Um importante indicador de volatilidade do Bitcoin (BTC) se comprimiu ao nível mais estreito já observado, um padrão que foi seguido por ralis de vários meses em ciclos anteriores, tanto de alta quanto de baixa. As Bandas de Bollinger vão acertar o fundo do mercado novamente?
Compressão recorde das Bandas de Bollinger indica explosão de volatilidade
Ao analisar o gráfico mensal do Bitcoin, o analista cripto Dorkchicken observou que as Bandas de Bollinger do BTC estão atualmente no nível mais “apertado” já registrado. Condições semelhantes no passado levaram repetidamente a rompimentos de alta, sendo que o único movimento de baixa a partir desse tipo de compressão ocorreu em 2022, durante a queda de US$ 20.000 para US$ 16.000.
As Bandas de Bollinger medem a volatilidade do preço, e uma compressão extrema geralmente é seguida por uma forte expansão. O analista acrescentou que há maiores probabilidades de tendência de alta quando essa expansão começa.
Por outro lado, o trader de Bitcoin Nunya Bizniz apontou para um death cross iminente entre as médias móveis simples (SMA) de 50 e 200 períodos no gráfico de três dias. Um death cross ocorre quando a média de curto prazo cruza abaixo da média de longo prazo, sinalizando fraqueza no momentum do preço.
Nas três ocorrências anteriores, o padrão marcou quedas de cerca de 50% nos meses seguintes (entre um e seis meses) e coincidiu com fases finais de capitulação do ciclo.
Um cenário semelhante poderia implicar um fundo potencial entre março e agosto, próximo de US$ 33.000. O trader também destacou que o BTC já passou 110 dias abaixo do custo base dos holders de curto prazo, em US$ 89.800. Em ciclos anteriores, o preço permaneceu abaixo desse nível por quase 200 dias, em média.
O analista de mercado Ardi também observou que a exposição comprada em futuros por traders de varejo aumentou a cada queda de US$ 88.000 para US$ 68.000. Atualmente, 72% das contas de varejo monitoradas estão posicionadas em long contra uma linha de tendência descendente.
Embora isso reflita sinais iniciais de otimismo, cada aumento recente nas posições compradas foi seguido por uma forte liquidação. Com o posicionamento novamente elevado, essas posições permanecem vulneráveis a liquidações, aumentando o risco de uma “caça à liquidez” caso o preço caia.
Índice Sharpe do BTC chama atenção, mas US$ 70 mil ainda é o nível-chave
O analista cripto MorenoDV afirmou que o índice Sharpe de curto prazo do Bitcoin caiu para -38,38, igualando níveis vistos anteriormente em 2015, 2019 e no fim de 2022.
O índice Sharpe mede o retorno ajustado ao risco, e leituras profundamente negativas marcam períodos de forte drawdown e volatilidade. Cada sinal extremamente baixo no passado coincidiu com fundos importantes de ciclo, precedendo fortes ralis do BTC. O analista observou que a faixa de preço atual pode representar uma “zona de compra geracional”.
Dados da Glassnode indicam que ainda é necessária confirmação por meio de absorção de demanda mais forte. Desde o início de fevereiro, cada tentativa de romper acima de US$ 70.000 perdeu força à medida que os lucros realizados líquidos superaram US$ 5 milhões por hora.
A Glassnode acrescentou que, no terceiro trimestre de 2025, realizações de lucro entre US$ 200 milhões e US$ 350 milhões por hora não interromperam o avanço para novas máximas no quarto trimestre.
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