O token nativo da Solana, SOL (SOL), viu seu preço cair 17,2% entre 24 e 27 de janeiro. Após atingir seus níveis mais baixos em 10 dias, o preço se recuperou para US$ 235, mas ainda está 26% abaixo de sua máxima histórica de US$ 295 em 19 de janeiro. Essa recente queda reflete parcialmente uma redução de 40% na atividade de negociação onchain da rede Solana. Apesar da fraqueza de curto prazo, o SOL tem potencial para mais ganhos em 2025.
Volume de negociação onchain de 7 dias, em USD. Fonte: DefiLlama
Os concorrentes da Solana demonstraram mais resiliência. Os volumes da BNB Chain caíram apenas 1%, enquanto a camada base da Ethereum registrou uma redução de 10% na atividade ao longo de sete dias. No entanto, outras soluções concorrentes da Ethereum e de camada-2 também relataram volumes onchain 25% a 30% menores no mesmo período.
Entre os destaques negativos do ecossistema Solana estão Meteora, com uma queda de 45% nos volumes; Orca, com queda de 62%; e Lifinity, que registrou uma redução de 53% na atividade. Por outro lado, a Pump.fun, plataforma de lançamento de memecoins, teve um aumento de 24% no volume no mesmo período. A Raydium permaneceu líder, registrando US$ 35,1 bilhões em atividade semanal onchain.
TVL da Solana subiu 27%, superando Ethereum e BNB Chain
Avaliando apenas a atividade onchain da Solana, pode-se ter uma visão equivocada de seu potencial de valorização, já que essa métrica é fortemente influenciada por exchanges descentralizadas (DEXs). Atividades como staking, empréstimos e ativos do mundo real (RWA) nem sempre geram volumes onchain consistentes. Assim, o valor total bloqueado (TVL) é uma métrica mais abrangente para medir o uso da rede.
Ranking do valor total bloqueado (TVL), em USD. Fonte: DefiLlama
O TVL da Solana aumentou 27% nos 30 dias encerrados em 28 de janeiro, superando significativamente a Ethereum, que teve queda de 9%, e a BNB Chain, que recuou 1%. Esse crescimento consolidou a posição da Solana como a segunda maior rede, ampliando sua vantagem sobre a Tron. Contribuíram para esse avanço o crescimento de 29% nos depósitos da Jito e Raydium e o aumento impressionante de 52% no Binance Staked SOL.
A recente queda na atividade da Ethereum pode estar relacionada ao desempenho mais fraco de Lido, EigenLayer e Ether.fi. Notavelmente, a plataforma de staking EigenLayer, lançada em junho de 2023, detém US$ 13,6 bilhões em TVL, superando os depósitos de todo o ecossistema Solana. Isso destaca o domínio da Ethereum e mostra que alguns investidores ainda estão dispostos a pagar taxas de transação de US$ 5 ou mais.
Para entender o sentimento dos traders de Solana, é crucial analisar o prêmio dos contratos futuros mensais do SOL. Normalmente, os contratos futuros são negociados com um prêmio de 5% a 10% sobre o mercado à vista devido ao período de liquidação mais longo. Um prêmio acima de 10% indica forte sentimento altista, enquanto níveis abaixo de 5% sugerem confiança fraca dos compradores.
Prêmio anualizado dos futuros de 2 meses do SOL. Fonte: Laevitas.ch
Em 27 de janeiro, os futuros do SOL brevemente atingiram um prêmio anualizado de 12%, mas rapidamente recuaram para 6%. Esse prêmio relativamente baixo, apesar de uma alta de 21% no preço nos últimos 30 dias, sugere uma falta de entusiasmo entre os investidores. Alguns analistas argumentam que os ganhos recentes do SOL foram impulsionados principalmente por memecoins e pelo lançamento do token Official Trump (TRUMP).
Independentemente de a aversão ao risco estar relacionada a incertezas econômicas globais ou ao mercado de ações, as chances de o SOL atingir uma nova máxima histórica no curto prazo parecem limitadas. Alguns analistas apontam que a valorização recente foi amplamente impulsionada por memecoins e pelo lançamento do token TRUMP.
Potenciais catalisadores para a valorização futura do SOL incluem a migração de stablecoins da Tron para a Solana e a crescente adoção de aplicações Web3, especialmente no setor de inteligência artificial.
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