A Synthetix é exatamente como o nome soa, um protocolo para (os Synths). A Synthetix permite a emissão e negociação de Synths, sendo um de emissão de ativos hospedado na plataforma blockchain Ethereum e permite que usuários emitam, detenham e negociem uma ampla gama de derivativos com base em ativos, incluindo criptoativos, moedas fiduciárias e commodities.
A plataforma possui seu próprio token nativo, o Synthetix Network Token (SNX), que atualmente possui uma capitalização de mercado de . Em agosto ela a marca dos US$ 1 bilhão bloqueados em seu protocolo. O sistema é parecido ao modelo da , em que Ether (ETH) é bloqueado para estabilizar a DAI. O SNX é bloqueado para criar ativos como sintéticos do dólar (sUSD), do ouro (sXAU) ou mesmo do Bitcoin (sBTC).
O SNX pode ser usado para como garantia, criando uma variedade de tokens sintéticos. Os synths estão lastreados por uma proporção de garantia de 800%. Criadores de tokens sintéticos devem gerenciar posições de dívida que mudam com base no valor do ativo subjacente no qual seu token é baseado.
Quais ativos os Synths suportam?
Os Synths suportam (lista completa):
(i) Criptomoedas - Ethereum (ETH), Bitcoin (BTC), Binance Coin (BNB), Tezos (XTZ), Maker (MKR), Tron (TRX), Litecoin (LTC) e Chainlink (LINK)
(ii) Commodities - Ouro (XAU) e Prata (XAG)
(iii) Moedas Fiduciárias - USD, AUD, CHF, JPY, EUR e GBP
(iv) Índices - CEX e DEFI
Em suma, é possível sintetizar qualquer ativo existente, seja ele digital, ou não.
Por que ativos sintéticos?
Os Synths dão aos traders exposição de preço ao ativo sem a necessidade de realmente manter o ativo subjacente. Comparado com as corretoras de ouro tradicionais, o sintético de ouro (sXAU) permite que os investidores participem no mercado com muito menos incômodos (sem inscrições, sem viagens, sem intermediários etc).
Os Synths têm outra utilidade - eles podem ser negociados sem atrito entre si, o que significa que o Ouro Sintético pode ser trocado por Ien sintético (JPY), prata sintética ou Bitcoin Sintético facilmente na . Isso também significa que qualquer pessoa com uma carteira Ethereum agora tem acesso aberto a qualquer ativo do mundo real.
Todavia, há uma discrepância entre as opções sintéticas tokenizadas e as opções tradicionais. Mesmo que os tokens sejam lastreados no mesmo ativo, há muitos outros fatores que precisam ser levados em consideração: tipo de garantia, proporção de garantia e dívida, prazo de vencimento e assim por diante. Contudo, mesmo com essas discrepâncias, se trata de um avanço para a especulação financeira que oferece a chance de transacionar entre inúmeros ativos, dentro de um mesmo ecossistema.
imagem: Synthetix.Exchange
Como os Synths são criados?
A ideia por trás da criação dos Synths é semelhante à criação de DAI no Maker. Primeiro é preciso empenhar Ether (ETH) como garantia no contrato inteligente do Maker antes de ser autorizado a criar DAI com base na garantia postada.
Para criação dos synths, primeiro é preciso alugar o SNX, que atua como a garantia de apoio a todo o sistema, ou comprá-lo em outras exchanges, como a , por exemplo. O SNX é menos líquido em comparação com o ETH e seu preço é geralmente mais volátil. Para combater isso, uma grande garantia inicial mínima de 750% é necessária comparado com o mínimo de 150% de garantia inicial necessária no Maker.
Isso significa que para cunhar o dólar sintético (sUSD), será necessário de um mínimo de US$ 750 em SNX como garantia.
Para cunhar o SNX é preciso usar um aplicativo chamado . O Mintr permite que os stakers SNX criem e queimem Synths para gerenciar sua taxa de garantia, reivindicar recompensas de staking, rastrear quaisquer flutuações em suas dívidas e realizar várias outras ações na rede.
imagem: Mintr
Operando na Synthetix.Exchange
A Synthetix.Exchange é uma plataforma de câmbio descentralizada projetada para a negociação de SNX e Synths. Diferentemente das demais Exchanges Descentralizadas (DEX), em vez de um sistema peer-to-peer ( ou dYdX) que depende dos usuários para fornecer liquidez, a Synthetix.Exchange permite que os usuários negociem diretamente contra um contrato mantendo a liquidez adequada, reduzindo teoricamente os riscos de falta de liquidez.
Uma vez que os usuários estejam comprando um contrato sintético em vez de negociar o ativo subjacente, os usuários podem comprar até o valor total da garantia no sistema sem ter qualquer efeito sobre o preço do contrato. Por exemplo, uma ordem de compra/venda de US$ 10 milhões em Bitcoins provavelmente resultaria em um crash no book nas exchanges tradicionais, mas não na Synthetix, pois os usuários negociam diretamente contra o contrato inteligente da Synthetix.
Os stakers da SNX atuam como uma contraparte em pool de todas as negociações de Synths; os stakers assumem o risco da dívida geral do sistema. Eles têm a opção de fazer hedge desse risco assumindo posições externas ao sistema. Em troca, os stakers SNX ganham o direito às taxas geradas pelo sistema. Por isso que não há preocupação com orders books ou liquidez para estes.
Leia mais: