Após quase 10 anos, desde 2013, do primeiro pedido encaminhado para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) requisitando a aprovação de um ETF spot de Bitcoin, o regulador americano aprovou oficialmente, de uma vez, 11 produtos do tipo, inclusive o da gestora brasileira Hashdex.
A aprovação de um ETF spot de Bitcoin era um dos eventos mais esperados do mercado cripto. E, desde o ano passado, com a entrada de gigantes como a BlackRock, as expectativas se tornaram ainda mais latentes e a aprovação virou uma novela, com fake news, divulgações antecipadas, brigas, reprovações, broncas, erros e até ataque hackers.
Mas, e agora? Agora que o ETF spot foi aprovado, o que vem a seguir para o Bitcoin (BTC) que, não registrou uma alta exponencial e tampouco rompeu sua máxima histórica.
Para falar sobre o assunto, o Cointelegraph consultou especialistas das maiores empresas de criptomoedas do mundo para se aprofundar no impacto da aprovação do ETF e no que vem depois. Confira:
Binance
Richard Teng, CEO da Binance.
A aprovação marca um novo patamar de aceitação, maturidade e popularização do mercado de criptoativos, promovendo mais credibilidade à indústria e abrindo potencial para mais inovação.
Os ETFs Bitcoin facilitarão o acesso ao mercado de criptoativos, atraindo mais investidores e liquidez. Embora não seja fácil antecipar a escala de novos entrantes e as dinâmicas de mercado (as quais estão sujeitas às próprias dinâmicas de mercado), é útil notar que a introdução dos ETFs de ouro em 2004 resultou em sete anos de ações positivas de preço. Juntamente com o evento de Halving do Bitcoin este ano, estes eventos podem criar um mercado dinâmico para o Bitcoin.
Os ETFs são um mecanismo de baixo custo e familiar para usuários mainstream terem fácil acesso a investimentos em criptomoedas. O ETF spotde Bitcoin traz credibilidade adicional à indústria de ativos digitais, expandindo as bases de confiança no mercado para um público mais amplo.
Investimento direto em Bitcoin e diversos instrumentos regulamentados coexistirão, possibilitando diversas estratégias de investimento e atendendo a diferentes perfis de risco e preferências. Isso sinaliza uma nova e emocionante era de adoção e legitimidade, não apenas para o Bitcoin, mas para todo o espaço cripto.
Estamos ansiosos para os próximos acontecimentos marcantes esperados nas próximas semanas e meses, incluindo o próximo Halving do Bitcoin, expectativas de um ETF de ETH, expectativas de tradfi buscando custódia de ativos digitais e mais.
Coinbase
Fábio Plein, Country Manager da Coinbase no Brasil.
A aprovação de 11 ETFs de Bitcoin, dos quais 8 possuem parceria com a Coinbase, sinaliza um marco crucial na transição global para ativos digitais e estamos orgulhosos de fazer parte desta jornada junto a alguns dos líderes financeiros mais confiáveis do mundo.
Com os principais gestores de ativos levando o mundo dos ativos digitais a milhões de pessoas por meio de um produto agora regulamentado, esses ETFs deverão catalisar o crescimento da indústria e aumentar significativamente a demanda por Bitcoin.
Foxbit
Beto Fernandes, analista de criptomoedas da Foxbit
Com a recente aprovação do ETF, o mercado de criptomoedas está dando um passo enorme em duas vertentes muito importantes. A primeira delas é a criação do próprio mercado. Afinal, agora existem mais produtos disponíveis para que investidores possam acessar os criptoativos.
Já a segunda via caminha para o lado da "validação". Nos Estados Unidos, não há uma regulamentação específica sobre o mercado de criptomoedas. E o ETF de Bitcoin não é essa regulamentação. Porém, ele mostra para os reguladores e ao próprio mercado que as moedas digitais estão tendo agora um apoio legal mesmo que "não oficial". Isso traz muita segurança ao setor e abre portas para que discussões mais assertivas sobre uma regulação avancem.
