Depois de uma longa espera, o preço do Bitcoin finalmente voltou à mesma faixa de preço de 3 anos atrás. Em 2017, quando o preço do Bitcoin (BTC) atingiu um pico próximo a $ 19.900, a maioria das altcoins também registrou ganhos semanais de 200% ou mais.

Avançando para o tempo presente, o preço de $ 19.100 do BTC é virtualmente idêntico ao de 17 de dezembro de 2017. Isso pode fazer com que pareça que nada mudou muito, apesar de algumas altcoins terem quebrado, mas essa impressão não poderia estar mais distante da verdade.

Crypto market data daily view. Source: Coin360

Muita coisa mudou no setor das criptomoedas e, em comparação com 2017, uma quantidade significativa de infraestrutura foi construída.

Hoje, existem derivativos rigidamente regulamentados oferecidos por meio do lançamento de contratos futuros do CME e CBOE, e o rápido crescimento dos investidores institucionais está fornecendo uma fonte interminável de demanda por Bitcoin.

Uma nova série de plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) com valor de mercado de vários bilhões de dólares também surgiu. Eles apóiam um novo sistema de empréstimos, trocas sintéticas e sistemas de geração de juros para todo um novo conjunto de investidores.

Em comparação com 2017, há uma abundância de dados facilmente acessíveis relacionados à classificação de preço e capitalização de mercado. Isso deve ajudar os investidores a entender melhor como o mercado de hoje se diferia do mercado em 2017.

Podemos entender melhor como ficará o mercado de criptomoedas em alguns anos, analisando as diferenças.

O que mudou desde 2017?

Top 24 criptomoedas em Dezembro de 2017. Fonte: CoinMarketCap

Em relação à classificação das criptomoedas por capitalização de mercado, quatro das cinco primeiras permaneceram iguais. Curiosamente, a capitalização de mercado do Ether (ETH) e do (XRP) são relativamente iguais em $ 69 bilhões e $ 28 bilhões, respectivamente. Esse movimento aconteceu apesar de ambas as criptomoedas terem visto uma queda de preços de 15% desde dezembro de 2017.

Esse efeito é causado pela emissão de novas moedas. Por exemplo, o estoque de moedas de Ether aumentou de 96,4 milhões para 113,7 milhões. A inflação equivalente foi de 17,9% em três anos. Para efeito de comparação, o número total de Bitcoin em circulação aumentou 10,8% no mesmo período.

Além de Bitcoin, Ether e XRP, as criptomoedas restantes no top 20 tiveram grandes perdas. IOTA perdeu 91%, Bitcoin Cash (BCH) 84%, Litecoin (LTC) 73% e Cardano (ADA) teve uma perda de 70%.

Top 24 criptomoedas em Dezembro. 2020. Fonte: CoinMarketCap

É importante notar que, das 15 principais atuais, os únicos recém-chegados são Chainlink (LINK), Polkadot (DOT) e Binance Coin (BNB). Também deve ser observado que Polkadot não existia em 2017 ou 2018.

Por outro lado, concorrentes do Ether como Cardano, EOS, NEO, Ethereum Classic (ETC) e QTUM parecem estar perdendo terreno. No ano passado, eles foram substituídos por tokens de interoperabilidade como Chainlink e Polkadot.

As três moedas principais atuais, BTC, ETH e XRP, atraem uma capitalização de mercado de US $ 448 bilhões, o que representa um aumento de 7% em relação à três anos. Enquanto isso, as 21 líderes restantes somam atualmente uma capitalização de US $ 77 bilhões, o que representa uma redução de 41%.

Alguém poderia supor automaticamente que o domínio do Bitcoin aumentou significamente neste tempo, mas aumentou apenas 2%, para chegar ao percentugal atual de 63%. Esse efeito só é possível com a adição de centenas de novos tokens. Os três setores que se destacam são o exchange-tokens, o stablecoins e, por último, o setor de finanças descentralizadas (DeFi).

 

Investidores institucionais irão impactar os preços daqui para frente

Conforme mencionado anteriormente, nem CBOE nem CME futuros existiam em dezembro de 2017, muito menos com liquidez relevante. O mesmo pode ser dito sobre os investidores institucionais e o investimento efetivo no Bitcoin.

Mais recentemente, até o CEO da BlackRock, Larry Fink, parece de alguma forma otimista sobre o Bitcoin se tornar uma classe de ativos por si só.

Os instrumentos de derivativos fornecem ao Bitcoin e ao Ether uma enorme vantagem competitiva para o dinheiro dos investidores profissionais. Comentários favoráveis recentes do presidente do regulador da CFTC dos EUA, Heath Tarbert, deixaram o lançamento de futuros regulados do ETH um passo mais perto.

Assim, as chances de BTC e Ether serem passados para trás tornam-se menores com o passar do tempo. Além de seu domínio nos mercados de derivativos, a concentração de BTC e Ether 97% dos fundos de investimento na Grayscale fornece algumas dicas sobre essa teoria.

 

Fatores principais que impactarão a próxima alta

Tentar prever mudanças futuras massivas no mercado é uma estratégia assustadora e geralmente ineficaz. No entanto, algumas conclusões podem ser tiradas dessa comparação.

De acordo com o efeito Lindy, a expectativa de vida de algumas tecnologias é proporcional à sua idade e, quanto mais tempo de sobrevivência, mais tempo pode ser previsto para sua existência.

Se este paradigma for aplicado ao setor, pode-se concluir que quanto mais tempo uma criptomoeda permanece entre os 12 primeiros, maior a probabilidade de permanecer relevante três anos depois.

Por exemplo, a narrativa "matadora" de Bitcoin e Ethereum foi incrivelmente popular em 2017 e 2018, quando se previa que as cadeias de blocos concorrentes ultrapassariam os líderes do setor por causa de seu rendimento mais rápido, taxas mais baratas e escala aprimorada ou "uso no mundo real".

Embora essas narrativas possam ter parecido inteligentes em 2017, o tempo provou que o efeito de rede permanece. A melhor tecnologia nem sempre vence.

Outro fenômeno único no setor de criptografia que os investidores devem estar atentos são os hard forks e clones de base de código. Em 2017, Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin Gold (BTG), Ethereum Classic (ETC) e DASH bifurcaram ou tiveram clones competitivos lançados. Inicialmente, eles prosperaram, mas a revisão de seu preço e valor de mercado mostra que seu sucesso durou pouco.

O suprimento total de moedas e a taxa de emissão de uma criptomoeda também podem afetar o desempenho do preço. As criptomoedas com alta emissão podem ter dificuldade em recuperar o preço. Isso inclui XRP, Chainlink (LINK), Polkadot (DOT), Stellar (XLM), Tron (TRX) e Tezos (XTZ).

Mesmo que cada um deles tenha muitas aplicações convincentes do mundo real e parcerias impressionantes, seu suprimento maciço de moedas dificulta movimentos bruscos de alta de preços.

O fluxo orientado para o varejo quase certamente levará alguns altcoins para cima, exceto que, desta vez, há alguns com casos de uso reais.

A julgar pelo aumento do uso em 2020, os setores com probabilidade de aumentar o interesse incluem oráculos, interconectividade, tokens de exchange descentralizado (DEX), empréstimos não custodiais e provisão de liquidez.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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