Ponto principal:
Touros do Bitcoin buscam garantir o suporte em US$ 105 mil com o vencimento mensal de US$ 20 bilhões em opções previsto para 27 de junho.
Os traders de Bitcoin (BTC) estão atentos ao vencimento mensal de opções no valor de US$ 20 bilhões marcado para 27 de junho. Embora o Bitcoin acumule queda de 1,5% nos últimos 30 dias, os traders que usaram opções como proteção contra quedas mais acentuadas já estavam preparados para uma correção maior.
A recente recuperação de preço pode oferecer aos touros uma oportunidade crucial de consolidar o suporte em US$ 105.000, nível que pode ser decisivo na trajetória rumo a uma nova máxima histórica nas próximas semanas.
Atualmente, o volume em aberto para opções de compra (calls) soma US$ 11,2 bilhões, em comparação com US$ 8,8 bilhões em opções de venda (puts). Vale destacar que US$ 7,1 bilhões dessas puts têm preços de exercício em US$ 101.000 ou menos. Como resultado, a vantagem se deslocou significativamente a favor das apostas de alta.
A melhor chance dos ‘ursos do Bitcoin’ depende do aumento da incerteza
Alguns analistas atribuem a força do Bitcoin ao tom mais brando adotado pelo presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell. Em seu testemunho semestral na terça-feira perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, Powell afirmou que “muitos caminhos são possíveis” em relação às taxas de juros, incluindo “cortes mais cedo” se a inflação continuar moderada.
Outros membros do Fed, como as governadoras Michelle Bowman e Chris Waller, indicaram que esperam cortes de juros já na reunião de julho do banco central, citando dados recentes que sugerem controle das pressões inflacionárias, segundo o Yahoo Finance. Enquanto isso, o índice S&P 500 atingiu seu nível mais alto em mais de quatro meses.
Os touros do Bitcoin veem esses ganhos no mercado de ações como um sinal inicial de que investidores atualmente posicionados em títulos do governo de curto prazo podem migrar para ativos mais arriscados em busca de retornos maiores. Essa tese é reforçada pelas projeções de crescimento de receita de 5% do S&P 500 para 2025.
Assim, mesmo que os bancos centrais evitem expandir a base monetária no curto prazo, a queda dos rendimentos dos instrumentos de renda fixa ainda pode impulsionar o movimento de alta do Bitcoin. Com a aproximação do vencimento das opções, o cenário mais eficaz para os ursos dependeria do aumento da incerteza, como uma queda no hashrate ou instabilidade geopolítica, por exemplo, com a intensificação das tensões no Oriente Médio.
Touros do Bitcoin terão vantagem se o preço superar os US$ 90 mil
Abaixo estão cinco cenários prováveis com base nas tendências atuais de preço. Os resultados estimam lucros teóricos com base nos desequilíbrios de juros em aberto, excluindo estratégias mais complexas, como a venda de opções de venda para obter exposição à alta.
Entre US$ 100.000 e US$ 101.500: US$ 1,74 bilhão em calls vs. US$ 1,75 bilhão em puts, resultado equilibrado
Entre US$ 101.500 e US$ 102.500: US$ 1,86 bilhão em calls vs. US$ 1,62 bilhão em puts, vantagem de US$ 235 milhões para os calls
Entre US$ 102.500 e US$ 104.500: US$ 1,93 bilhão em calls vs. US$ 1,18 bilhão em puts, vantagem de US$ 750 milhões para os calls
Entre US$ 104.500 e US$ 106.000: US$ 2,47 bilhões em calls vs. US$ 1,06 bilhão em puts, vantagem de US$ 1,41 bilhão para os calls
Entre US$ 106.000 e US$ 108.000: US$ 2,84 bilhões em calls vs. US$ 750 milhões em puts, vantagem de US$ 2,1 bilhões para os calls
Para minimizar as perdas, os ursos precisarão forçar o Bitcoin abaixo de US$ 101.500 até 27 de junho, uma queda de 5% em relação ao preço atual de US$ 107.300. Por outro lado, os touros podem fortalecer sua posição mantendo o preço acima de US$ 106.000, o que pode abrir caminho para uma alta em julho, especialmente se os fluxos para os ETFs de Bitcoin spot continuarem.
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