Principais destaques:
O preço do Bitcoin está recuando, mas os fortes fluxos para ETFs, a alta atividade na rede e a acumulação por baleias sugerem que o BTC está a caminho dos US$ 140.000.
Os ETFs de Bitcoin spot registraram US$ 2,9 bilhões em entradas líquidas em duas semanas, refletindo altas anteriores.
A queda nos saldos das exchanges e o aumento no Z-score do volume de transações indicam uma demanda geral crescente.
O preço do Bitcoin (BTC) caiu 1,4% nas últimas 24 horas, sendo negociado 6% abaixo de sua máxima histórica de US$ 109.000, atingida em 20 de janeiro. Ainda assim, vários indicadores fundamentais, on-chain e técnicos sugerem que a tendência de alta do Bitcoin ainda não terminou.
Fluxos para ETFs de Bitcoin spot refletem altas anteriores do BTC
A recente recuperação do Bitcoin foi acompanhada por um forte apetite dos investidores pelos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin spot, que registraram US$ 2,9 bilhões em entradas líquidas nas últimas duas semanas.
O gráfico abaixo mostra que, após o lançamento dos ETFs de Bitcoin spot nos Estados Unidos em janeiro de 2024, esses produtos de investimento tiveram entradas líquidas de cerca de US$ 8,5 bilhões entre 13 de fevereiro de 2024 e 13 de março de 2024, atingindo um recorde diário de entradas de US$ 1,045 bilhão em 12 de março de 2024.
Da mesma forma, entre 6 de novembro de 2024 e 16 de dezembro de 2024, as entradas diárias acumuladas atingiram US$ 5,7 bilhões, acompanhando a alta de 60% do Bitcoin de US$ 67.000 para US$ 108.000 no mesmo período.
Se os fluxos para ETFs continuarem, o Bitcoin provavelmente retomará sua tendência de alta rumo a novas máximas históricas.
Índice de volatilidade do mercado de Bitcoin: 'risk-on'
O aumento dos fluxos para ETFs de Bitcoin spot sinaliza um sentimento de risco elevado, como evidenciado pela queda no Índice de Volatilidade da CBOE (VIX), que mede as expectativas de volatilidade do mercado nos próximos 30 dias.
O economista da rede Bitcoin, Timothy Peterson, destacou que o índice VIX caiu substancialmente de 55 para 18 nos últimos 25 dias de negociação.
Um VIX abaixo de 18 indica um ambiente de “risk-on”, favorecendo ativos como o Bitcoin.
O analista afirmou:
“Esse será um ambiente de 'risk-on' no futuro previsível.”
O modelo de Peterson, que tem 95% de precisão histórica, prevê um alvo de US$ 135.000 nos próximos 100 dias, caso o VIX permaneça em níveis baixos.
Forte acumulação de Bitcoin continua
Reforçando o sentimento de risco elevado estão as baleias de Bitcoin, que continuam aumentando suas reservas mesmo com a recente alta dos preços. Dados da Glassnode mostram o Índice de Tendência de Acumulação (ATS) do Bitcoin em 1 (veja gráfico abaixo), o que indica uma intensa acumulação por grandes investidores.
Segundo a Glassnode, o aumento no ATS sinaliza uma transição de distribuição para acumulação em praticamente todos os grupos de investidores. Essa mudança reflete um padrão de acumulação semelhante observado em outubro de 2024, que antecedeu a alta do Bitcoin de US$ 67.000 para US$ 108.000, impulsionada pela vitória de Donald Trump nas eleições dos Estados Unidos.
Dados adicionais da Santiment revelam que endereços com entre 10 BTC e 10.000 BTC acumularam mais 83.105 BTC nos últimos 30 dias.
Em uma publicação no X em 13 de maio, a Santiment afirmou:
“Com essa acumulação agressiva dessas grandes carteiras, pode ser apenas uma questão de tempo até que o Bitcoin ultrapasse o cobiçado nível de máxima histórica de US$ 110 mil, especialmente após a pausa nas tarifas entre EUA e China.”
De modo geral, isso é um sinal positivo, já que a acumulação contínua indica um sentimento otimista entre esse grupo de investidores.
Saldo de Bitcoin nas exchanges em queda
O saldo de BTC nas exchanges atingiu a mínima de seis anos de 2,44 milhões de BTC em 15 de maio. Segundo o gráfico abaixo, mais de 110.000 BTC foram retirados das exchanges nos últimos 30 dias.
A queda nos saldos de BTC nas exchanges indica que os investidores podem estar transferindo seus tokens para carteiras de autocustódia, sinalizando a falta de intenção de vender e uma expectativa de alta nos preços no futuro.
Atividade crescente na rede
O potencial de alta do Bitcoin é apoiado pelo aumento da atividade na rede, conforme destacou o investidor cripto Ted Boydston em uma publicação no X em 15 de maio.
O Z-score do volume de transações de Bitcoin mede a diferença entre o volume de transações atual e a média histórica, sendo frequentemente usado para avaliar a atividade da rede e o interesse do mercado.
O gráfico abaixo mostra que esse indicador subiu fortemente da zona negativa e está se aproximando de 1. Historicamente, um aumento no Z-score do volume de transações, especialmente ao se aproximar ou ultrapassar 1, está associado a ralis de preço do Bitcoin.
“Isso é um bom sinal para a aceleração do preço do Bitcoin”, comentou Boydston, acrescentando:
“O Bitcoin deve entrar em modo de alta total quando o Z-score ultrapassar 1.”
Formação de fundo arredondado do BTC mira US$ 140 mil
Do ponto de vista técnico, o preço do Bitcoin formou um padrão gráfico de fundo arredondado no gráfico diário (veja abaixo). Os touros agora estão focados em empurrar o preço acima da linha de pescoço do padrão, em US$ 106.660.
Um fechamento diário acima desse nível confirmaria uma ruptura de alta da formação de fundo arredondado, colocando o BTC em descoberta de preço, com alvo técnico em US$ 140.000, o que representaria um aumento de 37% em relação ao nível atual.
O índice de força relativa (RSI) está em 70, e um cruzamento de alta das médias móveis sugere que as condições de mercado ainda favorecem a tendência de alta, podendo até superar os US$ 140.000.
Conforme relatado pelo Cointelegraph, o preço do BTC rompeu uma bandeira de alta no gráfico semanal, projetando um rali até US$ 150.000.
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Toda movimentação de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa antes de tomar uma decisão.