Principais pontos:
A inclinação das opções de Bitcoin e a atividade com stablecoins mostram que o medo permanece contido, apontando para uma pressão de baixa limitada.
Os fluxos dos ETFs à vista de BTC e o posicionamento dos principais traders confirmam liquidez e resiliência, sinalizando potencial de recuperação acima de US$ 120 mil.
O Bitcoin (BTC) caiu para a mínima de 11 dias de US$ 114.755 na segunda-feira, alimentando o debate sobre se a máxima histórica de quinta-feira sinalizou o fim do atual ciclo de alta. No entanto, quatro indicadores distintos sugerem que a correção é apenas temporária e que o Bitcoin pode em breve recuperar o nível de US$ 120.000.
A métrica de inclinação das opções de Bitcoin subiu para seu ponto mais alto em quatro meses, destacando medo repentino e excessivo. Em condições equilibradas, a inclinação deve se mover entre -6% e +6%. Quando a demanda por opções de venda protetoras aumenta, o indicador ultrapassa a faixa neutra; enquanto períodos de FOMO o empurram para baixo.
A história mostra que tais eventos frequentemente criam fortes oportunidades de compra. Em 5 de agosto, um salto semelhante na inclinação foi seguido por uma alta de US$ 9.657 em seis dias. Da mesma forma, quando o Bitcoin despencou para US$ 74.587 em 9 de abril, a inclinação tocou 13%, preparando o terreno para um duplo fundo e uma recuperação de US$ 11.474 em apenas quatro dias.
Alguns investidores agora temem que comecem os saques dos ETFs de Bitcoin à vista, especialmente após uma sequência de sete dias de entradas líquidas ter terminado na sexta-feira. No entanto, o pânico parece fora de lugar. Entre 31 de julho e 5 de agosto, os ETFs registraram US$ 1,45 bilhão em saídas líquidas, o que se traduziu em uma modesta correção de 6% para US$ 112.000.
Os ETFs à vista de Bitcoin representam um mercado de US$ 152 bilhões, o que significa que entradas ou saídas de 1% em um curto período devem ser consideradas normais. Dada a menor volatilidade nos últimos meses, a liquidez continua forte o suficiente para absorver grandes resgates de ETFs. Notavelmente, a última vez que o Bitcoin se moveu mais de 12% em 72 horas foi em 7 de abril.
Principais traders de Bitcoin não reduziram suas posições longas, reforçando a tese de alta
As posições dos principais traders na OKX e Binance mostram pouca reação à recente queda de preço. Esses dados cobrem os mercados à vista, de margem e de futuros, oferecendo uma visão mais ampla de como os players profissionais estão posicionados.
Embora os principais traders tenham reduzido posições longas entre quinta e sexta-feira, a razão long-to-short se estabilizou desde então. Enquanto alguns podem argumentar que esses traders hesitam em comprar a queda a US$ 115.000, é igualmente possível que estejam aguardando um possível reteste de US$ 112.000 antes de alocar mais capital.
A demanda por stablecoins na China oferece mais perspectiva. Uma forte atividade de varejo normalmente leva as stablecoins a negociarem com prêmio de 2% em relação à taxa oficial do dólar. Por outro lado, um desconto acima de 0,5% geralmente reflete medo, à medida que os traders saem dos criptoativos.
Atualmente, o Tether (USDT) é negociado com um desconto de 0,8% na China, indicando uma leve pressão de saída dos mercados cripto. Ainda assim, o valor se manteve estável desde a noite de sexta-feira, sugerindo que o sentimento não piorou.
Considerando em conjunto essas quatro métricas — inclinação das opções, fluxos dos ETFs, posicionamento dos principais traders e demanda por stablecoins — a retração do Bitcoin parece ter sido um revés temporário, e US$ 114.755 é provavelmente o fundo dessa correção.
Este artigo é para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser interpretado como, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.