Um alerta emitido pelo FBI no dia 3 de setembro de 2024 revelou uma nova ameaça para os investidores de criptomoedas. Hackers norte-coreanos estão mirando agressivamente fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ethereum, além de outras empresas do setor de finanças descentralizadas (DeFi).
O relatório destaca a sofisticação dos ataques, que envolvem técnicas avançadas de engenharia social e a disseminação de malware para roubar ativos digitais. A crescente ameaça coloca em risco o ambiente de segurança em torno dos produtos financeiros vinculados a criptomoedas.
Em uma análise recente, a Insights4VC, forneceu uma visão detalhada sobre o impacto dessas ameaças nos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Segundo a empresa, a evolução dos ETFs de criptomoedas está diretamente ligada ao aumento do interesse institucional, mas os riscos de cibersegurança podem frear esse movimento.
A análise destacou que os ETFs de Bitcoin, especialmente os de mercado à vista (spot ETFs), são produtos que oferecem aos investidores exposição direta à criptomoeda.
"Diferentemente dos ETFs futuros, que são baseados em contratos futuros de Bitcoin, os ETFs à vista mantêm a criptomoeda em reserva, o que simplifica o processo para o investidor, eliminando a necessidade de gerenciar uma carteira digital," explicou.
A empresa também mencionou a importância da aprovação de ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos. Após anos de rejeições da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) entre 2018 e 2023, em 2024 a agência finalmente deu luz verde a produtos como o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) e o Valkyrie Bitcoin and Ether Strategy ETF (BTF).
"A aprovação desses ETFs sinaliza uma mudança no cenário regulatório. Isso é um marco para a adoção mainstream de criptomoedas como ativos de investimento," acrescentou.
Diferenças entre ETFs de Bitcoin e compra direta da criptomoeda
Para a análise, é importante que os investidores compreendam as diferenças essenciais entre possuir Bitcoin diretamente e investir em ETFs. "Enquanto quem compra Bitcoin diretamente precisa lidar com o armazenamento em carteiras digitais e as complicações de segurança, o investidor de um ETF está adquirindo uma participação em um fundo que detém Bitcoin de forma custodiada," observou.
Além disso, apontou que, embora o mercado de Bitcoin funcione 24 horas por dia, sete dias por semana, os ETFs são negociados apenas durante o horário normal das bolsas de valores, o que pode criar discrepâncias em momentos de alta volatilidade.
A Insights4VC também comentou sobre as taxas associadas a esses produtos. "Os ETFs de Bitcoin têm taxas de administração, enquanto os detentores diretos de Bitcoin pagam taxas de transação, como aquelas relacionadas a transferências dentro da blockchain."
Enquanto os ETFs de Bitcoin têm apresentado forte demanda desde o seu lançamento, a trajetória dos ETFs de Ethereum tem sido mais conturbada. Desde seu lançamento em julho de 2023, os ETFs de Ethereum enfrentaram grandes saídas de capital, somando US$ 476 milhões apenas no primeiro mês de operação.
"A performance inicial dos ETFs de Ethereum ficou aquém das expectativas, com muitos investidores mostrando hesitação em relação ao preço atual do Ether," afirmou.
Ela citou a transição do Grayscale Ethereum Trust (ETHE) para um ETF como um dos fatores que contribuíram para essas saídas. "Com a conversão do trust em ETF, uma grande quantidade de ativos previamente bloqueados foi desbloqueada, resultando em uma redução substancial nos ativos sob gestão do ETHE, de US$ 10 bilhões para US$ 4,37 bilhões," disse.
Um cenário competitivo para os ETFs de Ethereum
O mercado de ETFs de Ethereum está se tornando cada vez mais competitivo, com a Grayscale dominando o cenário. Segundo , a Grayscale lidera o mercado com dois dos maiores fundos de Ethereum, enquanto a BlackRock segue de perto com US$ 822 milhões em ativos, e a Fidelity vem atrás com US$ 315,5 milhões.
"Embora o mercado de ETFs de Bitcoin tenha mostrado forte recuperação após os fluxos iniciais de saída, os ETFs de Ethereum ainda não conseguiram atrair inflows significativos," explicou.
Para a análise, essa hesitação dos investidores pode ser atribuída à queda acentuada no preço do Ether, que já caiu mais de 31% desde o lançamento dos ETFs, agora cotado a US$ 2.387.
"O declínio no preço do Ether complicou ainda mais a posição desses ETFs no mercado, mas há uma expectativa de que, com o tempo, o interesse institucional cresça, especialmente devido às capacidades de tokenização do Ethereum."