O volume futuro de Bitcoin ( BTC ) e contratos em aberto estão diminuindo rapidamente. Os dados mostram que, desde o pico de setembro, o volume futuro de BTC caiu 60%, de mais de $ 25 bilhões para cerca de $ 10 bilhões.
Volume futuro de Bitcoin por câmbio (setembro). Fonte: Dados de Ativos Digitais
Embora o declínio na atividade comercial possa parecer uma métrica negativa, também pode indicar que um ciclo de alta está surgindo.
Por que o declínio da atividade no mercado de futuros poderia impulsionar o preço do Bitcoin
O mercado de futuros de Bitcoin representa a maioria das negociações superalavancadas no mercado de Bitcoin e plataformas populares como Binance, BitMEX e ByBit permitem alavancagem de até 125x.
Quando os traders estão altamente alavancados, eles ficam vulneráveis à liquidação. Por exemplo, se um contrato longo de 10x colocado a $ 10.000 for liquidado a $ 9.000, ele força o comprador a vender a posição no mercado.
Supondo que haja um grande número de traders em posições semelhantes, isso aumenta a pressão de venda e pode catalisar uma grande liquidação no preço do Bitcoin.
Se o mercado de futuros abrir juros e aumentar o volume, isso colocará o Bitcoin em uma posição vulnerável e aumentará a probabilidade de liquidações em cascata, como as vistas durante a infame Quinta-feira Negra, quando mais de $ 1 bilhão em contratos futuros foram liquidados enquanto o preço do Bitcoin despencou para menos de $ 3.600.
A queda no volume futuro pode ser percebida como um evento potencialmente altista, já que normalmente um pequeno movimento de preço pode se transformar em uma grande oscilação de preço se liquidações em massa forem desencadeadas em um determinado nível de preço.
Como tal, o volume em declínio e a quantidade de contratos em aberto do mercado de futuros poderiam preparar o terreno para uma recuperação estável e prolongada.
Juros abertos e volume de Bitcoin durante os mercados de alta e baixa. Fonte: amCharts
Durante os mercados em alta, muitas vezes há vários picos de contratos em aberto, mas o mercado permanece neutro por um período prolongado, permitindo que o volume spot cresça. Conforme mostrado no gráfico abaixo, enquanto o volume do mercado de futuros caiu, o volume à vista aumentou ligeiramente.
Volumes de troca à vista. Fonte: Dados de Ativos Digitais
Embora não apareça no gráfico, a LMAX Digital, uma bolsa à vista de Bitcoin sob medida para instituições, recentemente ultrapassou a Coinbase para se tornar a maior bolsa à vista. Kyle Davies, o cofundador da Three Arrows Capital, explicou :
“Indicações BTC não é uma indústria de nicho: 1) BTC tem forte correlação com ações e commodities, mas você apenas negocia cripto 2) LMAX é a maior bolsa à vista de BTC USD, mas você não tem uma conta lá 3) Entrantes negociados em $ bilhões de quem você nunca ouviu falar. ”
Considerando o aumento da demanda institucional, o aumento do volume à vista e a redução da quantidade de contratos em aberto de futuros, a tendência contínua pode ser considerada de alta.
O que os traders esperam no curto prazo
No curto prazo, os comerciantes esperam uma consolidação contínua sob a resistência de $ 11.000 e isso pode estender a tendência de diminuição do volume em futuros.
Edward Morra, um corretor de criptomoedas, disse que a liquidez mostra que o Bitcoin provavelmente enfrentará mais negociações paralelas. Ele disse :
“Minha perspectiva atual, ou o topo local está em alta ou outro pico para impedir paradas. Muita liquidez deixada abaixo do preço. ”
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