O DeFi nativo do Bitcoin será um dos temas mais quentes em 2025, à medida que a adoção institucional do Bitcoin (BTC) acelera e seu ecossistema DeFi amadurece, disseram vários executivos da indústria ao Cointelegraph.
O potencial de crescimento para o staking de BTC é especialmente forte, com um mercado total endereçável na casa dos bilhões de dólares, disseram dois dos executivos. Até 30 de dezembro, o staking de Bitcoin comanda aproximadamente US$ 5,5 bilhões em TVL, de acordo com a Staking Rewards.
"Tudo se alinha para que o staking de Bitcoin seja um mercado significativo", disse Matt Hougan, chefe de pesquisa da Bitwise, ao Cointelegraph.
"Há muita demanda por rendimento em Bitcoin", acrescentou Hougan. "Mesmo obtendo um rendimento de 3%, é atrativo comparado a outras opções".
Hougan estima que o staking de Bitcoin representa uma oportunidade de mercado de US$ 200 bilhões. De forma mais geral, o valor total bloqueado (TVL) do DeFi do Bitcoin poderia aumentar aproximadamente 300x, disse Alexei Zamyatin, cofundador e CEO da Build on Bitcoin, ao Cointelegraph.
"Conversamos com dezenas e dezenas de grandes usuários e fundos de DeFi do Bitcoin ansiosos para colocar seus investimentos em Bitcoin para trabalhar gerando rendimento", disse Zamyatin.
Fonte: DefiLlama
Adoção institucional
Em 2024, o Bitcoin ultrapassou US$ 100.000 por moeda pela primeira vez, enquanto os investidores injetaram mais de US$ 100 bilhões em fundos negociados em bolsa (ETFs) de BTC spot.
"O recorde histórico do Bitcoin despertará um interesse renovado em cripto por parte de instituições e reguladores, e deve revitalizar todo o setor cripto em 2025", disse Dean Tribble, CEO da rede de camada 1 Agoric, ao Cointelegraph.
Alguns protocolos estão particularmente bem posicionados para se beneficiar. Babylon, uma rede de escalonamento de camada 2 (L2) do Bitcoin, e EigenLayer, um protocolo de restaking no Ethereum que usa Bitcoin Envolvido (WBTC) como garantia, são vistos como legítimos pelas instituições, disse Hougan.
"A tecnologia parece razoável, mesmo de uma perspectiva de alto nível", observou Hougan.
Até 30 de dezembro, os TVLs de Babylon e EigenLayer excedem US$ 5 bilhões e US$ 15 bilhões, respectivamente, de acordo com dados da DefiLlama.
Fazer staking de Bitcoin envolve bloquear BTC como garantia para segurar as L2s do Bitcoin em troca de recompensas. Restaking envolve pegar um token que já foi feito staking e usá-lo para garantir outros protocolos simultaneamente.
Além disso, os ETFs de BTC com staking podem catalisar o interesse institucional em 2025, disse Hougan.
Em novembro, a gestora de ativos Valour lançou um ETF de staking de Bitcoin na Europa. Ele faz staking no Core, uma L2 do Bitcoin, e paga mais de 5,65% de APR a partir de 30 de dezembro, segundo o site da Valour. O staking ainda não é permitido para ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos.
"Se [o BTC com staking] vai entrar em uma estrutura de ETF nos Estados Unidos, não tenho certeza, mas na Europa, definitivamente", disse Hougan.
Fonte: Valour
Ecossistema DeFi em amadurecimento
Tokens de staking líquido (LSTs) representando reivindicações sobre BTC feito staking estão proliferando, possibilitando casos de uso DeFi mais complexos. Até 30 de dezembro, os LSTs de Bitcoin controlam mais de US$ 2,5 bilhões em TVL total, segundo a Staking Rewards.
Alguns Bitcoin L2s — incluindo RSK, Merlin e Stacks — já hospedam ecossistemas DeFi nativos do Bitcoin, incluindo exchanges descentralizadas, protocolos de empréstimo e plataformas tudo-em-um como a Sovryn. Merlin até promove um protocolo de derivativos nativo do Bitcoin, Surf.
Em breve, “estratégias DeFi inovadoras surgirão ao longo da curva de risco com o Bitcoin como ativo de garantia, desde estratégias simples de compra e manutenção com ativos de Bitcoin que geram rendimento até negociações de base e estratégias de opções”, disse Jacob Phillips, cofundador e chefe de estratégia do protocolo de staking de Bitcoin Lombard, ao Cointelegraph.
Phillips prevê que o ecossistema DeFi em amadurecimento do Bitcoin eventualmente ajudará a consolidar seu status como a moeda de reserva mundial.
“A taxa de staking do Bitcoin se tornará a ‘taxa livre de risco’, superando a taxa do título do Tesouro dos EUA e se tornando um referencial para empréstimos e empréstimos DeFi”, disse Phillips.