Os últimos dois meses não foram gentis com as criptomoedas. A capitalização de mercado agregada do setor caiu 50% de um pico de 10 de novembro de US$ 2,87 trilhões para os atuais US$ 1,44 trilhão. A queda de Solana (SOL) foi ainda mais brutal, atualmente sendo negociada a US$ 88 após uma correção de 66% desde sua máxima histórica de US$ 260.
Atribuir o baixo desempenho exclusivamente às recentes interrupções de rede parece simplista demais e não explica a dissociação acelerada na semana passada, então vamos dar uma olhada no que pode estar acontecendo.
A rede Solana sofreu quatro incidentes em poucos meses. De acordo com os desenvolvedores do projeto, um aumento repentino no número de transações de computação causou congestionamento na rede, o que prejudicou a rede.
Curiosamente, a rede luta contra o congestionamento, pois os desenvolvedores anunciam uma capacidade de 50.000 transações por segundo (TPS). O último incidente em 7 de janeiro foi atribuído a um ataque distribuído de negação de serviço (DDoS), mas os dados nos mostram que os ataques de rede são menos relevantes do que o uso de DApps.
O diretor de investimentos da Cyber Capital, Justin Bons, criticou a segurança da rede, mencionando que o DDoS pode ser usado para "obter temporariamente controle proporcional sobre a rede, atacando outras partes interessadas".
Sergey Zhdanov, diretor de operações da exchange de criptomoedas EXMO UK, também disse que ataques DDoS e interrupções semelhantes "não influenciam realmente a confiança da rede" e devem ser desconsideradas. Zhdanov faz questão de comparar as taxas da rede Ethereum que ultrapassam US $ 50 como um soluço semelhante, mas não significativo o suficiente para fazer com que os investidores o abandonem para sempre.
A principal métrica de aplicativos descentralizados da Solana começou a apresentar fraqueza no início de novembro, depois que o valor total bloqueado da rede (TVL), que mede o valor depositado em seus contratos inteligentes, começou a permanecer em US$ 15 bilhões.
Observe como os depósitos DApp da Solana tiveram uma queda de 44% em três meses, já que o indicador atingiu seu nível mais baixo desde 8 de setembro. Como comparação, o TVL da Fantom está atualmente em US$ 9,5 bilhões, um aumento de 79% em três meses. Outro concorrente da solução de dimensionamento DApp, o Terra (LUNA), viu um aumento de 60% no TVL para US$ 16 bilhões.
Nem mesmo os US$ 10 milhões arrecadados pelo aplicativo de finanças descentralizadas (DeFi) da Solana, o Protocolo Hubble, no início de janeiro, foram suficientes para recuperar a confiança dos investidores. Pesos pesados de criptomoedas como Three Arrows, Digital Currency Group, Delphi Digital e Crypto.com Capital apoiaram o lançamento da plataforma de empréstimo com juros zero e stablecoin lastreada em criptomoedas.
TVL e o número de endereços ativos descartados
O valor total bloqueado não é mais a métrica principal que reflete fundamentos fortes, o que significa que uma correção de preço de 66% tem outros fatores em jogo além de apenas um TVL reduzido. Para confirmar se o uso de DApps diminuiu efetivamente, os investidores também devem analisar o número de endereços ativos no ecossistema.
Conforme mostrado pelos dados do DappRadar em 28 de janeiro, o número de endereços de rede Solana interagindo com a maioria dos aplicativos descentralizados caiu de 18% para 32%, exceto para o mercado de token não-fungível (NFT) Magic Eden.
O menor interesse nos DApps Solana também se refletiu em seu interesse em aberto nos mercados futuros, que atingiu o pico de US$ 2 bilhões em 6 de novembro, mas recentemente enfrentou uma correção acentuada.
O gráfico acima mostra como o interesse dos traders de derivativos em Solana caiu 75% em menos de três meses. Isso é especialmente preocupante porque um número menor de contratos futuros pode reduzir a atividade de mesas de arbitragem e formadores de mercado. Por exemplo, é comum que os participantes autolimitem sua exposição a 20% do volume do ativo ou interesse em aberto.
Dados de derivativos podem ser uma consequência, mas não a causa
Provavelmente é impossível identificar a correlação e a causalidade entre a queda de preço da SOL, a diminuição no uso de aplicativos da rede e o desvanecimento do interesse dos traders de derivativos. No entanto, nenhum desses indicadores aponta para uma recuperação de preços tão cedo.
Os dados acima sugerem que os detentores de Solana devem se preocupar menos com interrupções momentâneas e se concentrar no uso do ecossistema versus cadeias concorrentes. Enquanto o ecossistema permanecer saudável, os investidores não terão motivos para perder a confiança devido a interrupções temporárias da rede.
As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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