O Bitcoin (BTC) se prepara para sair de um novembro sombrio pouco acima de US$ 16.000 - o que mais poderia estar em jogo para a ação de preço do BTC esta semana?

Em uma época caracterizada pelo analista Willy Woo como de “desalavancagem sem precedentes”, o Bitcoin está longe de estar fora de perigo depois de cair mais de 20% este mês.

O impacto da implosão da FTX permanece em aberto e os sinais de alerta continuam a emergir mesmo após a primeira onda de falências de empresas de criptomoedas.

Em particular, nesta semana, os olhos estão voltados para os mineradores, que estão vendo os lucros reduzidos pela queda dos preços no mercado à vista e pelo aumento da taxa de hash.

A agitação está no ar e, caso ocorra outra “capitulação” dos mineradores, todo o ecossistema poderá sofrer um novo choque.

À medida que a “dor máxima” se aproxima do hodler médio, o Cointelegraph analisa alguns dos principais fatores que podem afetar o par BTC/USD no curto prazo.

Mineradores de Bitcoin sob risco de “capitulação” — Analista

Como outras entidades do mercado, os mineradores de Bitcoin estão enfrentando um grande aperto quando se trata de vender o BTC acumulado com lucro.

Resta ver exatamente quanta dor o minerador médio será capaz de suportar, mas uma métrica clássica está dando sinais de “capitulação” mais uma vez.

Apenas alguns meses após um evento reconhecido como tal, o Hash Ribbons está alertando que as condições estão novamente se tornando insustentáveis para os mineradores.

O Hash Ribbons usa duas médias móveis de taxa de hash para inferir conclusões sobre a participação dos mineradores na rede Bitcoin. Os cruzamentos das linhas de tendência denotam as fases de capitulação e recuperação.

Para Kripto Mevismi, colaborador da plataforma de análise on-chain CryptoQuant, está chegando a hora da capitulação reaparecer.

“Então, agora a dificuldade do bitcoin está muito alta para os mineradores, o que significa; os custos estão ficando mais altos e fazer negócios nesse tipo de ambiente está ficando mais difícil”, escreveu ele em uma postagem no blog da empresa:

“É por isso que os mineradores não estão trabalhando com força total. Se eles têm máquinas de mineração eficientes de nova geração, eles as colocam para trabalhar, mas isso é tudo. A inflação está alta e as pessoas sentem o efeito do custo de vida, o preço do bitcoin está caindo, o custo e a dificuldade de mineração estão aumentando. Ambiente difícil para os mineradores.”
Gráfico de Hash Ribbons do Bitcoin. Fonte: LookIntoBitcoin

Kripto Mevismi acrescentou que uma mudança significativa na dificuldade de mineração poderia amenizar a situação.

As estimativas do BTC.com para o próximo ajuste em 6 de dezembro colocam a queda de dificuldade em 6,4% no momento da redação deste artigo. Caso se concretize, será a maior queda desde julho de 2021.

O BTC.com e outras ferramentas de monitoramento também estimam que a taxa de hash está diminuindo em relação aos níveis recordes, à medida que alguns mineradores interrompem suas operações.

Fundamentos da rede do Bitcoin (captura de tela). Source: BTC.com

BTC/USD espera volatilidade no fechamento mensal

O par BTC/USD conseguiu evitar perdas semanais significativas no fechamento semanal em 27 de novembro.

Em cerca de US$ 16.400, o fechamento semanal foi um pouco mais alto do que na semana anterior, com o BTC ainda circulando em torno das mínimas de dois anos, mostram dados do Cointelegraph Markets Pro e da TradingView.

Gráfico semanal BTC/USD (Bitstamp). Fonte: TradingView

Com a ausência de volatilidade caracterizando a ação do preço intradiário, traders e analistas permanecem cautelosos sobre os próximos passos da ação de preço do BTC

“É um longo fim de semana de feriado, então espere que as coisas fiquem interessantes à medida que avançamos para o fechamento semanal e mensal”, escreveu o recurso de análise on-chain Material Indicators em parte de uma postagem publicada na semana passada no Twitter.

Uma postagem subsequente reiterou que o fechamento de 30 de novembro provavelmente provocaria novas instabilidades no mercado, com o par BTC/USD atualmente acumulando 21,25% de desvalorização mensal.

Isso faz de novembro de 2022 o pior novembro do Bitcoin desde o mercado de baixa de 2018, confirmam dados da Coinglass.

Gráfico de retornos mensais BTC/USD (captura de tela). Fonte: Coinglass

Em prazos mais curtos, o popular trader Crypto Tony, por sua vez, destacou US$ 16.000 como uma zona-chave a ser mantida para virar para níveis mais altos a seguir, mantendo-se atento à tendência de longo prazo.

Gráfico anotado BTC/USD. Fonte: Crypto Tony/Twitter

“Máximas mais baixas junto com a consolidação abaixo de uma grande zona de resistência. Se você quer entrar com segurança, espere uma reviravolta nas mínimas”, resumiu no fim de semana.

Gráfico anotado BTC/USD. Fonte: Crypto Tony/ Twitter

Como o Cointelegraph relatou extensivamente, o próximo fundo do mercado de baixa do Bitcoin é um tema quante no momento, e certos alvos se tornaram mais populares do que outros.

Um comentarista vocal que sugere mais desvantagens para o preço do BTC, Il Capo of Crypto, reiterou sua opinião de que US$ 12.000 poderiam ser o próximo alvo para o par BTC/USD.

Destacando a relação entre o volume de negociação de futuros perpétuos e o preço à vista, ele alertou que a atual estrutura do mercado não favorece ganhos adicionais.

“12000-14000 é provável. Queda de 40-50% para altcoins”, enfatizou.

Hodlers acumulam moedas no fundo do mar do BTC

Grandes ou pequenos, os hodlers do ecossistema Bitcoin estão aumentando “agressivamente” sua exposição ao BTC este mês.

Em um sinal positivo para um futuro aperto na oferta – onde a demanda se depara com uma parcela grande de oferta ilíquida – a acumulação parece estar ganhando ritmo.

De acordo com a empresa de análise on-chain Glassnode, são os investidores de varejo os principais responsáveis pela tendência atual.

Os investidores menores, chamados de “caranguejos” e “camarões”, dependendo do saldo da carteira, estão aumentando em número.

“Os camarões do Bitcoin (thread no Twitter sobre o fenômeno.

Gráfico de alteração da posição líquida dos camarões do Bitcoin. Fonte:Glassnode/ Twitter

Uma postagem posterior observou:

“Os caranguejos (até 10 $BTC) também registraram um aumento de saldo agressivo de 191,6 mil $BTC nos últimos 30 dias. Este é um recorde histórico convincente, eclipsando o pico de julho de 2022 de 126.000 $ BTC/mês.”
Gráfico de alteração da posição líquida dos "caranguejos" do Bitcoin. Fonte: Glassnode/ Twitter

Como o Cointelegraph relatou, parte do aumento do número de carteiras com participações de BTC menores pode ter sido motivado pelos usuários que retiram fundos para armazenamento privado.

Woo sinaliza chegada da "dor máxima"

Para Willy Woo, o analista por trás do popular recurso de estatísticas Woobull, as métricas on-chain apontam para a iminência do próximo fundo macro do Bitcoin.

Destacando três deles neste fim de semana, Woo mostrou que, para todos os efeitos, o Bitcoin está se comportando exatamente como nos mercados de baixa anteriores.

A porção da oferta de BTC mantida em perdas não realizada, por exemplo, está se aproximando de mínimas macro, um fenômeno coberto pelo modelo “Dor Máxima”.