Assim, no curto e médio prazos, a gente espera que aumente o número de participantes deste mercado, principalmente os institucionais. E o ETF se torna este caminho, pois é a forma de investir em produtos de criptoativos, porém com uma roupagem de produtos financeiros tradicionais. Essa familiaridade, então, tende a permitir que empresas e outros participantes possam investir grandes volumes de capital em um produto regulamentado.
OKX
Hong Fang, presidente da OKX
A aprovação do ETF de Bitcoin é uma grande vitória para o setor. Mas também devemos estar atentos para não nos tornarmos complacentes. Se não quisermos que o Bitcoin (e as criptomoedas como um todo) sejam “colonizadas” por Wall Street, precisamos continuar a construir e inovar.
Quando Satoshi escreveu o whitepaper, ninguém sabia se o Bitcoin sobreviveria. Hoje, o seu valor de mercado é quase o dobro do valor da VISA e o seu quarto halving está próximo. A aprovação enviou um sinal de que o jogo atingiu um nível totalmente novo. E este sinal abrirá a porta para que mais investidores acessem o Bitcoin indiretamente.
Também será um lembrete aos criadores e inovadores de que precisamos manter o foco e continuar progredindo para que mais pessoas estejam dispostas e possam acessar o Bitcoin diretamente. Estamos competindo contra as poderosas forças da financeirização. E só poderemos vencer se criarmos algo que seja viável e 10x melhor que a solução existente. O tempo está passando.
Mercado Bitcoin
André Franco, Head de Research no MB.
Ontem (10), ocorreu a segunda aprovação de 11 pedidos de ETF de Bitcoin à vista. A movimentação do Bitcoin no começo desta quinta-feira foi discreta, registrando um aumento de apenas 1,21%, por volta das 5h. Isso se deve ao fato de que toda a volatilidade esperada com a aprovação já havia ocorrido no dia anterior, devido a uma notícia falsa. Por volta das 11h, no entanto, a criptomoeda se recuperou e passou a registrar uma valorização de 5%, alcançando mais de 47 mil dólares.
A expectativa é de que hoje seja um dia muito positivo para o Bitcoin, com uma previsão de demanda de 4 bilhões de dólares por meio de ETFs. Nos dados on-chain, observamos uma redução modesta de 2 mil Bitcoins por parte dos investidores de longo prazo. No Ethereum, houve uma diminuição de 40 mil ETH no staking.
Falando mais sobre ETH e outras altcoins, também estamos testemunhando um aumento nos preços desses ativos devido ao chamado "rotation trading". Isso significa que aqueles que compraram Bitcoin na expectativa do ETF estão agora se desfazendo da posição e migrando para altcoins, seguindo um padrão natural de como ocorre a alt season no mercado de ativos digitais.
Então, o dinheiro que está entrando nos ETFs e impulsionando o preço do Bitcoin é considerado "dinheiro novo", proveniente do capital de investidores institucionais, impulsionado por grandes gestoras como a BlackRock.
Outro ponto crucial é a redução das taxas de ETFs de Bitcoin pela BlackRock e outras gestoras em um momento decisivo. No primeiro ano após a listagem do fundo ou até atingir US$ 5 bilhões em ativos sob gestão, a BlackRock cobrará uma taxa de 0,12%, como estratégia para atrair investidores. Posteriormente, a taxa aumentará para 0,25%, conforme informado pelo CoinDesk.
Dessa forma, a competição entre gestoras, que se concentrava nas taxas nos últimos dias, agora se volta para atrair os aportes financeiros dos clientes. Ao analisarmos os fundos, é evidente que a rentabilidade melhora, proporcionando um retorno mais favorável, contribuindo positivamente para o mercado como um todo.
