O Bitcoin (BTC) está entrando em uma zona privilegiada de “fundo de baixo risco”, já que os vendedores finalmente aceitaram as perdas decorrentes da falência da FTX.
Dados da empresa de análise on-chain Glassnode mostram que a exaustão dos vendedores está atingindo níveis ideais para uma alta no preço do BTC.
Vendedores enfrentam baixa volatilidade do preço do BTC
Quase um mês após o início da implosão da FTX, os investidores de Bitcoin capitularam e venderam suas participações com prejuízo ou continuaram a acumular perdas não realizadas.
Conforme relatado pelo Cointelegraph, essas perdas se tornaram significativas poucos dias após o evento. Mais de 50% da oferta de BTC ficou no vermelho.
Agora, outra métrica on-chain está pintando uma imagem potencialmente mais otimista quando se trata de investimentos em BTC atualmente no prejuízo.
A Constante de Esgotamento do Vendedor, que mede a relação entre o suprimento circulante no lucro e a volatilidade de 30 dias, está repetindo o comportamento de junho deste ano.
Originalmente criada pela ARK Invest e pelo analista David Puell, responsável pelo Múltiplo de Puell, a Constante de Esgotamento do Vendedor sugere que quando a volatilidade está baixa, mas as perdas são altas, é menos provável que o Bitcoin caia.
“Especificamente, a combinação de baixa volatilidade e alto prejuízo está associada à capitulação, complacência e a uma queda no preço do bitcoin”, a ARK explicou sobre a métrica na pesquisa “A Framework for Valuing Bitcoin”, publicada em 2021.
Essa situação reflete as condições atuais do mercado e, se a ação de preço de junho se repetir, um rali de alívio pode estar no caminho do par BTC/USD.
A Glassnode descreve essas condições como "fundos de baixo risco" para os investidores.
Mineradores de Bitcoin sofrem novamente
Obstáculos para que esse rali de alívio se concretize, no entanto, existem.
Com medo de entrar em uma nova onda de capitulação, os mineradores de Bitcoin aumentaram o ritmo de vendas de suas reservas de BTC, confirmam os dados.
Enfrentando uma tempestade perfeita de taxa de hash recorde e margens de lucro cada vez menores, os mineradores sinalizam que uma reviravolta está chegando. Os fundamentos da rede do Bitcoin apenas agora estão começando a se ajustar para refletir essas condições.
“Estamos potencialmente entrando em um período de capitulação dos mineradores de fundo duplo”, alertou esta semana William Clemente, cofundador da empresa de pesquisa de criptomoedas Reflexivity Research, referindo-se à popular métrica Hash Ribbons usada para monitorar a lucratividade dos mineradores do BTC.
“As Hash Ribbons acabaram de iniciar uma linha de baixa, historicamente este tem sido um indicador importante da capitulação dos mineradores.”
O indicador da Glassnode que mede as saídas de BTC de carteiras de mineradores em relação à média móvel de um ano, está agora em seu nível mais alto em seis meses.
No entanto, em 1,073 o múltiplo - da mesma forma que a exaustão dos vendedores - ecoa o fundo de preço macro do BTC registrado em junho.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
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