A empresa de infraestrutura de tokenização AlloyX lançou um fundo de mercado monetário tokenizado na Polygon, projetado para combinar ativos custodiados por banco com estratégias nativas de DeFi, um movimento que destaca o crescimento acelerado dos ativos do mundo real (RWAs) na blockchain.
O fundo, chamado Real Yield Token (RYT), representa cotas de um fundo tradicional de mercado monetário cujos ativos subjacentes são mantidos em custódia pelo Standard Chartered Bank em Hong Kong e sujeitos à conformidade regulatória e auditorias, anunciou a empresa.
Assim como um fundo de mercado monetário convencional, o RYT investe em instrumentos de curto prazo e baixo risco, como títulos do Tesouro dos EUA e papel comercial. A tokenização torna essas cotas negociáveis on-chain, permitindo que os detentores as utilizem dentro dos ecossistemas de finanças descentralizadas.
Notavelmente, o RYT pode ser usado como colateral em protocolos DeFi, permitindo que os usuários tomem empréstimos sobre suas posições e reinvistam os recursos para aumentar os rendimentos, uma estratégia conhecida no DeFi como looping.
O produto foi implementado na Polygon, uma rede de escalabilidade do Ethereum, escolhida por suas baixas taxas, transações rápidas e robusto ecossistema DeFi.
O lançamento da AlloyX ocorre em meio a um aumento nos fundos de mercado monetário tokenizados, à medida que instituições exploram a gestão de caixa baseada em blockchain. Entre os mais proeminentes está o USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) da BlackRock, que oferece a investidores institucionais exposição tokenizada aos rendimentos do dólar americano por meio de títulos do Tesouro e acordos de recompra.
Goldman Sachs e BNY Mellon também anunciaram planos para MMFs tokenizados oferecendo liquidação 24/7, embora esses produtos geralmente careçam de funcionalidades nativas de DeFi, como looping e componibilidade entre protocolos descentralizados, um diferencial importante para o RYT.
Cresce a demanda por fundos de mercado monetário tokenizados
Os fundos de mercado monetário tornaram-se um dos principais focos da tokenização, à medida que gestores de ativos buscam conectar as finanças tradicionais aos mercados digitais e oferecer aos investidores acesso on-chain a instrumentos já familiares.
Em um relatório de junho, a Moody’s descreveu os fundos de liquidez tokenizados de curto prazo como “um produto pequeno, mas em rápido crescimento”, observando um aumento acentuado nas ofertas desde 2021. Na época, a agência de classificação de risco estimava o mercado de fundos de mercado monetário tokenizados em US$ 5,7 bilhões.
Nos Estados Unidos, os fundos de mercado monetário tokenizados estão ganhando força como forma de manter o apelo de ativos semelhantes a dinheiro, especialmente com a aprovação do GENIUS Act e o aumento da adoção de stablecoins.
“Em vez de aportar dinheiro em espécie ou títulos do Tesouro, você pode aportar cotas de fundos de mercado monetário e não perder os juros no processo. Isso mostra a versatilidade desses fundos”, disse Teresa Ho, estrategista do JPMorgan, em entrevista à Bloomberg.