Considerado o grande catalisador que levou o preço do Bitcoin (BTC) a atingir um novo recorde histórico em US$ 69 mil a aprovação do primeiro ETF de Bitcoin baseado em futuros, dos EUA, completou recentemente 6 meses desde o seu lançamento. Contudo, os investidores do ETF amargam um prejuízo de -36,5%.
Como aponta uma análise da Passfolio, compartilhada com o Cointelegraph, o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) viu uma queda de -36,5% desde o seu lançamento, contudo, apesar do desempenho o BITO ainda está vendo entradas, com ativos sob gestão de quase US$ 1 bilhão.
Além disso, como aponta a empresa, seu volume médio diário de negociação de US$ 210 milhões é suficiente para colocá-lo entre os 5% dos ETFs mais negociados nos EUA, o que mostra que apesar do resultado negativo os invetidores instituicionais estão de olho no ETF.
ETF spot e não ETF de futuros
Ainda segundo a Passfolio, o BITO abriu caminho para o lançamento de outros ETFs baseados em futuros de Bitcoin, contudo as empresas de criptomoedas querem um ETF spot de Bitcoin, ou seja, que rastreie o preço 'de varejo' e não o preço futuro.
Nesta linha, a Grayscale se reuniu recentemente com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para discutir a conversão do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de US$ 18 bilhões em um ETF spot. A Grayscale postou os destaques da apresentação aqui e a apresentação completa aqui.
“Após uma reunião produtiva, continuamos encorajados por nosso envolvimento contínuo com a SEC”, afirmou um porta-voz.
Como aponta a Passfolio, um dos principais problemas do GBTC, seu desconto ao valor patrimonial líquido (NAV), foi abordado pela Grayscale na reunião. Como o GBTC é um fundo fechado, ele não pode criar nem destruir ações para responder à pressão do mercado, e seu preço depende exclusivamente da demanda, o que significa que o preço de sua ação pode facilmente se destacar do preço do bitcoin.
Atualmente, o GBTC é negociado com um desconto recorde para o NAV de 30%. A conversão para um ETF permitiria um melhor rastreamento do NAV, reduziria descontos e prêmios e desbloquearia aproximadamente US$ 8 bilhões para os investidores.
Existem muitos pedidos de ETF de bitcoin spot arquivados agora - a SEC tem que decidir sobre o arquivamento do Bitwise até 29 de junho e sobre a conversão do GBTC até 6 de julho. Esses são prazos muito importantes e podem ser dias históricos para o ecossistema.
“A comunidade de criptomoedas está realmente engajada em aprovar um ETF spot - mais de 4.000 comentários foram postados na página da SEC sobre a conversão do GBTC. No entanto, embora a SEC esteja considerando a possibilidade de um ETF à vista com mais seriedade, ainda é improvável que vejamos um produto desse tipo no mercado dos EUA em 2022, especialmente com esse mercado de criptomoedas em baixa”, diz David Gobaud, fundador e CEO da Passfolio.
O que esperar
No início deste mês, a Cboe Global Markets fechou um acordo para trazer a exchange de criptomoedas ErisX para seu portfólio. Ter esse serviço dentro de uma entidade regulamentada provavelmente ajudará os emissores de ETF a cumprir a demanda da SEC por acordos de compartilhamento de vigilância.
Segundo a Passfolio, isso daria ao regulador acesso a dados de negociação, compensação e identidade do cliente, e poderia aliviar as preocupações com a manipulação do mercado.
Sobre o preço do bitcoin, a empresa destaca que o Crypto Fear & Greed Index ainda está em “medo extremo”, com uma pontuação de 14, acima dos 11 da semana passada.
A pressão macroeconômica externa continua, já que o FED provavelmente continuará seus aumentos nas taxas de juros a uma taxa acelerada, o que afasta os investidores de ativos mais arriscados, como o bitcoin.
Já de acordo com William Suberg, a pressão interna do mercado de criptomoedas também reduz os preços à medida que as implicações do colapso do LUNA continuam a ocorrer.
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