Principais pontos:
O Bitcoin caiu abaixo de US$ 63.000 após dados fracos de emprego nos EUA e preocupações com investimentos no setor de IA aumentarem a aversão ao risco.
O mercado de opções aponta apenas 6% de chance de o Bitcoin voltar a US$ 90.000 até março.
O Bitcoin (BTC) caiu abaixo de US$ 63.000 na quinta-feira, atingindo seu nível mais baixo desde novembro de 2024. A queda de 30% desde a tentativa frustrada de romper US$ 90.500 em 28 de janeiro deixou os traders céticos quanto a qualquer impulso altista imediato. O sentimento baixista atual é alimentado por dados fracos do mercado de trabalho dos EUA e por preocupações crescentes com o elevado volume de investimentos de capital no setor de inteligência artificial.
Independentemente de o recuo do Bitcoin ter sido provocado por mudanças macroeconômicas, os traders de opções agora precificam apenas 6% de probabilidade de o BTC recuperar o nível de US$ 90.000 até março.
Na exchange Deribit, o direito de comprar Bitcoin a US$ 90.000 em 27 de março (opção de compra, ou call) era negociado a US$ 522 na quinta-feira. Esse preço sugere que os investidores veem pouca chance de um rali expressivo. De acordo com o modelo de Black-Scholes, essas opções refletem menos de 6% de probabilidade de o Bitcoin alcançar US$ 90.000 até o fim de março. Para efeito de comparação, o direito de vender Bitcoin a US$ 50.000 (opção de venda, ou put) para a mesma data era negociado a US$ 1.380, implicando uma probabilidade de 20% de uma queda mais profunda.
Riscos de computação quântica e temores de liquidações forçadas impulsionam vendas de Bitcoin
Participantes do mercado reduziram a exposição a criptoativos devido ao surgimento de riscos ligados à computação quântica e ao medo de liquidações forçadas por empresas que construíram reservas de Bitcoin por meio de dívida e emissão de ações. Em meados de janeiro, Christopher Wood, chefe global de estratégia de ações do Jefferies, retirou uma alocação de 10% em Bitcoin de seu portfólio modelo, citando o risco de computadores quânticos conseguirem reverter chaves privadas.
A Strategy (MSTR US), maior empresa listada em bolsa com reservas on-chain de BTC, viu recentemente seu valor empresarial cair para US$ 53,3 bilhões, enquanto seu custo médio estava em US$ 54,2 bilhões. A japonesa Metaplanet (MPJPY US) enfrentou um descompasso semelhante, avaliada em US$ 2,95 bilhões frente a um custo de aquisição de US$ 3,78 bilhões. Investidores temem que um bear market prolongado possa forçar essas empresas a vender posições para honrar obrigações de dívida.
Fatores externos provavelmente contribuíram para o aumento da aversão ao risco. Até a prata, o segundo maior ativo negociável por capitalização de mercado, sofreu uma queda semanal de 36% após atingir a máxima histórica de US$ 121,70 em 29 de janeiro.
A queda semanal de 27% do Bitcoin espelha de perto as perdas vistas em várias empresas listadas bilionárias, incluindo Thomson Reuters (TRI), PayPal (PYPL), Robinhood (HOOD) e Applovin (APP).
Empregadores nos EUA anunciaram 108.435 demissões em janeiro, alta de 118% em relação ao mesmo período de 2025, segundo a empresa de recolocação Challenger, Gray & Christmas. O aumento marcou o maior número de demissões em janeiro desde 2009, quando a economia se aproximava do fim de sua pior recessão em 80 anos.
O sentimento do mercado já havia enfraquecido após o Google (GOOG US) informar, na quarta-feira, que seus gastos de capital em 2026 devem chegar a US$ 180 bilhões, acima dos US$ 91,5 bilhões de 2025. As ações da Qualcomm (QCOM US) caíram 8% depois que a empresa divulgou uma projeção de crescimento mais fraca, citando o redirecionamento da capacidade de fornecedores para memória de alta largura de banda destinada a data centers.
Traders esperam que os investimentos em inteligência artificial levem mais tempo para gerar retorno devido ao aumento da concorrência e a gargalos de produção, incluindo restrições de energia e escassez de chips de memória.
A queda do Bitcoin para US$ 62.300 na quinta-feira reflete a incerteza em torno do crescimento econômico e do emprego nos EUA, tornando cada vez menos provável uma recuperação para US$ 90.000 no curto prazo.
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