O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva na quinta-feira abrindo caminho para que os americanos incluam criptoativos e outros ativos alternativos em seus planos de aposentadoria 401(k) e outros planos de contribuição definida, uma mudança de política que gerou otimismo e cautela na indústria cripto.
A ordem executiva de Trump direciona o Departamento do Trabalho dos EUA a reavaliar as restrições sobre ativos alternativos como cripto, private equity e imóveis nos planos 401(k) e outros planos de contribuição definida.
No primeiro trimestre de 2025, os ativos de aposentadoria dos EUA totalizavam US$ 43,4 trilhões, de acordo com o Investment Company Institute e o Federal Reserve Board. Os planos de contribuição definida, incluindo US$ 8,7 trilhões em 401(k)s, representavam mais de US$ 12 trilhões.
Com bilhões de dólares potencialmente fluindo para cripto, participantes do setor compartilharam suas opiniões e reações à ordem executiva.
Demanda constante pode remodelar os mercados cripto
Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, disse que a mudança pode transformar os mercados cripto ao introduzir uma “oferta lenta, constante e consistente” vinda de contribuições para a aposentadoria. “O resultado são retornos maiores e menor volatilidade”, acrescentou Hougan.
Hougan também afirmou que cripto pertence aos 401(k)s de certos investidores. “Tem sido a classe de ativos com melhor desempenho do mundo na última década e está bem posicionada para a próxima década”, completou.
Ji Hun Kim, CEO do Crypto Council for Innovation, disse que a decisão afirma o lugar dos ativos digitais no sistema financeiro dos EUA. “Os americanos devem ter a oportunidade e a liberdade de incluir esses investimentos em seus planos de aposentadoria”, disse Kim.
Kim acrescentou que o CCI aplaude o compromisso contínuo da administração com políticas claras para tornar os EUA a “capital mundial das criptomoedas”.
Abdul Rafay Gadit, cofundador da plataforma blockchain com foco em conformidade ZIGChain, disse que a ordem executiva ajudará a construir a infraestrutura necessária para apoiar veículos de investimento tokenizados em escala.
“A razão pela qual isso é importante é porque está conectado com a maior clareza regulatória que está vindo sob a liderança do presidente da SEC, Atkins”, disse Gadit. “Estamos começando a ver um framework unificado emergir.”
Impacto da ordem depende de sua execução
Michael Heinrich, cofundador e CEO da 0G Labs, disse que a ordem executiva é um “divisor de águas” para a integração da cripto no sistema financeiro. No entanto, ele alertou que o desenvolvimento pode seguir dois caminhos.
“Se for bem feito, isso pode liberar trilhões em capital de aposentadoria para o Bitcoin e outros ativos em conformidade”, disse ele. “Se for mal feito, corre o risco de provocar uma reação negativa política e financeira.”
Heinrich também destacou que os detalhes — como quais tokens se qualificariam, como será feita a custódia e quais proteções estarão em vigor — são cruciais.
Joshua Krüger, chefe de crescimento da dEURO Association, disse que o principal beneficiário no curto prazo provavelmente será o Bitcoin (BTC). Como o BTC tem a aceitação institucional mais forte, ele prevê que será o primeiro a ser integrado em produtos de pensão regulados.
“Gestoras de ativos como BlackRock, Fidelity e Franklin Templeton já estão alinhadas com ofertas correspondentes”, disse Krüger.
Ele afirmou que altcoins e projetos menores de cripto provavelmente só se beneficiarão no médio prazo, pois exigem estruturas resilientes, incluindo produtos regulados, padrões confiáveis e maior confiança por parte das instituições.
Arthur Breitman, cofundador da Tezos, concordou que a escala do mercado de aposentadoria dos EUA pode estabelecer um precedente para a legitimação da cripto, mas também alertou sobre possíveis armadilhas.
Embora Breitman apoie dar aos poupadores mais opções de investimento, ele acrescentou que muitos investidores podem tomar decisões ruins de alocação.
“Os ativos privados poderiam trocar a iliquidez por retornos maiores, o que se encaixa no horizonte de longo prazo de uma conta de aposentadoria”, disse Breitman.
“No entanto, na prática, isso raramente funciona bem — taxas altas, precificação difícil de determinar e manipulação por parte dos gestores para mascarar a volatilidade são problemas comuns.”
Peter Schiff diz que medida pode piorar problemas existentes
Nem todos no mundo financeiro receberam bem a notícia. O defensor do ouro e crítico da cripto Peter Schiff alertou que a medida pode piorar o que ele vê como uma grave lacuna nas economias para a aposentadoria nos EUA.
“A maioria dos americanos economizou muito menos do que o necessário para ter qualquer esperança de se aposentar”, escreveu Schiff no X. “Ao permitir que os americanos apostem o pouco que têm em suas economias de aposentadoria nos 401(k)s em Bitcoin e outras criptos, Trump apenas piorou ainda mais esse problema!”
