Guerra comercial de Trump pode antecipar o fim do mercado de alta do Bitcoin?

A queda acentuada do Bitcoin abaixo de US$ 92.000 em 3 de fevereiro abalou o mercado de criptomoedas, desencadeando uma impressionante liquidação de US$ 2,1 bilhões. Inicialmente, os investidores pareciam se preparar para dificuldades econômicas decorrentes do anúncio da guerra tarifária pelo presidente dos EUA, Donald Trump. No entanto, as preocupações rapidamente mudaram para se o Bitcoin (BTC) já havia atingido seu pico e estava prestes a entrar em uma tendência de baixa.

Aumentando a ansiedade, o Bitcoin Archive observou que todos os mercados de alta anteriores do BTC haviam atingido o pico dentro de 330 dias após quebrar a máxima histórica do ciclo anterior. O dia 4 de fevereiro marca o dia 328.

Ainda assim, o Bitcoin se recuperou rapidamente após a queda. A pausa nas tarifas do México e Canadá anunciada em 3 de fevereiro e o discurso agendado do Czar de Cripto do presidente Trump, David Sacks, em 4 de fevereiro parecem ter tranquilizado o mercado. O Índice de Medo e Ganância, que brevemente caiu para 44 (medo), desde então disparou para 72 (ganância), apesar do anúncio da China de tarifas retaliatórias em 4 de fevereiro.

Isso levanta a questão de se o mercado se recuperou rápido demais. Desafios macroeconômicos e geopolíticos permanecem, apresentando o risco de que os traders de Bitcoin possam estar entrando em uma bull trap. Dados on-chain podem oferecer uma visão mais profunda.

A demanda por Bitcoin permanece forte

Como o susto da guerra tarifária demonstrou, a demanda por Bitcoin continua forte, absorvendo consistentemente recuos — mesmo em níveis historicamente altos acima de US$ 90.000.

A análise da Glassnode sobre as retrações do mercado de alta do Bitcoin sugere que a demanda por BTC pode aumentar, possivelmente desencadeando a "segunda fase eufórica" do mercado. Dados históricos mostram que, nos últimos três ciclos (2011-2015, 2015-2018 e 2018-2022), as correções médias foram de cerca de 25%, seguidas por uma aceleração no desempenho de preços durante o último terço da corrida de alta. O atual mercado de alta ainda não experimentou tal aceleração.

No lado da oferta, uma métrica importante a ser observada é o Limite de Detentores de Longo/Curto Prazo. Ele rastreia a rotação de capital de investidores de longo prazo para novos compradores, fornecendo uma visão mais clara das dinâmicas de oferta.

Os picos de ciclo do Bitcoin geralmente coincidem com detentores de longo prazo realizando lucros e transferindo suas moedas para novatos. Dados da Glassnode mostram que isso ainda não ocorreu. Embora detentores de longo prazo tenham transferido mais de 1 milhão de BTC para novos compradores desde novembro de 2024, eles ainda retêm uma parcela significativamente maior do suprimento, sinalizando confiança em preços ainda mais altos no futuro.

Quão alto o Bitcoin pode chegar em 2025?

Dados adicionais da Glassnode mostram que o ciclo de 2022–2025 tem espelhado de perto o ciclo de 2015–2018 até agora. No entanto, uma repetição exata é improvável. Em 2017, a máxima histórica do Bitcoin multiplicou seu preço em 113 vezes, enquanto o próximo pico proporcionou um retorno de 20 vezes. À medida que o Bitcoin amadurece, a razão de crescimento de cada ciclo tem diminuído, exigindo fluxos de capital cada vez maiores para sustentar novos níveis de preço.

Até agora, o BTC subiu 6 vezes a partir de seus mínimos de ciclo de US$ 16.000 em dezembro de 2023, sugerindo um multiplicador esperado na faixa de 10 a 13 vezes. Isso significaria um pico entre US$ 160.000 e US$ 210.000 — uma faixa de meta que se alinha com as previsões de muitos analistas. Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, espera que o Bitcoin atinja US$ 180.000, enquanto a Bitwise Asset Management e a Bernstein antecipam US$ 200.000. Tom Lee, colaborador da CNBC e sócio-gerente da Fundstrat, prevê um preço do Bitcoin de US$ 250.000.

Quando o Bitcoin atingirá seu pico?

O analista técnico CryptoCon considera o índice de força relativa (RSI) do Bitcoin bastante preciso para determinar as fases do ciclo. O RSI é um oscilador de momento que mede a velocidade e a magnitude dos movimentos de preço, ajudando a identificar condições de sobrecompra e sobrevenda em um ativo.

Ao analisar as ocasiões em que o RSI se aproximou do limiar de 99%, CryptoCon determina as etapas importantes do ciclo. Seus dados sugerem que o Bitcoin entrou na quarta fase do ciclo em novembro de 2024, apontando para um provável topo de mercado por volta de setembro-outubro de 2025.

Outro indicador historicamente preciso para identificar topos de mercado é o Pi Cycle Top. Essa métrica acompanha a média móvel de 111 dias (111DMA) e um múltiplo da média móvel de 350 dias (350DMA x 2). Em ciclos anteriores, o preço do Bitcoin atingiu o pico quando a 111DMA cruzou acima da 350DMA x 2.

De acordo com a Previsão do Pi Cycle Top do Bitcoin, que extrapola essas médias móveis para estimar o próximo pico, espera-se que o Bitcoin atinja seu máximo por volta de 26 de setembro de 2025.

Embora nenhum indicador seja perfeito, a resiliência do mercado e a demanda contínua sugerem que o verdadeiro pico ainda pode estar por vir.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimentação de negociação envolvem risco, e os leitores devem fazer sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.