Uma plataforma de finanças descentralizada lançada recentemente, Saddle Finance, rendeu a um determinado traders um retorno de mais de 10 vezes em uma negociação de arbitragem entre diferentes permutações de Bitcoin sintético (BTC).

De acordo com os dados de transação do Etherscan, um usuário trocou 0,34 sBTC, token baseado em Bitcoin da Synthetix, em troca de 4,36 Wrapped Bitcoin, um sintético custodial oferecido pela BitGo. A negociação ofereceu um retorno sobre o investimento de quase 13x, rendendo US$150.000 ao trader.

Duas outras transações semelhantes foram registradas na plataforma, conforme constata o analista Igor Igamberdiev. Uma transação trocou 0,09 tBTC por 3,2 WBTC, um retorno ainda maior, de 35x.

As negociações provavelmente foram possibilitadas por provedores de liquidez de um único token. Embora as pools Saddle permitam comprometer apenas um ativo em um pool de quatro lados, isso ainda perturba o equilíbrio dos preços para os outros tokens. Dada a baixa liquidez da pool, grandes depósitos de apenas um token de repente o tornaram muito mais barato em comparação com os outros três ativos no pool. Os operadores de arbitragem foram então capazes de capitalizar sobre essa omissão extraindo o valor criado por esses LPs de lado único. Como resultado, aqueles que forneceram liquidez nessas carteiras provavelmente perderam quantias consideráveis de dinheiro.

Saddle Finance é uma plataforma de market maker automatizado com foco na troca de ativos indexados, de forma semelhante ao Curve Finance. É apoiado por uma série de fundos de risco particularmente notáveis, incluindo Framework Ventures, Polychain Capital, Electric Capital, Dragonfly Capital, Coinbase Ventures, Alameda Research e Boost VC.

Esse histórico levou alguns a descrevê-lo como o capitalista de risco equivalente ao SushiSwap - uma bifurcação apoiada por capital de risco de um projeto lançado pela comunidade. Saddle não parece ser uma bifurcação direta do código Curve, pois usa a linguagem Solidity em vez de Vyper. No entanto, ele está usando o algoritmo StableSwap da Curve para sua plataforma.

O projeto foi auditado por OpenZeppelin, Quantstamp e CertiK. Também está adotando o mecanismo de lançamento protegido, limitando os depósitos e os valores máximos de swap para garantir um funcionamento suave. Embora o protocolo tenha funcionado conforme o esperado neste cenário, pode ser um mero consolo para aqueles que estão perdendo fundos nessas negociações de arbitragem.

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