“O fundo do Bitcoin está se aproximando do modelo Dor Máxima. Historicamente, o preço do BTC atinge o fundo do ciclo macro quando 58%-61% das moedas estão submersas (laranja). O sombreamento verde se ajusta às moedas trancadas dentro do GBTC Trust”, explicou Woo aprsentando um gráfico anexo.

Gráfico anotado de Dor Máxima do Bitcoin. Fonte:: Willy Woo/ Twitter

Continuando, ele observou que o valor do índice MVRV para o par BTC/USD também visa uma zona de “compra”, que historicamente deu aos investidores o máximo potencial de lucro.

MVRV é o valor de mercado do Bitcoin dividido pelo valor realizado - o preço agregado pelo qual cada Bitcoin se movimentou pela última vez. O número resultante entregou zonas de compra e venda correspondentes aos extremos de preço.

“A proporção MVRV está bem dentro da zona de valor”, afirmou:

“Sob esse sinal, já estávamos no fundo (1) até que o último desastre do cisne branco da FTX nos trouxe de volta a uma zona de compra (2).”
Gráfico anotado do MVRV do Bitcoin. Fonte: Willy Woo/ Twitter

O terceiro gráfico de Woo, Dias de Valor Cumulativo Destruídos (CVDD), foi recentemente analisado pelo Cointelegraph.

“Use esses gráficos a seu critério, estamos em um momento sem precedentes de desalavancagem”, acrescentou, alertando que “os ciclos passados não refletem necessariamente os ciclos futuros.”

Humor macro abalado por protestos na China

Alguns dados econômicos importantes dos EUA devem ser divulgados esta semana, mas os analistas de criptomoedas estão mais focados na China.

Com um cenário global fragilizado, dependendo das tendências da inflação, a agitação nas fábricas do mundo todo podem afetar o desempenho dos mercados, alertam alguns.

A China está enfrentando uma onda de protestos contra a política do governo em relação ao COVID-19, com várias cidades desafiando os bloqueios para exigir o fim do “COVID zero”.

Com isso em mente, os ativos de risco podem enfrentar dificuldades se a situação sair do controle.

“Esta área crucial do Bitcoin não pode ser quebrada, então ainda estamos consolidando dentro desse intervalo. No suporte agora”, explicou Michaël van de Poppe, fundador e CEO da Eight:

“Se esse suporte for perdido, espero que novas mínimas sejam vistas nos mercados, provavelmente em função do contágio da China e da FTX nesta semana.”

Até mesmo a grande mídia lançou alertas sobre possíveis repercussões negativas, com John Toro, chefe de negociação da exchange Independent Reserve, dizendo à Bloomberg que “o risco elevado de contágio está sendo perfilado no complexo de criptomoedas.”

Os mercados de ações asiáticos caíram modestamente nesta segunda-feira, com o Hang Seng de Hong Kong e o Shanghai Composite Index caindo 1,6% e 0,75%, respectivamente, no momento da redação desta reportagem.

Gráfico diário do Índice Hang Seng. Fonte: TradingView

Bônus: fundo do Bitcoin no petróleo bruto

Em uma nota macro relacionada, o Bitcoin está alinhado para um “desempenho superior” em termos de dólares, disse um analista conhecido.

Em relação ao petróleo bruto WTI, a ação do preço do BTC já está em uma baixa macro - e a história pede uma reversão de tendência, que inclui uma significativa valorização em relação ao dólar.

"Finalmente chegamos ao fundo do canal", confirmou TechDev no fim de semana:

“O poder de compra de petróleo bruto (energia) do Bitcoin atingiu o pico em abril de 2021. Agora parece pronto para outra etapa de desempenho superior (e aumento no valor em dólares).”
Gráfico anotado BTC/WTI. Fonte: TechDev/ Twitter

Um gráfico anexo traçou paralelos específicos com o desempenho do Bitcoin no último mercado de baixa no final de 2018.

Enquanto isso, como o Cointelegraph relatou, TechDev está longe de ser a única voz clamando por uma valorização do preço do BTC na virada para o ano novo.

As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.

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