147 dias se passaram desde que o Bitcoin (BTC) fechou acima de US$ 25.000, e o resultado é que os investidores têm menos certeza de que o suporte de US$ 20.000 será mantido. Apoiando essas preocupações estão as persistentes tensões financeiras e macroeconômicas globais, que aumentaram em 7 de novembro depois que autoridades da União Europeia expressaram preocupações com a Lei de Redução da Inflação dos EUA, de US$ 369 bilhões.
O projeto de lei de impostos, saúde e clima estendido foi aprovado em agosto e também inclui subsídios para carros elétricos e cadeias de suprimentos de baterias fabricados na América do Norte.
De acordo com a CNBC, esta não é a primeira vez que a Europa expressa suas preocupações, citando regras de comércio internacional e políticas "discriminatórias".
Há incerteza adicional vindo das eleições intermediárias de 8 de novembro nos EUA, que determinarão qual partido controla o Congresso. Atualmente, os democratas têm maioria na Câmara, mas uma mudança nesse status pode facilitar os planos de gastos futuros do presidente Biden.
Em outras notícias, a Apple anunciou uma redução temporária na produção do iPhone 14 devido às restrições do Covid-19 na China. Para colocar as coisas em perspectiva, a capitalização de mercado de US$ 2,2 trilhões da Apple superou a soma da Alphabet (Google) e da Amazon.
Vejamos os dados de derivativos de Bitcoin para entender se a piora das condições macroeconômicas globais impactaram os investidores em criptomoedas.
Traders profissionais não ficaram empolgados com o rali acima de US$ 21.000
Os traders de varejo geralmente evitam futuros trimestrais devido à diferença de preço dos mercados à vista. Ainda assim, eles são os instrumentos preferidos dos traders profissionais porque evitam a flutuação das taxas de financiamento que geralmente ocorre em um contrato de futuros perpétuos.
O prêmio anualizado de futuros de três meses deve ser negociado em +4% a +8% em mercados saudáveis para cobrir custos e riscos associados. O gráfico acima mostra que os traders de derivativos estiveram neutros a baixistas na semana passada, já que o prêmio futuro do Bitcoin permaneceu abaixo de 2,5% o tempo todo.
Mais importante, a métrica não melhorou depois que o BTC subiu 7% entre 3 e 5 de novembro para testar a resistência de US$ 21.500. Esse nível de preço foi o mais alto desde 13 de setembro, então os dados refletem a relutância dos traders profissionais em adicionar posições compradas alavancadas (touro).
Mercados de margem mostram resiliência dos touros
Os traders também devem analisar os mercados de negociação de margem para entender como os traders profissionais estão posicionados. A negociação de margem permite que os investidores emprestem criptomoedas para alavancar sua posição de negociação. Por exemplo, pode-se aumentar a exposição emprestando stablecoins para comprar uma posição adicional de Bitcoin.
Por outro lado, os tomadores de Bitcoin só podem vender a criptomoeda porque apostam na queda de seu preço. No entanto, ao contrário dos contratos futuros, o equilíbrio entre os longs e shorts de margem nem sempre é correspondido.
Os dados mostram que o índice de empréstimos de margem dos traders da OKX permaneceu relativamente estável em 8 na semana passada. Por um lado, o indicador é um pouco preocupante, dando o rali de US$ 20.050 para US$ 21.475 em 5 de novembro, o que deve ter impactado positivamente o índice de empréstimos de margem. O atual nível 8,1 deixa espaço suficiente para a pressão de compra de alavancagem sustentável quando chegar a hora.
A métrica permanece otimista, favorecendo o empréstimo de stablecoin por uma ampla margem. Em poucas palavras, os traders profissionais têm mantido posições de alta usando empréstimos de margem de stablecoin.
As métricas de futuros e margem sugerem que o fracasso do Bitcoin em manter o suporte de US$ 21.000 foi insuficiente para instilar pânico nos traders profissionais.
Os ursos continuam a exercer sua força, mesmo quando o fechamento diário de US$ 25.000 se torna ainda mais distante. Até que as condições macroeconômicas e a incerteza política dominem as manchetes, é menos provável que os touros tenham grandes esperanças de um rali mais sustentável.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
VEJA MAIS: