Os investidores em Bitcoin (BTC) parecem preocupados com a crescente especulação de que a segunda maior incorporadora imobiliária da China, Evergrande Group, dará um calote em suas dívidas de US$ 300 bilhões. Esses temores se manifestam nos mercados de ações globais, que viram uma queda de 1,5% a 3% na abertura do mercado esta manhã.

Apesar da mudança de preço, a saída de BTC (retiradas líquidas) das bolsas continuou uma tendência de vários meses, particularmente na Coinbase Pro.

Os traders também sabem que cada bolsa tem um perfil de usuário diferente. Por exemplo, as liquidações na Bybit tendem a ser mais extremas quando comparadas à FTX, que é conhecido por ter clientes mais conservadores.

Tome, por exemplo, a queda de terça-feira para menos de US$ 43.000, o que causou uma liquidação de contratos comprados de US$ 1 bilhão liderada pela Bybit, embora houvesse US$ 2,34 bilhões em contratos futuros em aberto. Este número é menor do que as liquidações de US$ 3,66 bilhões da Binance e de US$ 2,51 bilhões da FTX.

Liquidações de contratos futuros de Bitcoin em 20 de setembro. Fonte: Bybt.com

Os dados acima mostram que os traders da Bybit são mais tomadores de risco, normalmente usando uma alavancagem mais alta. Enquanto isso, os investidores em derivativos Binance e FTX foram proporcionalmente menos impactados pelo movimento negativo diário de 11%.

Traders profissionais permanecem neutros para otimistas

Para entender como os traders profissionais estão se inclinando para a alta ou para a baixa, deve-se analisar o prêmio futuro (ou taxa básica). Este indicador mede a diferença entre os contratos futuros de longo prazo e os níveis atuais do mercado à vista.

Em mercados saudáveis, espera-se um prêmio anualizado de 5% a 15%, situação conhecida como "contango". Essa diferença de preço é causada por vendedores exigindo mais dinheiro para reter o pagamento por mais tempo.

Um alerta vermelho surge sempre que este indicador enfraquece ou fica negativo, conhecido como "backwardation".

Base anualizada de 3 meses do Bitcoin. Fonte: Laevitas.ch

Conforme descrito acima, o prêmio anualizado de 7% atual é neutro, mas em linha com a média do mês anterior. Se os traders profissionais tivessem ficado preocupados ou baixistas, este indicador teria caído abaixo de 5%.

Relação de compra a venda dos principais traders mostra atividade de compra

Os investidores devem monitorar a proporção de longo-prazo dos principais traders nas principais bolsas de criptomoedas para medir com precisão como os traders profissionais estão posicionados. Esta métrica fornece uma visão completa da posição líquida efetiva dos traders, reunindo dados de vários mercados futuros e de margem.

Razão long/short dos principais traders da OKEx e Binance. Fonte: Bybt

Vale ressaltar que cada bolsa reúne dados sobre os principais traders de maneira diferente, porque existem várias maneiras de medir a exposição líquida dos clientes. Portanto, qualquer comparação entre vários provedores deve ser feita em alterações de porcentagem em vez de números absolutos.

O índice long-to-short dos principais traders da OKEx subiu de uma posição de 8%, favorecendo os comprados, para os atuais 54%, o nível mais alto em 10 dias. Os traders de derivativos Binance, por outro lado, mantinham um índice consistente de 10% favorecendo os comprados, apesar da correção de preço do Bitcoin.

Ambos os dados confirmam que os traders de varejo provavelmente foram os mais impactados devido às posições de alta de alta alavancagem. Enquanto isso, os traders profissionais mantiveram suas posições ou aproveitaram o preço com desconto para adicionar posições longas.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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