Principais destaques:

  • Fortes entradas em ETFs e acumulação em todos os grupos de investidores de BTC indicam que o rali está apenas começando.

  • Os ETFs de Bitcoin spot registraram entradas líquidas de US$ 2,2 bilhões em uma semana, a segunda maior da história.

  • Um raro padrão gráfico em “cilindro” sugere que o preço pode atingir entre US$ 450.000 e US$ 500.000 neste ciclo.


O Bitcoin (BTC) operou com alta volatilidade na quinta-feira, em meio à incerteza antes do discurso do presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, na Community Banking Research Conference 2025 em Kansas City.

Deixando os fatores macro de lado, porém, métricas on-chain e técnicas sugerem que o “superciclo” do Bitcoin está apenas começando, segundo analistas.

Entradas em ETFs de Bitcoin spot criam “ventos favoráveis duradouros”

O Bitcoin mostrou forte impulso de alta após se recuperar das mínimas próximas de US$ 108.000, subindo mais de 16% e alcançando uma nova máxima histórica acima de US$ 126.000 no domingo.

A recuperação do Bitcoin foi impulsionada pela alta demanda dos investidores por fundos negociados em bolsa de Bitcoin spot (ETFs), que registraram entradas líquidas de US$ 2,2 bilhões na última semana, segundo dados da Glassnode.

“O rompimento do Bitcoin para novas máximas históricas perto de US$ 126 mil foi sustentado por um forte ressurgimento das entradas em ETFs spot dos EUA”, disse a Glassnode em seu relatório Week On-chain, acrescentando:

“Essa renovada participação institucional absorveu a oferta disponível no mercado à vista e fortaleceu a liquidez geral do mercado.”
Fluxos líquidos de ETFs de Bitcoin spot. Fonte: Glassnode

Essas entradas refletem o período entre 6 de novembro e 16 de dezembro de 2024, quando US$ 5,7 bilhões ingressaram nos ETFs, acompanhando uma alta de 60% do Bitcoin, de US$ 67.000 para US$ 108.000.

Entradas recordes em ETFs spot sinalizam forte demanda institucional, mas a sazonalidade também contribui para o otimismo atual.

Historicamente, o quarto trimestre é o mais forte para o Bitcoin, “geralmente coincidindo com uma renovação do apetite por risco e o rebalanceamento de portfólios”, escreveu a Glassnode, acrescentando:

“Entradas sustentadas em ETFs durante outubro e novembro podem fornecer um vento favorável duradouro, ancorando a confiança e apoiando os preços até o fim do ano.”

Acumulação de Bitcoin “mais orgânica”

Refletindo o maior apetite por risco, as baleias de Bitcoin têm aumentado suas posições mesmo durante a alta dos preços. A Glassnode mostra que o Bitcoin Accumulation Trend Score (ATS) está se aproximando de 1 (veja o gráfico abaixo), indicando intensa acumulação por grandes investidores.

Esse indicador reflete o tamanho relativo das entidades que estão acumulando BTC on-chain.

Esse movimento repete o padrão de acumulação observado em julho, que coincidiu com a alta do Bitcoin até a máxima anterior de US$ 124.500, atingida em 14 de agosto, após subir de valores abaixo de US$ 100.000 em junho.

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Pontuação da tendência de acumulação do Bitcoin. Fonte: Glassnode

Além disso, há um ressurgimento de compras por entidades pequenas e médias, que detêm entre 10 e 1.000 BTC, e que vêm acumulando de forma consistente nas últimas semanas.

A Glassnode acrescentou:

“O alinhamento entre os detentores de médio porte aponta para uma fase de acumulação mais orgânica, adicionando profundidade estrutural e resiliência ao rali em andamento.”
Pontuação da tendência de acumulação do Bitcoin por categoria. Fonte: Glassnode

Gráfico projeta preço do Bitcoin em até US$ 500.000

A ação de preço do Bitcoin formou um padrão relativamente raro, mas confiável, conhecido como Cilindro de Acumulação de Jesse Livermore, no gráfico mensal. Segundo o analista Merlijn The Trader, isso indica que o “superciclo” do BTC está se desenrolando.

O Cilindro de Acumulação de Jesse Livermore é um conceito de análise técnica em que um ativo consolida dentro de uma faixa estreita de preço, formando um “cilindro” que sinaliza acumulação por investidores de longo prazo antes de um rompimento.

Merlijn The Trader observou que o par BTC/USD “está agora entrando no Estágio 8, a fase de euforia vertical”, conforme mostrado no gráfico abaixo.

Com o sétimo estágio de acumulação encerrado, o Bitcoin pode agora seguir para os níveis 8 e 9, com alvos de preço em torno de US$ 450.000 e US$ 500.000, respectivamente.

“O superciclo do Bitcoin está em andamento”, afirmou o analista.

Gráfico mensal BTC/USD. Fonte: Merlijn The Trader

Outro analista, Bitcoinsensus, destacou que o Bitcoin repete um padrão semelhante observado nos dois últimos quartos trimestres, quando o par BTC/USD rompeu um padrão de megafone, resultando em um grande rali.

“Estamos prestes a ver mais uma pernada vertical?”

Como reportado pelo Cointelegraph, vários fatores sugerem que o Bitcoin ainda tem espaço para subir, com um padrão de copo e alça projetando uma alta do preço do BTC para US$ 300.000.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Toda decisão de investimento ou negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa antes de decidir.