A comunidade da Aave está deliberando sobre a possibilidade de encerrar as operações na Polygon, citando preocupações com a revisão iminente do perfil de risco dos ativos transferidos na rede.
Uma proposta de 13 de dezembro, iniciada pelo fundador da Aave Chain, Marc Zeller, busca a revisão dos parâmetros de risco das instâncias da Aave v2 e Aave v3 na rede Polygon.
De acordo com Zeller, a medida é uma resposta a uma proposta de governança da Polygon que solicita o uso de mais de US$ 1 bilhão em reservas de stablecoins para fazer farming em outros protocolos, como Morpho e Yearn.
A proposta inclui uma série de ajustes significativos nos parâmetros de risco, como definir a relação empréstimo/valor (LTV) em 0%, aumentar os Fatores de Reserva e congelar certas reservas nas implementações v2 e v3 da Aave.
Proposta de Marc Zeller no fórum de governança da Aave. Fonte: Aave
A relação LTV (empréstimo/valor) determina quanto um usuário pode emprestar com base em seu colateral. Ao definir o LTV em 0%, os usuários não poderão mais usar ativos transferidos como colateral para emprestar fundos, reduzindo assim o risco de liquidações em cascata em caso de vulnerabilidade na ponte.
Enquanto isso, o congelamento de ativos impediria os usuários de interagir com vários tokens transferidos, incluindo USD Coin Bridged (USDC.e), wrapped Ether (wETH), wrapped Staked Ether (wstETH), wrapped Bitcoin (wBTC), Aave (AAVE), Chainlink (LINK), Aavegotchi (GHST), Lido Staked Matic (StMATIC) e as stablecoins Tether (USDT), Stasis Euro (EURS) e Dai (DAI).
Aave é um dos maiores protocolos de empréstimo na rede Polygon. De acordo com dados do DefiLlama, os usuários da Aave têm US$ 461 milhões em valor total bloqueado na Polygon.
Por outro lado, as taxas acumuladas geradas na Polygon para a Aave Chain somam US$ 122 milhões no momento da escrita.
Taxas da Aave por cadeia. Fonte: DefiLlama
Citando as vulnerabilidades das pontes, Zeller afirmou que essa medida mitigaria os riscos em ativos transferidos e incentivaria os usuários a migrar da rede Polygon.
“O ecossistema Aave experimentou impactos tanto indiretos quanto diretos devido às vulnerabilidades das pontes, notavelmente os ataques às pontes Multichain e Harmony”, disse Zeller.
Uma ponte blockchain permite que os usuários transfiram tokens entre duas blockchains. Normalmente, envolve o bloqueio do ativo em uma cadeia e a criação de uma representação equivalente na cadeia de destino.
As vulnerabilidades das pontes têm sido um alvo popular para explorações DeFi, representando mais da metade de todos os ataques on-chain entre 2021 e 2022.
Proposta de liquidez da ponte da Polygon
Por trás da tentativa da Aave de sair da rede Polygon está uma proposta iniciada pela Allez Labs, pela Morpho Association e pelo protocolo Yearn em 12 de dezembro. A proposta de governança abre a discussão da comunidade sobre como maximizar a geração de rendimento para cerca de US$ 1,3 bilhão em stablecoins ociosas atualmente mantidas na Polygon PoS Bridge.
A estratégia envolve a implantação de ativos em cofres geradores de rendimento na Ethereum, especificamente cofres ERC-4626, para gerar um rendimento anual estimado em torno de 7%, potencialmente desbloqueando US$ 81 milhões em receita anual para a rede Polygon.
O rendimento gerado seria então transferido de volta para a Polygon e reinvestido em seu ecossistema DeFi para incentivar a liquidez e estimular o crescimento dos projetos.
Sob a proposta, os cofres e o mercado da Morpho serviriam como o protocolo de liquidez, enquanto a Allez Labs forneceria gestão de risco e o protocolo Yearn serviria como o gestor do programa de recompensas.
A proposta no fórum de governança da Polygon gerou intensa discussão na comunidade, com a maioria dos usuários se opondo à decisão, citando riscos adicionais de segurança para os detentores de stablecoins.
“As pessoas que atualmente mantêm stablecoins na Polygon PoS Bridge escolheram manter seus ativos lá porque percebem isso como um ambiente de baixo risco. Ao colocar essas stablecoins em um cofre, você estaria forçando esses detentores a assumir riscos adicionais sem qualquer recompensa correspondente”, disse um membro da comunidade.