O preço do Bitcoin (BTC) caiu para US$ 53.905 na Binance durante a noite deste último sábado (20), registrando uma queda repentina de 6%. Mas, apesar da pequena correção, a criptomoeda se recuperou rapidamente depois disso, atingindo um novo máximo histórico acima de US$ 57.800 neste domingo (21).

Gráfico de 4 horas do preço BTC/ USDT (Binance). Fonte: TradingView.com

Por que o Bitcoin caiu e se recuperou tão rapidamente?

Embora o Bitcoin tenha vivenciado uma desvalorização acentuada em apenas algumas horas, os analistas apontaram que a criptomoeda caiu exatamente para o fundo de uma linha de tendência de curto prazo.

John Cho, diretor de expansão do Ground X, observou que a queda foi um preenchimento de liquidez posicionado em um preço mais baixo do que o praticado pelo mercado.

"Preço do BTC só precisava de um pouco de liquidez, só isso."

Um preenchimento de liquidez simplesmente é quando o preço de uma criptomoeda cai depois de se estabilizar no mercado, somente para preencher ordens de compra no fundo da faixa.

Além disso, uma queda era esperada porque o Bitcoin estava se consolidando com a taxa de financiamento no mercado de futuros em torno de 0,15%.

Nas principais exchanges que operam no mercado de futuros, a taxa de financiamento de futuros de Bitcoin oscilou entre 0,1% e 0,2%, e era particularmente alta para pares de stablecoins.

As exchanges que operam futuros de Bitcoin usam um mecanismo chamado financiamento para incentivar compradores ou vendedores com base no sentimento do mercado.

Por exemplo, quando há mais compradores no mercado, a taxa de financiamento torna-se positiva. Quando isso acontece, os compradores devem ‘pagar’ aos vendedores uma parte de sua posição, a cada oito horas.

Quando a taxa de financiamento é alta, mas o preço do Bitcoin está se consolidando no mercado, o risco de uma grande queda em curto prazo aumenta.

Esse movimento foi observado durante a noite desta sexta (20), quando o Bitcoin caiu mais de 6% no mercado. Embora a taxa de financiamento permaneça perto de 0,1% atualmente, a criptomoeda não voltou a cair, desde então.

Enquanto isso, a taxa de financiamento para altcoins, incluindo altcoins como o Ethereum (ETH) e projetos DeFi, foi redefinida para cerca de 0,05%. Como resultado disso, o preço das altcoins tiveram um salto mais forte do que o Bitcoin.

Existe um grande risco

No curto prazo, o Bitcoin enfrenta um grande risco devido a subida da curva do Tesouro dos EUA. Quando a curva do Tesouro sobe, historicamente, os ativos de risco, como ações, tendem a cair.

Na semana passada, o mercado de ações estadunidense enfrentou uma correção bastante acentuada, demonstrando uma correlação clara com a curva do Tesouro.

No entanto, permanece incerto se o Bitcoin reagiria da mesma forma, uma vez que não é apenas considerado um ativo de risco, mas também como uma reserva de valor diante da inflação, o que significa que o BTC poderia contrabalançar o risco da curva do Tesouro.

Além do mais, a correlação entre o Bitcoin e outros ativos financeiros, incluindo ações e ouro, está diminuindo desde setembro de 2020.

Correlação de 90 dias do Bitcoin vs. S& P500, Ouro, VIX, Dolar

Assim, existe a possibilidade de que o Bitcoin atue como reserva de valor diante da inflação, se opondo a curva ascendente do Tesouro dos Estados Unidos. Se assim for, o BTC pode permanecer imperturbável, particularmente dada a força atual da corrida de alta no preço. 

Misa Christanto, analista da Messari, disse que em um mercado em baixa, tudo se correlaciona. Mas o Bitcoin, que também é considerado um "mercado de reflação", tende a ser resiliente. Ela disse :

"A curva do Tesouro dos EUA está se acentuando. Por que devemos nos importar? Porque em um mercado em baixa, tudo está correlacionado. Até agora, os ventos contrários têm sido sobre os retornos das ações, sobre nomes de tecnologia não lucrativos. Negociações de reflação como o BTC não foram afetadas."

Leia Mais: