O marco histórico do preço do Bitcoin em 5 de dezembro, superando pela primeira vez os US$ 100.000, está inaugurando uma nova era de criação de riqueza digital. Este marco pode oferecer uma solução potencial para reduzir a crescente desigualdade de riqueza, mas também levanta preocupações sobre seu papel em exacerbar essa desigualdade.
O preço do Bitcoin (BTC) atingiu um recorde acima do preço de US$ 100.000 em 5 de dezembro pela primeira vez na história das criptomoedas, apenas um mês após Donald Trump vencer a eleição presidencial dos Estados Unidos em 2024.
Embora tenha recuado novamente abaixo dessa marca, o ativo ainda acumula alta de 32,1% no último mês e mais de 120% no acumulado do ano, superando a maioria dos produtos financeiros tradicionais.
Gráfico do Bitcoin no acumulado do ano no momento do marco de US$ 100.000. Fonte: CoinGecko
O Bitcoin gerou mais de 893.000 vezes seu valor desde agosto de 2011, apresentando oportunidades transformadoras para os detentores de longo prazo. De acordo com dados da Bitstamp, a trajetória do Bitcoin o tornou um dos ativos mais lucrativos da história.
Embora os retornos do Bitcoin tenham apresentado uma oportunidade significativa para investidores iniciais, alguns especialistas do setor temem que seja tarde demais para os investidores atuais adotarem o Bitcoin como meio de promover maior igualdade econômica e reduzir a desigualdade de riqueza.
Poderia o Bitcoin ser a solução ou a próxima causa da desigualdade de riqueza na era digital?
Baleias de Bitcoin e detentores institucionais representam um risco crescente para desigualdades financeiras existentes
A descentralização do Bitcoin inicialmente o tornou um ativo de refúgio para aqueles que buscavam construir riqueza fora dos sistemas financeiros tradicionais.
Mas, à medida que o Bitcoin se acumula nas mãos de algumas grandes instituições financeiras e “baleias,” seu potencial de redistribuição de riqueza é cada vez mais questionado.
Isso apresenta um novo risco para o Bitcoin, segundo Anndy Lian, autor e especialista em blockchain intergovernamental.
Ele disse ao Cointelegraph:
“Essa concentração representa um risco de perpetuar desigualdades existentes, pois aqueles com participações substanciais podem exercer considerável influência sobre o mercado. A volatilidade e a natureza especulativa do Bitcoin significam que ele não é uma solução infalível para abordar a desigualdade de riqueza.”
Participações em ETFs de Bitcoin. Fonte: Dune
Desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA em janeiro, grandes instituições, incluindo a BlackRock, acumularam grandes quantidades de Bitcoin.
Os ETFs de Bitcoin nos EUA possuem quase 1,1 milhão de BTC, avaliados em mais de US$ 100 bilhões, e estão próximos de superar as participações do criador pseudônimo do Bitcoin, Satoshi Nakamoto.
Maiores detentores de ETFs. Fonte: Eric Balchunas
Lian enfatizou a necessidade de supervisão regulatória e intervenções estratégicas de políticas para garantir o potencial do Bitcoin em reduzir a desigualdade de riqueza.
Bitcoin a US$ 100.000: Uma "oportunidade de criação de riqueza assimétrica" para os verdadeiros crentes
Apesar do preço de seis dígitos do Bitcoin, ele ainda faz parte de um mercado nascente e "extremamente nichado".
Ainda há uma oportunidade significativa de geração de riqueza com o Bitcoin, já que seus detentores representam uma pequena proporção da população global, disseram analistas da Bitfinex ao Cointelegraph:
“O Bitcoin gerará riqueza assimétrica para aqueles que acreditam e o possuem, e o vemos mais como uma oportunidade de criação de riqueza assimétrica para os detentores, em vez de uma solução para a desigualdade de riqueza. Isso é quase semelhante à forma mais pura de capitalismo, na qual qualquer tipo de república de banana é eliminado.”
As baleias de Bitcoin, ou investidores com pelo menos 10 BTC, acumularam um total de 103.960 Bitcoins nas últimas sete semanas, mostram dados da Santiment aqui.
Acumulação de baleias de Bitcoin. Fonte: Santiment
Apesar disso, o Bitcoin continua sendo o melhor veículo para impulsionar a igualdade de riqueza, disse Ryan Lee, analista-chefe de pesquisa da Bitget, ao Cointelegraph:
“Por sua concepção, o Bitcoin ainda pode preservar a distribuição de riqueza, já que qualquer pessoa pode comprar apenas uma parte do Bitcoin para obter exposição à moeda. Para usuários em todo o mundo, o Bitcoin é dinheiro digital que não pode ser domado e continuará sendo a melhor aposta para impulsionar a igualdade de riqueza.”
