A capitalização total do mercado de criptomoedas atingiu seu nível mais alto em mais de dois meses em 13 de janeiro, depois de ultrapassar a marca de US$ 900 bilhões em 12 de janeiro.
Embora o ganho de 15,5% no acumulado do ano pareça promissor, o nível ainda está 50% abaixo do valor de mercado de cripto de US$ 1,88 trilhão visto antes do colapso do ecossistema Terra-Luna em abril de 2022.
“Ceticismo esperançoso” é provavelmente a melhor descrição do sentimento da maioria dos investidores no momento, especialmente após as recentes lutas para recuperar uma capitalização de mercado de US$ 1 trilhão no início de novembro. Esse rali para US$ 1 trilhão foi seguido por uma correção de 27,6% em três dias e invalidou qualquer momento de alta que os traders pudessem esperar.
O Bitcoin (BTC) ganhou 15,7% no acumulado do ano, mas um cenário diferente surgiu para as altcoins, com algumas delas ganhando 50% ou mais no mesmo período. Alguns investidores atribuem a recuperação aos dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos Estados Unidos, divulgados em 12 de janeiro, que confirmam a tese de que a inflação continua caindo.
Embora as condições macroeconômicas possam ter melhorado, a situação para as empresas de criptomoeda parece sombria. O Metropolitan Commercial Bank (MCB), com sede em Nova York, anunciou em 9 de janeiro que fecharia sua vertical de criptoativos, citando mudanças no cenário regulatório e recentes contratempos no setor. Os clientes relacionados a cripto representaram 6% dos depósitos totais do banco.
Em 12 de janeiro, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA acusou a empresa de empréstimo de criptomoedas Genesis Global Capital e a exchange de criptomoedas Gemini de oferecer títulos não registrados por meio do programa Earn da Gemini.
Um golpe final veio em 13 de janeiro, depois que a Crypto.com anunciou uma nova onda de demissões de funcionários em 13 de janeiro, reduzindo a força de trabalho global em 20%. Outras exchanges de criptomoedas que anunciaram recentemente cortes de empregos no mês passado incluem Kraken, Coinbase e Huobi.
Apesar do terrível fluxo de notícias, os ventos macroeconômicos favoráveis aos ativos de risco garantiram que apenas o UNUS SED (LEO) fechasse os primeiros 13 dias de 2023 no vermelho.
O Lido DAO (LDO) ganhou 108%, já que os investidores esperam a próxima atualização Shanghai da Ethereum, que permite retiradas de Ether apostadas para aumentar a demanda por protocolos de apostas líquidas.
Aptos (APT) subiu 98% depois que alguns aplicativos descentralizados começaram a ganhar volume, incluindo Liquidswap descentralizada exchange (DEX), Ditto Finance staking e yield e mercado de tokens não fungíveis (NFT) Topaz Market.
A Optimism (OP) ganhou 70% depois que a rede da camada 2 aumentou a atividade e, combinada com seu concorrente Arbiturm, ultrapassou as principais transações da cadeia Ethereum.
Demanda de alavancagem está equilibrada
Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, possuem uma taxa embutida que normalmente é cobrada a cada oito horas. As bolsas usam essa taxa para evitar desequilíbrios de risco cambial.
Uma taxa de financiamento positiva indica que os longos (compradores) exigem mais alavancagem. No entanto, a situação oposta ocorre quando os shorts (vendedores) exigem alavancagem adicional, fazendo com que a taxa de captação fique negativa.
A taxa de financiamento de 7 dias foi próxima de zero para Bitcoin e altcoins, o que significa que os dados apontam para uma demanda equilibrada entre longos (compradores) e curtos (vendedores) de alavancagem.
Se os ursos estão pagando 0,3% por semana para manter suas apostas alavancadas em Solana (SOL) e BNB (BNB), isso soma apenas 1,2% ao mês - o que não é relevante para a maioria dos traders.
A demanda dos traders por opções neutras a otimistas disparou
Os traders podem avaliar o sentimento geral do mercado medindo se há mais atividade passando por opções de compra (compra) ou opções de venda (venda). De um modo geral, as opções de compra são usadas para estratégias de alta, enquanto as opções de venda são para as de baixa.
Uma relação put-to-call de 0,70 indica que os juros em aberto das opções de venda ficam 30% em relação às chamadas mais otimistas, o que é otimista. Em contraste, um indicador de 1,40 favorece as opções de venda em 40%, o que pode ser considerado pessimista.
Entre 4 e 6 de janeiro, as opções de venda protetoras dominaram o espaço quando o indicador subiu acima de 1. O movimento acabou desaparecendo e a situação oposta surgiu, já que a demanda por opções de compra neutras a otimistas está em excesso desde 1º de janeiro. 7.
A falta de shorts de alavancagem e demanda por proteção aponta para uma tendência de alta
Considerando o ganho de 15,7% desde o início de 2023, as métricas de derivativos refletem zero sinais de demanda de vendas de alavancagem ou opções de venda protetoras. Embora os touros possam comemorar que a resistência total à capitalização de mercado de US$ 900 bilhões enfrentou pouca resistência, as métricas de derivativos mostram que os ursos ainda estão esperando pacientemente por um ponto de entrada para suas vendas.
Considerando o fluxo de notícias de baixa do mercado, a principal esperança dos touros permanece apenas no contexto de um ambiente macroeconômico favorável, que depende muito de como os dados de vendas no varejo serão divulgados na próxima semana.
A China também deve divulgar seus números econômicos em 16 de janeiro e os EUA farão o mesmo em 18 de janeiro. Outro impacto potencial no preço pode ser a impressão do CPI do Reino Unido, que deve ser anunciada em 18 de janeiro.
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