Em 2025, a participação de mercado do Bitcoin (BTC) no mercado de criptomoedas continuou a crescer, apesar de uma enxurrada de novas memecoins.
Domínio do Bitcoin se aproxima de 59% apesar da febre cripto
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, recentemente reclamou sobre "cerca de 1 milhão de tokens sendo criados por semana, e esse número está aumentando", pedindo uma nova abordagem para a listagem de tokens nas bolsas nos EUA.
No entanto, o Índice de Dominância do Bitcoin (BTC.D), que rastreia o valor de mercado do BTC em relação ao restante do mercado de cripto, na verdade subiu 15,50% em janeiro, e aumentou 55% nos últimos três anos.
O crescente market share do Bitcoin desafia as previsões negativas compartilhadas por diversos analistas de gráficos e comentaristas de criptomoedas.
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Fortes entradas em ETF colocam a meta do Bitcoin em US$ 200 mil
Um dos principais impulsionadores da crescente dominância do Bitcoin é o aumento do envolvimento de investidores institucionais.
A aprovação e o lançamento de fundos negociados em bolsa de Bitcoin spot (ETFs) tornaram o Bitcoin mais acessível para investidores tradicionais, reforçando sua presença no mercado.
Por exemplo, até 29 de janeiro, esses fundos gerenciavam coletivamente ativos no valor de US$ 39,57 bilhões, um aumento em relação aos US$ 1,17 bilhão de um ano atrás.
Fluxos cumulativos líquidos de ETF de Bitcoin. Fonte: Farside Investors
Além disso, os dados mais recentes indicam que as baleias de Bitcoin têm acumulado quantidades significativas de BTC, uma tendência intimamente ligada ao advento e sucesso dos ETFs de Bitcoin.
Transações privadas de Bitcoin utilizando CoinJoin — um método que melhora a privacidade da transação — triplicaram desde 2022, atribuídas a grandes acumuladores, incluindo entidades associadas a ETFs spot de Bitcoin e empresas como a MicroStrategy, movendo quantidades substanciais de Bitcoin.
Analistas de instituições como o Standard Chartered preveem que o Bitcoin possa alcançar US$ 200.000 até o final de 2025, dado os robustos fluxos para ETFs de Bitcoin.
Os planos de cripto de Trump favorecem o Bitcoin em detrimento das altcoins
A paisagem política fortaleceu a posição de mercado do Bitcoin com a eleição de Donald Trump, um presidente dos EUA "pró-cripto". Vários senadores dos EUA, nomeadamente Cynthia Lummis, Ted Cruz e French Hill, também têm defendido o Bitcoin.
Além disso, vários estados dos EUA estão avançando com legislação para alocar fundos públicos para o Bitcoin. Isso inclui Wyoming, Arizona, New Hampshire e Dakota do Norte, que estão considerando o BTC como um potencial ativo estratégico.
Em 23 de janeiro, Trump assinou uma ordem executiva direcionando o chamado Grupo de Trabalho de Políticas para explorar a possibilidade de criar um estoque nacional de Bitcoin.
Esta iniciativa está alinhada com discussões anteriores de Trump sobre estabelecer um estoque federal de Bitcoin para fortalecer a posição financeira dos EUA, dado que não implica adicionar altcoins ao reserva, apesar de empresas como a Ripple defenderem fortemente isso.
"Chega de altseason"
O Bitcoin está cada vez mais se desvinculando do mercado cripto mais amplo, uma mudança que se tornou mais evidente nos últimos meses, conforme observado por Sam Wouters, um executivo associado à River Financial, uma empresa de serviços financeiros de Bitcoin.
Historicamente, o Bitcoin e as altcoins se moviam em conjunto, com as altcoins muitas vezes superando o BTC durante as "altseasons" especulativas. No entanto, como as tendências recentes de capitalização de mercado sugerem, o Bitcoin está começando a divergir, superando outros ativos "cripto".
Capitalização de mercado do Bitcoin vs. Outras criptomoedas. Fonte: River
"A verdade é que não há mais altseason", disse Wouters, acrescentando que os traders deveriam deixar para trás essas "narrativas falsas" e reconhecer o excepcionalismo do Bitcoin.
"Neste ciclo, o Bitcoin está deixando as 'criptomoedas' para trás", acrescentou o analista de mercado Tuur Demeester.
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A sequência de derrotas do Ethereum contra o Bitcoin ainda não acabou?
O token nativo do Ethereum, Ether (ETH), está agora em sua maior queda de sempre contra o Bitcoin. O par ETH/BTC caiu 65% desde 2022, levando alguns analistas a questionarem se mais perdas estão por vir.
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Apesar dos ETFs de Ethereum spot baseados nos EUA registrarem entradas positivas desde novembro, o relatório semanal da CoinShares diz que os fundos de Bitcoin representaram mais de 90% de todas as entradas no setor digital este ano.
Há também um sentimento crescente de que o Ethereum é menos atraente para investidores de varejo devido às altas taxas de transação e tempos de transação mais lentos do que concorrentes como Solana.
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Além disso, as mudanças na liderança da Fundação Ethereum e desacordos internos sobre o roteiro do projeto provavelmente estão minando a confiança dos investidores também.
Enquanto isso, as análises técnicas do Ether sugerem que, se a fraqueza persistir, o par ETH/BTC provavelmente testará 0,030 BTC, um nível de suporte chave que precedeu um salto de 190% em 2021.
Gráfico de preço de três semanas ETH/BTC. Fonte: TradingView
Ele também serviu como uma resistência chave em 2016, precedendo uma queda de 75% e está alinhado com a linha de retração Fibonacci de 0,786 do ETH/BTC.
Portanto, o nível de 0,030 BTC é crucial, então cair abaixo dele arrisca testar 0,023 BTC, um nível de suporte de dezembro de 2017 e dezembro de 2020.
Por outro lado, um salto de 0,030 BTC poderia fazer com que o Ether teste a alta local de cerca de 0,040 BTC nos próximos meses.
Em termos de dólar americano, o nível de resistência de US$ 3.500 é chave para os touros nas próximas semanas.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento comercial envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.