Esse fluxo de capital pode resultar em bilhões de dólares alocados nos produtos logo nos primeiros dias. Além disso, considerando que o Bitcoin é um ativo internacional, qualquer movimentação de preço no exterior terá reflexos aqui no Brasil.
Portanto, nossa perspectiva é que a institucionalização desse mercado internacional também terá impacto local, o que será positivo para o setor como um todo.
Ripio
Sebastián Serrano, CEO e cofundador da Ripio.
A tão esperada aprovação de um ETF de Bitcoin gerou notícias, debates e movimentos de fundos no ecossistema de criptomoedas e no mundo financeiro por um longo tempo antes de sua recente aprovação pela SEC.
Esta é uma das maiores notícias recentes para o mundo das finanças, sobretudo para o mundo corporativo, e não demorará muito para que suas consequências transformadoras no mercado comecem a ser vistas ao longo dos próximos meses.
É um momento super empolgante para o ecossistema, porém essa sanção do primeiro ETF de Bitcoin para negociação spotnos Estados Unidos não trará apenas grandes movimentos nas criptomoedas, mas também ampliará o horizonte em todas as áreas financeiras, no mercado acionário e nos investimentos corporativos.
Entre outras coisas, a aprovação pela SEC de um ETF de Bitcoin reforça a tendência de alta já sustentada pelo iminente halving (redução pela metade das recompensas aos mineradores e, portanto, a emissão de novos BTC).
De fato, enquanto a maioria dos analistas considerava inevitável a aprovação nesta semana do primeiro ETF de BTC nos EUA, o preço da criptomoeda atingiu US$ 47.000 após um longo inverno. E após a aprovação da SEC nesta quarta-feira, dia 10, o valor ficou na casa dos 45 mil dólares.
Cerca de uma dúzia de empresas solicitaram a listagem de ETFs respaldados por Bitcoin nos Estados Unidos, e a SEC tinha até a quarta-feira, dia 10, para tomar providências em relação a pelo menos um deles. Agora que se sabe que as 11 solicitações da SEC foram aprovadas, as empresas poderão começar a negociar a partir desta quinta-feira (11/01).
Por fim, a aprovação de ETFs terá algumas vantagens em termos de acessibilidade e diversificação (não é necessário entender a tecnologia de blockchain subjacente ou lidar com a custódia de BTC), liquidez (eles são facilmente negociáveis no mercado de ações) e regulamentação (como são controlados por agências estatais e reguladoras, eles oferecem um certo nível de "proteção").
Bitso
Felipe Vallejo, Diretor Global de Assuntos Corporativos na Bitso.
Na Bitso, consideramos que a aprovação do ETF do Bitcoin por parte dos reguladores dos Estados Unidos representa um importante passo para a indústria. Ter gestores de ativos interessados em alocar recursos em Bitcoin, confirma a relevância dessa criptomoeda legítima à indústria e terá um efeito positivo no mercado.
Um ETF de Bitcoin permite que muitos investidores participem no mercado de Bitcoin sem ter que comprá-lo diretamente, de modo que possam diversificar sua carteira, reduzir seus riscos e aproveitar as oportunidades que este ativo traz. É esperado que haja um aumento no interesse e na demanda dessa e de outras criptomoedas.
Acreditamos que esse é um passo positivo para a adoção de cripto e vemos esse ano com grande otimismo sobre o ecossistema. A Bitso continua sendo a opção mais segura e regulada para investir em Bitcoin e oferece mais de 50 criptomoedas na América Latina.
Bitget
Maximiliano Hinz, diretor de LatAm Growth da Bitget.
Estamos muito felizes com a listagem do ETF de Bitcoin. Embora isso não nos afete diretamente, já que nossos usuários não operam por meio de ETFs, mas podem adquirir o ativo diretamente, compreendemos o impacto positivo que essa mudança terá no mercado.
Isso marca um novo marco na trajetória do Bitcoin e abre as portas para clientes institucionais que, devido às regulamentações anteriores, não podiam ter exposição a criptomoedas, permitindo-lhes investir em Bitcoin. Certamente, veremos uma grande quantidade de fundos ingressando na indústria, o que gerará um fluxo considerável de capital e oportunidades para todos.
QR Asset
Theodoro Fleury, gestor da QR Asset
A aprovação do ETF de Bitcoin nos Estados Unidos é um marco decisivo para o mercado de criptoativos. A entrada de gigantes do setor, como BlackRock e Fidelity, sinaliza uma aceitação mainstream desses ativos e promove uma adoção massiva, especialmente devido à facilidade de acesso proporcionada aos vastos números de clientes dessas instituições.
O impacto positivo se estende aos investidores de varejo, que agora encontram uma solução acessível e familiar para se expor a criptoativos, e aos investidores institucionais, que se beneficiam de um ambiente regulatório mais favorável e da mitigação de riscos associados à custódia, tornando o mercado mais atrativo e seguro. Essa aprovação promete ter implicações profundas, contribuindo para a crescente maturidade e aceitação da classe de ativos digitais.
Fireblocks
Nicole Dyskant, advogada especialista em criptoativos e conselheira da Fireblocks
O impacto da aprovação do ETF Spot Bitcoin, pela SEC, vai além da nova liquidez imediata que entrará no mercado com os novos fundos em si. Isso certamente gera impacto direto, inclusive no preço, mas o potencial de impacto maior é exponencial, em razão de mudanças que o ETF pode proporcionar nos segmentos de mercado financeiro e de capitais.
A adoção pelas tesourarias, clientes, e plataformas de distribuição, instituições financeiras, fintechs vai trazer mais investidores — os novos — e aqueles que já buscam exposição a ativos alternativos, mas ainda tem resistência ao token. Além do resultado mais previsível, pensando com a cabeça das instituições que tem o potencial de realmente investir volume e adotar blockchain de forma revolucionária, essa aprovação pode destravar outras barreiras.
Em potencial, a depender da regulação efetiva da SEC, a alocação pelo institucional pode passar a ser como os demais ETFs ou ativos negociado em bolsa, respeitando as respectivas, políticas de investimento, de instituições, e de suitability no caso do varejo. As regras de alocação mudam. Por essas e outras razões, vejo essa aprovação que o mercado espera para o 1o trimestre de 2024, com potencial transformador.
Bitfinex
Jag Kooner, chefe de derivativos da Bitfinex.
A aprovação de um ETF Bitcoin spot é vista por muitos como um momento crucial para a indústria de criptografia. A luz verde desses ETFs poderia levar a um influxo de aproximadamente US$ 155 bilhões na capitalização de mercado do BTC com base na atual capitalização total dos fundos Bitcoin oferecidos no mercado.
Um aumento de mais fluxos institucionais seria de fato o teste final, especialmente num momento em que o mercado de opções criptográficas e o interesse aberto da bolsa CME estão subindo para novos máximos.
TC Pandhora
Paulo Boghosian, diretor-executivo da gestora TC Pandhora
São 11 ETFs ao todo. Todos foram aprovados. Cada qual tem a sua gestora, seu formador de mercado, sua exchange. Os principais gestores em questão de tamanho são Blackrock, Fidelity, VanEck. As bolsas onde serão negociados são CBOE, NYSE (new york stock exchange), Nasdaq. Vou mandar a lista completa:
O evento mais esperado pelo mercado a meses, quiça a anos, já ocorreu. A aprovação dos ETFs de Bitcoin Spot finalmente passou. É inegável que o mercado ao longo do segundo semestre de 2023 foi muito impulsionado por essa expectativa, vide a performance do Bitcoin chegando nos patamares de U$ 47.000.
A performance daqui para a frente vai depender do interesse e do fluxo de dinheiro novo para esses produtos, e isso vai depender em grande parte por institucionais e assessores de investimento. Particularmente acredito que devido a alta quantidade de gestoras competindo por um mercado que é “winner takes most”, essas gestoras farão grandes esforços de marketing.
Há analistas especialistas em ETFs, como Eric Balchunas da Bloomberg, que estão bastante otimistas que o ETF da Blackrock será o ETF com maior volume no primeiro dia na história, superando o ETF do ouro, atual detentor dessa marca. Nesse caso, o mercado deverá surpreender para cima. Por outro lado, se os fluxos forem tímidos, há boas chances de ocorrer uma realização, dada as expectativas do mercado.
Quando eu uso o termo “winner takes most” me refiro a um mercado onde poucos participantes dominam grande parte do volume… é isso que geralmente ocorre em ETFs.
Coinext
José Artur Ribeiro, CEO da Coinext
A aprovação de ETFs vinha sendo precificada desde os primeiros vazamentos no último trimestre de 2023, então o preço atual já considera, em grande parte, essa expectativa dos investidores – o que fica demonstrado nas tímidas variações horas após o anúncio e na dificuldade em romper os US$ 48 mil.
Agora o próximo grande movimento do mercado tende a acontecer não mais por expectativas, mas sim à medida que bilhões de dólares de investidores começarem a fluir para os fundos, o que deve começar já nesta quinta-feira e aumentar ao longo das próximas semanas.
Mesmo que um grande volume não chegue imediatamente, um forte aumento da demanda, no médio e longo prazo, é inevitável. Devemos perceber um comportamento semelhante ao que aconteceu com o ouro a partir de 2023, à medida que ETFs do metal se popularizaram.
Mas com particularidades que tornam o Bitcoin um ativo melhor que o ouro do ponto de reserva de valor, por suas características únicas e uma liquidez sem igual a nível global. Se considerarmos tudo isso somado ao acesso facilitado para novos investidores institucionais e de varejo, estamos vendo o Bitcoin se consolidando como um dos melhores investimentos do mundo no longo prazo.
No Brasil, por haver diversos ETFs negociados há alguns anos, o impacto tende a ser na atração de mais investidores e mais recursos para os fundos já existentes. A chancela da SEC e das maiores gestoras do mundo nos EUA pode atrair aqueles investidores brasileiros que ainda tinham desconfiança e algum receio de expor seu patrimônio às criptomoedas. Vale notar que o fato de uma gestora brasileira estar na lista dos fundos aprovados nos EUA, também ajuda nessa mudança de percepção.
No entanto, uma mudança aguardada e que pode trazer impactos mais significativos ao mercado brasileiro, principalmente para as corretoras nacionais, depende do avanço da nossa regulação. Isso porque, atualmente, os fundos brasileiros são autorizados a operar apenas em exchanges de países em que há um arcabouço regulatório mais avançado. A partir da mudança dessa regra, veremos um desenvolvimento mais forte desse ecossistema no Brasil, beneficiando a economia do país.
Financial Move
Tasso Lago, especialista em Criptomoedas e Fundador da Financial Move.
Todos os ETFs foram aprovados e o mercado em si não reagiu com volatilidade. O mercado estava precificando. Por hora nada de positivo no curto prazo, uma vez que o ETF é um instrumento que possibilita a entrada de novos capitales, novo dinheiro comprando Bitcoin.
Então, a pressão positiva do ETF, ela tende a levar o Bitcoin a novas máximas, acima dos 70 mil dólares ao longo do ano de 2024. Era o que eu já esperava, o mercado já tinha precificado a aprovação, porque tinha 90% de chance de aprovação, e com isso não tivemos uma grande volatilidade no dia de hoje.
Oxford Blockchain Foundation
Rodrigo Caldas de Carvalho Borges, sócio do Carvalho Borges Araújo, membro fundador da Oxford Blockchain Foundation e estrategista em blockchain pelo MIT.
Há anos o mercado aguarda a aprovação pela SEC (regulador do mercado de capitais norte americano) a autorização para colocação em mercado de ETF (fundo de índice) com exposição direta em Bitcoin.
A aprovação de ETF de Bitcoin é mais uma validação para este mercado, demonstrando a sua relevância para o setor financeiro. Considerando que grandes players manifestaram interesse na criação de ETF de Bitcoin, pela sua própria natureza de escassez - há um limite de 21 milhões de unidades de Bitcoin - há uma expectativa no mercado que a entrada de grandes players institucionais para criação de tal índice resultará na valorização do ativo, na medida em que poderá haver mais demanda compradora, em razão da estruturação de ETFs, do que vendedora.
Ainda, tendo em vista que o ETF é um produto simples e de fácil acesso, pode impulsionar o aumento da exposição de investidores a Bitcoin, principalmente aqueles que tem certo receio em relação a volatilidade e não possuem um conhecimento mais apurado sobre o ativo.
Vale lembrar que já existem ETFs de contratos futuros em Bitcoin, com custo muito elevado e baixa atratividade, assim, a aprovação de ETF à vista/spot poderá resultar em maior acesso ao ativo, por se tratar de um produto mais acessível e atrativo.
Grupo LMAX
David Mercer, CEO do Grupo LMAX.
Este é um momento crucial que legitima o futuro do Bitcoin e marca um passo significativo na convergência dos ativos digitais e das finanças tradicionais. A aprovação desses ETFs Bitcoin é apenas o começo do aumento do acesso ao mercado de criptografia para instituições e investidores privados que anteriormente estavam em desvantagem.
É nossa visão de longa data que a blockchain e a tokenização são o futuro dos mercados de capitais e a criptografia, como proxy dessa tokenização, é um elemento essencial de uma carteira de investimentos ampla e diversificada.
IG North America
JJ Kinahan, CEO da IG North America e presidente da tastetrade.
Somos sempre a favor de permitir que os comerciantes e investidores de varejo tomem suas próprias decisões autodirigidas e vemos a criptografia como um produto que realmente não vai desaparecer – e, na verdade, parece estar recebendo mais apoio ano após ano . Os comerciantes retalhistas e investidores devem poder, conforme apropriado, optar por investir e/ou negociar este produto de acordo com as suas necessidades de investimento.
TasteCrypto
Ryan Grace, chefe da tastecrypto.
No longo prazo, um ETF de Bitcoin spotfornece um vento favorável para os fluxos para a classe de ativos. Como resultado, penso que vemos a volatilidade a diminuir ao longo do tempo e o preço geralmente apoiado por uma maior participação dos investidores.
O Bitcoin como ativo é impulsionado pelos fluxos de liquidez globais e pela política monetária, e tem sido historicamente uma proteção contra a desvalorização da moeda fiduciária. Dada essa dinâmica e o papel que desempenha na diversificação do portfólio, é provável que o ETF impulsione o aumento da adoção do Bitcoin, pois elimina o atrito para os investidores obterem acesso.
Nansen
Aurelie Barthere, analista da Nansen.
Para além da reação inicial, a decisão será um teste fundamental ao apetite institucional, uma vez que elimina dois obstáculos principais mais frequentemente citados pelos investidores tradicionais: a custódia e a incerteza regulamentar.
Sabre56
Phil Harvey, CEO da Sabre56.
O ETF marca uma mudança de status nos EUA que acrescenta mais um nível de legitimidade à indústria. A adoção em massa e o interesse institucional aumentarão lentamente, à medida que o acesso ao ETF passar por aqueles em Wall Street. As maiores instituições financeiras têm agora acesso através do ETF e, lentamente, o seu desempenho atrairá fundos maiores.
O ETF não é de forma alguma o capítulo final da história do Bitcoin. São apenas 15 anos em um ciclo de vida de criação de mais de 120 anos. Comparada com a moeda mais antiga do mundo – a libra esterlina ainda está em uso há cerca de 1.200 anos – fazendo com que o Bitcoin tenha apenas 1% de sua idade.