enquanto isso, as ações de mineração de Bitcoin mantiveram sua impressionante recuperação desde o início do ano e podem estar a caminho de outro fechamento mensal positivo em julho.
Notavelmente, as ações de mineradoras foram impulsionadas por relatos de um investimento de US$ 500 milhões da gestora Vanguard, com sede nos Estados Unidos, uma empresa que detém US$ 7,2 trilhões em ativos sob gestão. A Vanguard aumentou suas alocações nas ações da Riot Platforms (RIOT) e da Maraton Digital Holdings (MARA) em determinados índices.
O potencial de alta adicional pode ser desencadeado por um short-squeeze contínuo, já que a Marathon Digital Holdings, a Riot Platforms e a Cipher Mining estão fortemente vendidas a descoberto, com 20-25% de suas ações em circulação, de acordo com dados da Fintel.
No entanto, as ações de mineração mostraram os primeiros sinais de fraqueza na segunda metade de julho, já que a maioria das ações de mineração registrou dois fechamentos semanais negativos.
Como se espera que a concorrência no setor de mineração de Bitcoin aumente ao longo do ano, a lucratividade dos mineradores e o valor das ações podem permanecer sob estresse até o halving.
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