O economista e autor de “The Bitcoin Standard”, Saifedean Ammous, alertou que o sistema financeiro da Argentina está à beira do colapso, chamando o programa econômico do presidente Javier Milei de um “Ponzi de dívida e inflação”, sustentado por rendimentos insustentáveis de títulos e impressão de dinheiro.
Em uma publicação no X, Ammous argumentou que o governo argentino criou um sistema financeiro no qual a especulação com títulos é o único caminho para a segurança financeira. “A única conquista concreta de sua administração até agora foi destruir a moeda e criar um cassino de shitcoin”, afirmou.
No centro da crise está o que os locais chamam de “bicicleta financeira”, um carry trade de alto rendimento no qual investidores compram títulos públicos de curto prazo que oferecem juros superiores à desvalorização do peso. Segundo Ammous, essa estrutura, que se tornou a indústria mais lucrativa do país, é um exemplo clássico de esquema Ponzi.
“A bicicleta é obviamente insustentável, porque à medida que o governo oferece altos rendimentos em seus títulos, precisa criar mais pesos, o que desvaloriza a moeda”, escreveu. “É impossível que essa bicicleta dure para sempre”, acrescentou.
Ammous alerta que o colapso do peso está próximo
Ammous destacou que o peso já ultrapassou a faixa de câmbio alvo, apesar de intervenções cambiais de US$ 540 milhões. As taxas dos títulos atingiram 88%, e ações e títulos argentinos despencaram. Enquanto isso, o governo de Milei enfrenta acusações de corrupção e recentes derrotas eleitorais.
Ele advertiu que, quando a desvalorização do peso superar os retornos dos títulos, os investidores abandonarão tanto os papéis quanto a moeda local, provocando uma corrida para ativos mais seguros, como o dólar americano ou o Bitcoin (BTC).
“Os pesos colapsam, os títulos colapsam, e o governo fica tendo que implorar ao FMI por um resgate”, escreveu Ammous.
De acordo com Ammous, o tamanho do carry trade já varia entre US$ 40 bilhões e US$ 80 bilhões em dívidas de curto prazo, drenando capital de usos produtivos. Ele também destacou que insiders e instituições estrangeiras, como o JPMorgan, lucraram com o esquema ao cronometrar suas entradas e saídas.
“Banqueiros aleatórios de todo o mundo conseguiram superar a maioria das ações e traders apenas jogando esse jogo manipulado de roleta russa.”
Ammous concluiu que a recusa de Milei em fechar o banco central expõe a retórica libertária como fachada. “Quanto mais tempo isso durar, mais prejudicial será. Não é idealismo querer que o Ponzi acabe; é uma necessidade prática e material.”
O escândalo da Libra de Milei
Em fevereiro, Milei compartilhou uma publicação no X endossando a memecoin Libra (LIBRA), que rapidamente atingiu uma capitalização de mercado de US$ 4 bilhões antes de despencar 94% poucas horas depois.
O movimento resultou em perdas de centenas de milhões para investidores e gerou pedidos de impeachment por parte da oposição. Contudo, Milei alegou que apenas “espalhou a palavra” sobre o token, sem promovê-lo.
Em junho, o Escritório Anticorrupção da Argentina emitiu uma resolução afirmando que Milei não violou nenhuma lei de ética. O órgão disse que Milei agiu em caráter pessoal e utilizou sua conta privada, que mantém desde 2015, para expressar suas opiniões políticas.