A Strategy de Michael Saylor está tentando acalmar as preocupações dos investidores sobre seu balanço patrimonial após a recente queda do mercado de Bitcoin e a forte retração nas ações de empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT).
A Strategy, a maior detentora corporativa de Bitcoin (BTC) do mundo, lançou um novo painel de classificação de crédito baseado no valor nominal de ações preferenciais da empresa e afirma ter capacidade para pagar dividendos por mais 70 anos e honrar sua dívida, mesmo que o preço do Bitcoin permaneça estável.
“Se o $BTC cair para nossa média de custo de US$ 74.000, ainda teremos ativos 5,9x maiores que a dívida conversível, o que chamamos de ‘BTC Rating’ da nossa dívida. A US$ 25.000, o ‘BTC Rating’ seria de 2,0x”, afirmou a Strategy em uma publicação no X nesta terça-feira.
A medida ocorre enquanto investidores estão cada vez mais preocupados de que a queda nos preços cripto possa forçar grandes empresas DAT à liquidação, adicionando mais pressão vendedora a um mercado já enfraquecido.
A capacidade de dividendos da Strategy e o “robusto” fluxo de caixa de seu software corporativo reduzem significativamente os riscos de liquidação para a empresa, de acordo com Lacie Zhang, analista de pesquisa da Bitget Wallet.
“Consideramos realista a alegação da MicroStrategy de ter uma capacidade de dividendos de 71 anos num cenário de preço estável do Bitcoin”, porém projeções de longo prazo dependem de várias incertezas, incluindo “volatilidade do mercado ou mudanças regulatórias”, disse Zhang ao Cointelegraph.
“Não estou particularmente preocupada com liquidações no curto prazo para a maior detentora corporativa de BTC, já que seu financiamento diversificado e estratégia de hodl a posicionam bem para crescimento sustentável.”
A acumulação contínua da Strategy, ela acrescentou, contribuiu para uma “estabilidade mais ampla da indústria” e apoiou uma adoção institucional mais profunda.
Postura de hodl da Strategy pode evitar quedas mais profundas do Bitcoin, diz analista
A capacidade da Strategy de evitar vendas forçadas também pode ajudar o Bitcoin a não cair abaixo de níveis psicológicos importantes em futuras quedas, segundo Ki Young Ju, fundador e CEO da CryptoQuant.
Os fundamentos sólidos da Strategy são um sinal positivo para o próximo mercado de baixa do Bitcoin, já que a maior detentora corporativa do mundo é “improvável que venda”, afirmou.
Isso pode impedir que o BTC retorne ao seu preço realizado de cerca de US$ 56.000 durante o próximo mercado de baixa das criptomoedas “porque players como a MSTR provavelmente não venderão, e essas moedas estão efetivamente fora do mercado”, escreveu o analista no X na sexta-feira.
Mesmo assim, algumas das principais DATs sofreram quedas significativas nas ações e nos valores líquidos de seus ativos de mercado (mNAV), incluindo Strategy, Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi e DeFi Development Corp.
A razão mNAV compara o valor empresarial de uma empresa com o valor de suas participações em cripto. Um mNAV abaixo de 1 torna mais difícil para as empresas levantarem fundos emitindo novas ações, o que pode limitar suas compras de criptomoedas.
O mNAV da Strategy estava em 1,16 no momento da redação, indicando que a empresa ainda poderia, teoricamente, emitir novas ações para levantar capital adicional, segundo o painel interno da Strategy.