A tecnologia blockchain promete criar uma “nova infraestrutura de mercado financeiro” com “eficiências operacionais e econômicas aprimoradas”, segundo o relatório do quarto trimestre de 2024 do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos.
Para desbloquear esses benefícios, o “cenário jurídico e regulatório precisará evoluir em paralelo aos avanços na tokenização de ativos tradicionais”, de acordo com o relatório.
Em uma reunião de 29 de outubro, o Comitê Consultivo de Empréstimos do Tesouro dos EUA avaliou os benefícios da adoção de stablecoins e da tokenização de títulos do Tesouro.
“A tokenização pode potencialmente melhorar a liquidez na negociação de títulos do Tesouro, reduzindo atritos operacionais e de liquidação”, afirmou o Tesouro no relatório.
Fonte: US Treasury
O comitê afirmou que a tecnologia de registro distribuído (DLT) e os contratos inteligentes podem ser particularmente benéficos.
“Registros imutáveis poderiam permitir maior transparência nas operações do mercado de Treasuries, reduzindo a opacidade e fornecendo aos reguladores, emissores e investidores uma visão em tempo real das atividades de negociação”, segundo o relatório.
Enquanto isso, “[c]ontratos inteligentes programados diretamente no Treasury tokenizado [podem] permitir uma gestão de garantias mais eficiente, incluindo transferências de garantias predefinidas”, afirmou o Tesouro.
O comitê observou que as stablecoins parecem estar aumentando a demanda por títulos de curto prazo do governo dos Estados Unidos, conhecidos como Títulos do Tesouro (T-Bills), de acordo com a ata da reunião publicada em 30 de outubro.
“Até o momento, o crescimento dos ativos digitais gerou uma demanda marginal adicional por Treasuries de curto prazo”, disse o Tesouro. “Isso veio, principalmente, por meio do uso e da prevalência aumentados de stablecoins.”
Segundo a ata, um membro do comitê sugeriu que os EUA criem uma blockchain com permissão para tokenizar T-Bills de curto prazo.
“O caminho a seguir deve envolver uma abordagem cautelosa liderada por uma autoridade central confiável, com ampla adesão dos participantes do setor privado”, de acordo com o relatório.
Fonte: US Treasury
As stablecoins — tokens atrelados ao dólar dos EUA ou a outras moedas fiduciárias — estão emergindo como a infraestrutura central para negociações e pagamentos.
A capitalização total do mercado de stablecoins atingiu níveis recordes em 2024 e agora se aproxima de US$ 180 bilhões, de acordo com o CoinMarketCap.
A Tether (USDT) domina entre as stablecoins, com uma capitalização de mercado de US$ 120 bilhões.
O USD Coin (USDC) da Circle é um distante segundo, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 35 bilhões, segundo o CoinMarketCap.
Enquanto isso, os ativos do mundo real tokenizados (RWAs) — que vão de títulos do Tesouro a obras de arte — representam uma oportunidade de mercado de US$ 30 trilhões globalmente, disse Colin Butler, chefe global de capital institucional da Polygon, ao Cointelegraph em agosto.