O preço do Bitcoin defendeu com sucesso o suporte de US$ 28.000 em 2 de maio, mas ainda precisa provar a força necessária para recuperar o nível de US$ 29.200 de 30 de abril.
US$ 30 mil se torna crucial para touros do Bitcoin
Alguns analistas atribuem a recente tendência de queda à expectativa de um aumento na taxa de juros pelo Federal Reserve dos Estados Unidos em 3 de maio, mas, na realidade, o mercado está precificando 92% de chances de um modesto aumento de 25 pontos-base para o seu nível mais alto desde setembro de 2007.
$DXY em alta/#Bitcoin em baixa com a divulgação dos dados do PMI ontem.
O mercado agora está precificando uma probabilidade muito alta de aumento de 25bps na #FOMC. de amanhã.
Isso provavelmente já está precificado para o BTC, mas os comentários depois (mais taxas / pausa) provavelmente trarão a volatilidade. https://t.co/H5qtGpd8gA pic.twitter.com/BmdsNRtb1f
— Decentrader (@decentrader) 2 de maio de 2023
Como a plataforma de inteligência de mercado Decentrader apontou, os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, têm mais chances de trazer elementos surpresa, apontando para medidas adicionais para desacelerar a economia ou sinalizando maiores chances da taxa de juros terminal estar próxima a 5%. Powell fará uma coletiva de imprensa às 14h30, horário do leste dos EUA.
Do ponto de vista do emprego, o banco central tem motivos para acreditar que o mercado continua superaquecido. O governo dos EUA informou 1,6 vagas de emprego para cada trabalhador desempregado em março. Além disso, de acordo com o "ADP National Employment Report" divulgado em 3 de maio, os empregos no setor privado aumentaram em 296.000 em abril, bem acima dos 148.000 previstos pelo mercado.
No entanto, aumentar as taxas de juros tem consequências negativas, principalmente para as famílias e pequenas empresas. O financiamento e as hipotecas se tornam mais caros, enquanto o investimento em renda fixa se torna mais atraente. Tal efeito indesejado de conter a inflação pode abalar ainda mais o núcleo do sistema financeiro, como mostrado pela última falência bancária, desta vez do First Republic Bank.
No entanto, aumentar as taxas de juros tem consequências negativas, principalmente para as famílias e pequenas empresas. O financiamento e as hipotecas se tornam mais caros, enquanto o investimento em renda fixa se torna mais atraente. Tal efeito indesejado de conter a inflação pode abalar ainda mais o núcleo do sistema financeiro, como mostrado pela última falência bancária, desta vez do First Republic Bank.
Portanto, uma eventual alta no preço do Bitcoin (BTC) acima de US$ 30.000 poderia ser um sinal definitivo da percepção dos investidores mudando de ver o Bitcoin como um ativo de risco para um ativo digital escasso que se beneficia diretamente de um sistema bancário tradicional mais fraco.
Mas, para avaliar se a resiliência do Bitcoin acima de US$ 28.000 é sustentável, é preciso analisar se a alavancagem excessiva foi usada pelos compradores e se os traders profissionais estão precificando maiores chances de queda no mercado usando derivativos de BTC.
Futuros de Bitcoin mostram baixa demanda de compradores alavancados
Os futuros trimestrais de Bitcoin são populares entre baleias e mesas de arbitragem. No entanto, esses contratos de mês fixo geralmente são negociados com uma pequena margem em relação aos mercados à vista, indicando que os vendedores estão pedindo mais dinheiro para adiar a liquidação.
Como resultado, contratos futuros em mercados saudáveis devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5 a 10% - uma situação conhecida como contango, que não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
Os dados sugerem que os traders de Bitcoin têm sido extremamente cautelosos nas últimas semanas. Mesmo quando o preço do BTC flertou com US$ 30.000 em 26 de abril, não houve sinais de demanda por longs alavancadas.
Além disso, o prêmio dos futuros de Bitcoin estagnou próximo a 2% desde 23 de abril, sugerindo que os compradores não estão dispostos a usar alavancagem, o que é saudável para o mercado. Ao evitar a exposição a contratos futuros, reduz-se significativamente o risco de grandes liquidações durante movimentos negativos no preço do Bitcoin.
Traders de opções de Bitcoin permanecem neutros
O mercado de opções de Bitcoin também pode ajudar um trader a entender se uma correção recente fez com que os investidores se tornassem mais otimistas. O desvio delta de 25% é um sinal revelador quando mesas de arbitragem e formadores de mercado cobram mais caro pela proteção de alta ou baixa.
Em resumo, se os traders anteciparem uma queda no preço do Bitcoin, a métrica de skew aumentará acima de 7% e fases de entusiasmo tendem a ter um skew negativo de 7%.
O desvio delta de 25% das opções mostrou demanda equilibrada entre opções de compra e venda nas últimas quatro semanas. Isso deve ser surpreendente, dado que o preço do Bitcoin subiu 10% entre 25 e 30 de abril, quando testou pela última vez a resistência de US$ 30.000.
Consequentemente, os mercados de opções e futuros de Bitcoin sugerem que traders profissionais não estão apostando no preço do BTC ultrapassando US$ 30.000 tão cedo. Por outro lado, essas baleias estão precificando chances semelhantes de movimentos positivos e negativos surpresa.
Em última análise, considerando que o Fed tem claramente um limite para elevar as taxas de juros sem causar uma recessão, o preço do Bitcoin deve ser impactado positivamente, independentemente da decisão em 3 de maio.
O presidente do Fed, Powell, acabará por forçar o Tesouro dos EUA a injetar mais dinheiro na economia para conter a crise bancária, o que será benéfico para um ativo escasso como o Bitcoin.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento de negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
VEJA MAIS: