O ano de 2024 é conhecido como o ano do Bitcoin. Com a aprovação do ETF de Bitcoin, o próximo halving da moeda mais uma vez se tornou um foco. Como sabemos, o halving é um mecanismo fundamental projetado para controlar o fornecimento do ativo que entra em circulação.

Espera-se que o halving do Bitcoin deste ano ocorra em abril de 2024, quando o número de blocos atingir 840.000. A recompensa por bloco diminuirá de 6,25 BTC para 3,125 BTC.

O que acontecerá após o halving?

Podemos simplesmente estimar a taxa de inflação anual após o halving do Bitcoin. Com base na recompensa atual de bloco de 6,25 BTC, a produção diária é de aproximadamente 900 blocos, com uma produção anual de 900 * 365.

Segundo dados do CoinEx Explorer em 30 de janeiro, a oferta total circulante de Bitcoin era de 19.613.577.  Portanto, a atual taxa de inflação anual é igual a 900 * 365/19.613.577 = 1,67%;

A taxa de inflação anual projetada após o halving será de 450 * 365 / 19.613.577 = 0,83%. Isso significa que a taxa de inflação anual cairá de cerca de 1,67% para 0,83%, caindo abaixo de 1% pela primeira vez.

Esta redução no crescimento da oferta coincide normalmente com uma valorização significativa do preço do bitcoin.

Impactos

O maior impacto provavelmente é sobre os mineradores, pois afeta diretamente suas receitas. Após o halving, existem quatro fatores principais que afetam os ganhos:

  1. Recompensas reduzidas: com a diminuição, os mineradores precisarão prestar muita atenção às flutuações dos preços para estimar melhor sua receita.
  2. Volatilidade do preço do Bitcoin: se o preço do Bitcoin aumentar após o halving, os mineradores poderão receber um valor mais alto antes e depois do halving.
  3. Dificuldade de mineração: à medida que a rentabilidade da mineração diminui, alguns mineradores podem abandonar a mineração, levando a uma diminuição na dificuldade de mineração. No entanto, é um processo de equilíbrio dinâmico – se a dificuldade, os ganhos aumentam, levando à entrada de novos mineradores e ao aumento da dificuldade, atingindo assim um novo equilíbrio.
  4. Hash rate decline: segundo o relatório da CoinShares, desde o primeiro halving em 2012, bem como os halvings subsequentes em 2016 e 2020, a taxa de hash normalmente sofreu um declínio de cerca de 9% em comparação com a linha de tendência após cada evento de halving.

Tendência de preço em torno dos halvings:

  • 28 de novembro de 2012 (1º): três anos após a criação do bloco Genesis. O preço não mostrou imediatamente um aumento significativo antes e depois do halving, mas nos meses seguintes, experimentou um aumento significativo.
  • 9 de julho de 2016 (2º): o preço flutuou antes e depois do halving. No entanto, no ano seguinte, começou a aumentar significativamente, atingindo novos máximos.
  • 11 de maio de 2020 (3º): as recompensas de mineração diminuíram 50%, caindo de 12,5 BTC para 6,25 BTC. O aperto na oferta proporcionou uma perspectiva otimista para o ativo, e o valor subiu de US$ 6.877,62 um mês antes do halving para US$ 8.821 no momento do halving.

Como os mineradores estão vendo o halving?

A principal preocupação. Enquanto a receita superar consistentemente o custo da eletricidade, eles continuarão a minerar, independentemente das flutuações causadas pelo halving. Os dois principais fatores que afetam sua renda são o preço e a taxa de hash.

Com base no preço atual do Bitcoin (em 30 de janeiro de 2024, conforme dados da CoinEx, o preço do BTC era de US$ 43.412,45), muitas máquinas podem ser forçadas a desligar após o halving.

Além disso, os mineradores podem optar por atualizar seus modelos de máquinas ou realocar suas operações de mineração para controlar custos e manter sua renda original tanto quanto possível.

Os mineradores de países com elevados custos de eletricidade começaram a atualizar suas máquinas há seis meses, enquanto alguns estão considerando se mudar para regiões com custos de eletricidade mais baixos, como a América do Sul e o Médio Oriente. Já alguns, sem planos de longo prazo, optam por encerrar temporariamente as suas operações.

Em geral, os preços máquinas tendem a aumentar quando o preço da criptomoeda está em alta e vice-versa. Vender máquinas durante períodos de preços elevados ou comprar máquinas quando os preços estão baixos pode ajudá-los a encontrar um equilíbrio em sua renda.

Com os futuros halvings do Bitcoin, alguns mineradores adotaram a mentalidade de “minerar quando possível, desistir quando não”, reconhecendo a natureza imprevisível da indústria cripto, onde as mudanças do mercado sempre superam os planos.