O Bitcoin (BTC) subiu quase 60% para cerca de US$ 27.000 em 2023 em meio a expectativas de que o Federal Reserve interromperia seu aperto quantitativo em meio à crise bancária dos EUA . Ainda assim, o preço do BTC não conseguiu ultrapassar US$ 30.000 de forma decisiva.
A exaustão de compra nesse nível psicológico chave levou a uma correção de preço para US$ 25.000 na semana passada. Curiosamente, o declínio fortaleceu a correlação do Bitcoin com várias métricas financeiras tradicionais.
Mas isso aumenta o risco de o Bitcoin continuar sua tendência de baixa no segundo trimestre? Vamos dar uma olhada mais de perto.
Fundo duplo do índice do dólar americano
O índice do dólar americano (DXY), que mede a força do dólar em relação a uma cesta das principais moedas estrangeiras, subiu 1,4%, para 102,70, na semana encerrada em 14 de maio. A alta marcou a melhor semana do dólar desde setembro de 2022.
Curiosamente, a alta do dólar deixou para trás um possível padrão de fundo duplo, confirmado por dois pontos baixos perto de um nível de preço horizontal semelhante de cerca de 100,75. Um padrão de fundo duplo é uma configuração de reversão de alta, sugerindo que DXY pode subir para 105,85 nos próximos meses.
O índice semanal de força relativa (RSI) do DXY , que sofreu uma recuperação depois de atingir 35 - apenas cinco pontos acima do limite de sobrevenda - sugere mais uma continuação de alta, o que normalmente é um mau presságio para o preço do Bitcoin.
O principal motivo é o fortalecimento da correlação semanal negativa entre Bitcoin e DXY , com o coeficiente em torno de -50 em 14 de maio.
No início da semana, o último relatório do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA mostrou que a inflação caiu para 4,9% em abril, contra 5% no mês anterior. No entanto, o núcleo da inflação subiu 5,5%, sugerindo que as pressões subjacentes aos preços permanecem rígidas, o que, por enquanto, esfriou as expectativas de corte da taxa do Fed .
John Authers da Bloomberg escreve:
"As chances de uma 'pausa' nos aumentos das taxas de juros no próximo mês agora aumentaram para uma certeza virtual nos mercados de futuros e swaps, tendo sido vistas como uma chance de 84% antes dos números serem divulgados."
Uma pausa do Fed deve resultar em um mercado de títulos estabilizado. A história indica que as taxas de juros estáveis foram boas para os títulos do Tesouro dos EUA, mas ruins para as ações, com Erin Browne e Emmanuel Sharef da Pimco dizendo :
"Se o Fed fizer uma pausa em sua taxa de pico por pelo menos seis meses e os EUA entrarem em recessão, a história sugere que os retornos de 12 meses após o aumento final da taxa podem ser estáveis para os títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, enquanto o S&P 500 pode vender. bruscamente."
Assim, um apetite de risco azedo seria uma benção para o dólar, ao mesmo tempo em que aumentaria o risco de o Bitcoin não recuperar US$ 30.000 no curto prazo.
Preço do ouro perto do ponto chave de reversão
Da mesma forma, testar o nível como resistência em agosto de 2020 precedeu uma queda de preço de 18%. Se o cenário se repetir em 2023, o preço do ouro pode cair em direção à média móvel exponencial de 50 semanas (EMA de 50 semanas; a onda vermelha) perto de US$ 1.850.
O RSI semanal do ouro, caminhando em torno de sua leitura de sobrecompra de 70, indica um cenário de queda semelhante. Como resultado da correlação positiva do metal precioso com o Bitcoin, este último pode sofrer uma correção semelhante no segundo trimestre.
A oferta de moeda M2 diminui
M2 mede o dinheiro em circulação mais dólares em contas bancárias e no mercado monetário. O valor do M2 aumentou mais de 40% durante a pandemia de Covid-19 devido à flexibilização quantitativa do Fed, atingindo um pico de US$ 21,84 trilhões em janeiro de 2022.
Desde então, caiu para US$ 20,81 trilhões, uma queda de mais de 4% em relação ao pico, em maio de 2023.
Uma queda de mais de 2% na oferta de M2 - algo que já aconteceu quatro vezes até agora - é uma má notícia para o mercado de ações, pois precedeu três depressões e um pânico.
Em outras palavras, o movimento significativo para baixo no M2 pode prenunciar novos mínimos para o Bitcoin, que geralmente se move em conjunto com os índices de ações dos EUA.
Atualmente, o coeficiente de correlação semanal entre o Bitcoin e o índice Nasdaq-100 é de 0,92.
Preço do Bitcoin em "cunha crescente"
O Bitcoin parece estar caminhando para a faixa de preço de US$ 15.000 a US$ 20.000, dependendo de seu potencial ponto de ruptura do que parece ser um padrão de cunha crescente .
Para os analistas técnicos, uma cunha ascendente é um padrão de reversão de baixa que aparece quando o preço sobe dentro de um intervalo definido por duas linhas de tendência ascendentes e contraídas. Ele resolve após quebras de preço abaixo da linha de tendência inferior, caindo tanto quanto a altura máxima da cunha.
Se esse padrão de preço do BTC for confirmado, principalmente devido aos indicadores macro mencionados acima, o preço do Bitcoin deve cair para US$ 15.000 em 2023, uma queda de cerca de 45% em relação aos níveis de preços atuais.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.