Um grande trader de criptomoedas perdeu US$ 8,2 milhões após uma aposta alavancada no mercado de contratos perpétuos de ARC desmoronar na plataforma descentralizada de derivativos Lighter, forçando a plataforma a usar sua liquidez de backstop e acionar o desalavancamento automático para gerenciar o risco.
Em uma série de postagens no X, a plataforma explicou que a baleia construiu uma posição comprada muito grande ao longo de vários dias, elevando o total de juros em aberto no mercado de ARC (ARC) para cerca de US$ 50 milhões, enquanto cerca de 600 traders e formadores de mercado assumiram o lado oposto.
A operação começou a falhar quando o preço do ARC caiu por volta das 18h (ET) na quarta-feira. Cerca de US$ 2 milhões da posição foram liquidados no livro de ordens, e o restante foi transferido para o pool de provedores de liquidez da Lighter (LLP), onde foi tratado sob uma categoria de estratégia de alto risco.
A plataforma então ativou o desalavancamento automático (ADL), o que significa que algumas posições vendidas lucrativas foram parcialmente encerradas para que o sistema pudesse desmontar a posição com segurança. Em determinado momento, o LLP absorveu temporariamente cerca de 200 milhões de ARC, avaliados em US$ 14,7 milhões, antes que a posição fosse reduzida ainda mais à medida que os preços continuavam caindo.
Limites de risco restringem perdas dos provedores de liquidez a US$ 75.000
Mesmo com a grande liquidação, as perdas dos provedores de liquidez foram limitadas. A Lighter afirmou que apenas cerca de US$ 75.000 foram afetados, porque o mercado de ARC estava isolado em um bucket de risco separado, em vez de expor todo o pool de liquidez da exchange. Traders vendidos que mantiveram posições contra a baleia tiveram lucro.
“No fim, o grande trader comprado perdeu cerca de 8,2 milhões de USDC (USDC), o LLP perdeu 75 mil, e os traders vendidos que assumiram o risco de apostar contra essa posição foram lucrativos”, escreveu a Lighter.
Após o incidente, a Lighter adicionou novas salvaguardas ao mercado. Em uma mensagem pop-up em seu site, a plataforma disse que introduziu um limite de US$ 40 milhões para juros em aberto em ARC e moveu o par para uma estratégia de liquidez limitada, com cerca de 100 mil USDC em capital alocado. Se essa liquidez se esgotar, o sistema agora passa automaticamente para o ADL para encerrar o risco.
A exchange afirmou que limites semelhantes podem ser aplicados a outros ativos.
Preocupações com manipulação em plataformas descentralizadas
O incidente ocorre em meio a preocupações sobre manipulação de preços em plataformas de negociação descentralizadas. Em agosto do ano passado, quatro baleias foram acusadas de manipular o preço do token Plasma (XPL) na Hyperliquid após o ativo subir cerca de 200% para acima de US$ 1,80 em poucos minutos.
Em junho, o protocolo DeFi Resupply sofreu uma violação de segurança em seu mercado wstUSR, resultando em perdas de US$ 9,6 milhões após um invasor manipular preços por meio da integração com a stablecoin sintética cvcrvUSD.
