Em 26 de abril, os republicanos aprovaram um projeto de lei para aumentar o teto da dívida dos Estados Unidos. Imediatamente, analistas começaram a avaliar o impacto potencial da medida sobre o preço do Bitcoin (BTC). As opiniões se dividiram desde o pessimismo extremo até o otimismo excessivo.
Por fim, a liquidez do dólar é a a questão chave para ambos pontos de vista opostos.
"Recessão deflacionária" pode produzir uma recuperação do BTC semelhante a 2020?
Alguns analistas, incluindo Jesse Meyers, COO da empresa de investimentos Onramp, acreditam que aumentar o teto da dívida levaria o Banco Central dos EUA (Fed) a imprimir mais dinheiro, aumentando assim os influxos de capital em "ativos de risco" como o Bitcoin.
O teto da dívida define a quantia máxima de dinheiro que o governo dos EUA pode tomar emprestado para pagar suas contas.
Aumentá-lo significa que o governo pode emitir mais dívidas para gerar mais capital. Mas, como o Fed não está mais comprando títulos graças à sua política monetária de "aperto quantitativo" e ao colapso do fluxo de oferta monetária M2, a dívida do governo dos EUA pode ter dificuldades para atrair compradores.
Em outras palavras, a recessão deflacionária que Meyers acredita que forçará o Fed a retornar à sua política de flexibilização quantitativa.
"Quando o teto da dívida for aumentado e a contração do crédito levar-nos a uma crise econômica... Eles terão que imprimir dinheiro em escala massiva", observou, lembrando:
"O Bitcoin foi o vencedor durante a última rodada de estímulos."
Abalo na credibilidade do dólar aumentaria o preço do Bitcoin
O governo já atingiu seu teto de dívida de US$ 31,4 trilhões em janeiro de 2023. Portanto, teoricamente, não pode gerar mais capital até que o Senado referende o projeto de lei aprovado pela Câmara.
No entanto, é improvável que o projeto de lei seja aprovado no Senado. O presidente dos EUA Joe Biden também prometeu vetar o projeto.
O impasse pode resultar na inadimplência do governo dos EUA já em junho, o que pode ter consequências negativas para o dólar, de acordo com Jeff John Roberts, editor de criptomoedas da Fortune.
"Se [os republicanos] decidirem seguir a rota kamikaze durante o atual impasse do teto da dívida, isso representará outro grande golpe para a credibilidade do dólar – e um novo impulso para o Bitcoin", observou ele.
Enquanto isso, o ex-secretário do Tesouro dos EUA, Lawrence Summers, minimizou os temores relativos à possível inadimplência governamental, observando que as chances de isso acontecer são inferiores a 2%:
"Acho que as chances de entrarmos em default no sentido de insolvência e, em algum intervalo, as pessoas que detêm títulos não conseguirem ser pagas são - assumindo a ausência de uma grande guerra - certamente abaixo de 2% na década seguinte."
Fed não vai afrouxar, argumentam os ursos
Apresentando uma perspectiva semelhante, o analista TedTalksMacro diz que estender o teto da dívida garante que o Fed possa continuar contraindo seu balanço durante o aperto monetário atual.
Isso aponta para uma menor liquidez e, por sua vez, mais pressão negativa para o Bitcoin.
“Uma ressalva para a liquidez para baixo/lateral para o resto de 2023 seria o Fed encerrar ou diminuir o ritmo atual do aperto quantitativo”, acrescenta TedTalksMacro.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
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