A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 1,5% nos últimos sete dias, para US$ 840 bilhões. O movimento ligeiramente negativo não rompeu o canal ascendente iniciado em 12 de novembro, embora o sentimento geral permaneça pessimista e as perdas acumuladas no ano cheguem a 64%.
O preço do Bitcoin (BTC) caiu 0,8% na semana, estabilizando-se perto do nível de US$ 16.800 às 10:00 UTC de 8 de dezembro - embora tenha ultrapassado os US$ 17.200 no final do dia. As discussões relacionadas à regulamentação dos mercados de cripto pressionaram os mercados e o colapso da exchange FTX limitou o apetite dos traders, fazendo com que os legisladores voltassem sua atenção para o impacto potencial nas instituições financeiras e na falta de proteção dos investidores de varejo.
Em 6 de dezembro, a Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) disse que está "olhando cuidadosamente" para as finanças descentralizadas (DeFi), enquanto o diretor interino da agência, Himamauli Das, disse que o ecossistema de ativos digitais e as moedas digitais são uma "importante área prioritária" para a agência. Em particular, o regulador estava preocupado com o "potencial do DeFi de reduzir ou eliminar o papel dos intermediários financeiros" que são críticos para seus esforços de AML e CFT.
O conselho legislativo de Hong Kong aprovou um novo regime de licenciamento para provedores de serviços de ativos virtuais. A partir de junho de 2023, as exchanges de criptomoedas estarão sujeitas à mesma legislação seguida pelas instituições financeiras tradicionais. A mudança exigirá medidas mais rígidas de combate à lavagem de dinheiro e proteção ao investidor antes de ser garantida uma licença de operação.
Enquanto isso, os reguladores financeiros australianos estão trabalhando ativamente em métodos para incorporar stablecoins de pagamento na estrutura regulatória do setor financeiro. Em 8 de dezembro, o Reserve Bank of Australia publicou um relatório sobre stablecoins citando riscos de interrupções nos mercados de financiamento, aumentando a exposição e a liquidez dos bancos. A análise destacou a fragilidade particular das stablecoins algorítmicas, observando o colapso do ecossistema Terra-Luna.
A queda semanal de 1,5% na capitalização de mercado total foi impactada principalmente pelo movimento de preço negativo de 3% do Ether (ETH) e BNB, que caiu 2,5%. Ainda assim, o sentimento de baixa impactou significativamente as altcoins, com 10 das 80 principais moedas caindo 8% ou mais no período.
A Trust Wallet (TWT) ganhou 18,6% à medida que o provedor de serviços ganhou participação de mercado com o lançamento da carteira de extensão do navegador em meados de novembro.
Axie Infinity (AXS) subiu 17,6% com os investidores ajustando suas expectativas após uma correção drástica de 89% desde o 1T de 2022.
Chainlink (LINK) viu uma correção de 10,1% depois que seu programa de staking foi aberto para acesso antecipado em 6 de dezembro, indicando que os investidores haviam antecipado o evento.
1INCH caiu 15,2% depois que 15% da oferta foi desbloqueada em 1º de dezembro, de acordo com seu cronograma original de aquisição de quatro anos.
A demanda de alavancagem é equilibrada entre touros e ursos
Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, possuem uma taxa embutida normalmente cobrada a cada oito horas. As exchanges usam essa taxa para evitar desequilíbrios de risco cambial.
Uma taxa de financiamento positiva indica que os longs (compradores) exigem mais alavancagem. No entanto, a situação oposta ocorre quando os shorts (vendedores) exigem alavancagem adicional, fazendo com que a taxa de captação fique negativa.
A taxa de financiamento de 7 dias foi próxima de zero para Bitcoin e altcoins, o que significa que os dados apontam para uma demanda equilibrada entre longs alavancados (compradores) e shorts alavancados (vendedores) no período.
Os traders também devem analisar os mercados de opções para entender se as baleias e as mesas de arbitragem fizeram apostas mais altas em estratégias de alta ou baixa.
A proporção de opções de compra/venda reflete uma alta moderada
Os traders podem avaliar o sentimento geral do mercado medindo se mais atividade está passando por opções de call (compra) ou opções de put (venda). De um modo geral, as opções de compra são usadas para estratégias de alta, enquanto as opções de venda são para as de baixa.
Uma relação put-to-call de 0,70 indica que as opções de venda em aberto ficam 30% atrás das de compra mais otimistas e, portanto, estão otimistas. Em contraste, um indicador de 1,40 favorece as opções de venda em 40%, o que pode ser considerado pessimista.
Embora o preço do Bitcoin não tenha conseguido romper a resistência de US$ 17.500 em 5 de dezembro, houve apenas uma demanda excessiva temporária por proteção contra perdas usando opções.
Atualmente, a proporção de volume de compra para venda está próxima de 0,40, pois o mercado de opções é mais fortemente preenchido por estratégias neutras para baixa, favorecendo as opções de compra (call) em 60%.
Mercados de derivativos apontam potencial de alta
Apesar do declínio semanal do preço de algumas altcoins e da queda de 2% na capitalização de mercado total, não houve sinais de piora no sentimento, de acordo com as métricas de derivativos.
Há uma demanda equilibrada por alavancagem usando contratos futuros, e a métrica de avaliação de risco de opções do BTC permanece favorável mesmo depois que o preço do Bitcoin não ultrapassou o nível de US$ 17.500.
Consequentemente, as probabilidades favorecem aqueles que apostam que o canal ascendente prevalecerá, impulsionando a capitalização de mercado total para a resistência de US$ 875 bilhões. Um rompimento acima do canal daria aos touros o tão necessário espaço para respirar após uma semana de fluxo de notícias negativo.
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