Em 18 de maio o Banco da Inglaterra divulgou um documento de trabalho da equipe, apresentando vários cenários de possíveis riscos e problemas de estabilidade financeira das moedas digitais dos bancos centrais (CBDCs, na sigla em inglês). 

O artigo constroi três modelos de CBDC, dependendo dos setores que tenham acesso a ela, de uma CBDC restrita, na qual o acesso é limitado a bancos e instituições financeiras não bancárias (NBFIs), ao acesso direto e indireto às famílias e empresas não financeiras. . 

O modelo de Acesso a Instituições Financeiras é limitado a bancos e NBFIs, onde as instituições financeiras podem interagir diretamente com o banco central para comprar e vender CBDC em troca de títulos elegíveis. As instituições financeiras não devem fornecer um ativo para as famílias e as empresas, que são totalmente apoiadas por dinheiro do banco central. 

O modelo de acesso em toda a economia pressupõe que o acesso às CBDCs é concedido a bancos e NBFIs, famílias e empresas. Dessa forma, uma CBDC pode servir como dinheiro para todos os agentes da economia. Enquanto apenas os bancos e as NBFIs podem interagir diretamente com o banco central para comprar e vender CBDCs, o relatório diz que “as famílias e as empresas devem usar uma casa de câmbio de CBDC para comprá-las e vendê-las em troca de depósitos”. 

No modelo de instituições financeiras de acesso restrito e bancos de Instituições Financeiras Plus com a CBDC, o acesso é novamente limitado a bancos e NBFIs. Há pelo menos uma instituição financeira que atua como um "banco restrito", que fornece ativos financeiros a famílias e empresas que são totalmente apoiadas por uma CBDC, mas que não concedem crédito. 

Notavelmente, o relatório constatou que, após uma primeira aproximação, não há razão para acreditar que a introdução de uma CBDC teria um efeito adverso no crédito privado ou na provisão total de liquidez para a economia. Embora o relatório estipule que modelos e pesquisas adicionais são necessários para uma determinação mais concreta. 

Os bancos centrais estão estudando progressivamente a introdução de CBDCs e seu impacto potencial no sistema bancário. Na semana passada, o banco central da Noruega publicou um documento de trabalho sobre as CBDCs. O relatório, preparado por um banco norueguês, investiga aspectos que eles acreditam que devem ser considerados ao avaliar a emissão de um CBDC. 

O Conselho Federal do Governo da Suíça solicitou um relatório sobre os riscos e oportunidades de introduzir sua própria moeda digital lastreada pelo Estado, ou o chamado “e-franc”. A proposta também pretende examinar e esclarecer os aspectos legais, econômicos e financeiros do e-franc.