E quanto aos adotantes tardios do Bitcoin?
Apesar do retorno sobre o investimento de mais de 893.000 vezes do Bitcoin, ainda há uma oportunidade financeira significativa, mesmo para os adotantes tardios.
O Bitcoin ainda apresenta uma oportunidade financeira sólida nas avaliações atuais, pois é o único ativo com uma oferta fixa e inflação futura codificada, disseram analistas da Bitfinex, acrescentando:
“Podemos nos lembrar de 2017, quando o Bitcoin atingiu US$ 1.000, muitos críticos o chamaram de supervalorizado e disseram que o trem já havia partido para todos os investidores. O Bitcoin vale quase 100 vezes mais desde então. Certamente há criação de riqueza acontecendo para os detentores.”
A desigualdade econômica é uma preocupação crescente em todo o mundo, incluindo na maior economia do mundo, os Estados Unidos.
Riqueza total das famílias por grupo de riqueza, trilhões, USD. Fonte: CBO.gov
De 1989 a 2021, a riqueza do 1% mais rico das famílias dos EUA aumentou em mais de US$ 21 trilhões, de acordo com dados do Escritório de Orçamento do Congresso (CBO).
Durante o mesmo período, os 50% mais pobres das famílias dos EUA tiveram uma ligeira queda, com sua parcela da riqueza nacional caindo para apenas 2% em 2021.
Adotantes tardios ainda podem entrar antes que governos globais sigam o exemplo
Embora os retornos do Bitcoin possam ser mais modestos após a marca de US$ 100.000, ainda há uma oportunidade significativa de gerar retornos.
Isso ocorre porque os adotantes tardios ainda podem se beneficiar do crescente uso governamental e institucional do Bitcoin, que aumentará nos próximos anos, de acordo com James Wo, fundador e CEO da empresa de capital de risco DFG.
Wo disse ao Cointelegraph:
“Embora os primeiros adotantes inevitavelmente colham as maiores recompensas, novos entrantes ainda têm potencial para se beneficiar, especialmente à medida que a adoção institucional acelera. Iniciativas como o Pennsylvania Bitcoin Strategic Reserve Act podem levar outros governos e instituições a alocar algum capital no Bitcoin, solidificando ainda mais seu papel como um hedge contra a inflação e uma reserva de valor de longo prazo.”
Embora os retornos feitos por adotantes tardios possam não corresponder ao retorno exponencial da década passada, o crescente interesse institucional ajudará o Bitcoin a manter sua trajetória de preço a longo prazo, disse Wo.
Os primeiros adotantes e grandes baleias ainda têm os maiores retornos, mas há uma oportunidade mais ampla para reduzir a desigualdade de renda no processo. Wo explicou que “ao contrário dos sistemas financeiros tradicionais, o Bitcoin oferece a qualquer pessoa com acesso à internet a oportunidade de armazenar e aumentar a riqueza de forma independente de bancos centralizados ou moedas locais instáveis.”
Ele acrescentou que, em regiões enfrentando hiperinflação ou políticas bancárias restritivas, o Bitcoin “oferece uma solução para inclusão e empoderamento financeiro.”
Historicamente, o preço do Bitcoin se beneficiou de problemas na indústria bancária tradicional. A crise bancária dos EUA em 2023 foi um catalisador para a alta do Bitcoin no ano passado, segundo o cofundador e ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes.
Preocupações surgiram sobre o setor bancário dos EUA em março de 2023, após o súbito colapso do Silicon Valley Bank e a liquidação voluntária do Silvergate Bank. O Signature Bank também foi forçado a encerrar operações pelos reguladores de Nova York em 12 de março, dois dias após a liquidação do Silvergate Bank.
BTC/USD, preço após a crise bancária de março de 2023. Fonte: TradingView
O colapso desses bancos dos EUA em março de 2023 desencadeou uma alta para o Bitcoin, que subiu 26%, de US$ 21.900 para US$ 28.054 em uma semana.
Apesar das preocupações, o Bitcoin continua sendo um ativo valioso para aqueles que buscam escapar dos sistemas financeiros tradicionais e para os adotantes tardios que podem se beneficiar do aumento da adoção institucional e governamental.