O mercado vendeu muitas incertezas durante os primeiros três dias da semana de negociação encurtada pelo feriado nos EUA na última segunda-feira na semana passada. No entanto, as ações recuaram na sexta-feira e fizeram um impulso substancial para o final da semana. Vejamos como os índices se saíram em relação ao fechamento da sexta-feira anterior:
- Dow Jones $DJX: -2,7%
- S&P 500 $SPX: -0,67%
- Nasdaq-100 $NDX: +0,67%
- Russell 2000 $RUT: -1,05%
O que vem se destacando nas últimas semanas são as ações de tecnologia recuperando a liderança no mercado, como evidenciado pelo desempenho significativo do Nasdaq-100. O ganho semanal de +2,7% para o índice NYSE FANG+ confirma que as ações de tecnologia de mega capitalização estão impulsionando o mercado para cima, que é exatamente o que queremos ver durante um potencial formador de mercado em alta.
Embora haja dúvidas sinceras sobre a sustentabilidade do rali e a ideia de que estamos formando um novo mercado em alta, não podemos ignorar o fato de que o ímpeto tem sido forte. Extremamente forte, na verdade e já resvalou no mercado de criptomoedas, levando o Bitcoin apresentar uma alta desde novembro passado.
De acordo com dados de Grant Hawkridge no Twitter, há implicações positivas para o resto do ano, quando o Nasdaq-100 começar tão quente:
Fonte: Nasdaq-100
Esses dados remontam a 1999, mas ajudam a destacar o desempenho dos últimos anos, uma vez que o Nasdaq produz três semanas consecutivas de ganhos para iniciar um ano civil. Embora esses números certamente pintem um quadro otimista, com base nos ganhos médios, não podemos deixar de sermos lembrados da dinâmica do mercado que ocorreu em 2018.
Os mercados estavam um pouco eufóricos em 2017, em que o Nasdaq-100 produziu um retorno anual de +31,6%, mesmo enquanto o Federal Reserve estava aumentando constantemente as taxas de juros em +0,25% a cada duas reuniões. Os mercados foram capazes de superar o arrasto de taxas de juros mais altas e menos liquidez simplesmente porque a economia estava forte e os lucros corporativos estavam crescendo sob os cortes de impostos e desregulamentação do governo Trump.
O Nasdaq ganhou +81% das mínimas do 1º trimestre de 2016 para o pico em janeiro de 2018; no entanto, os temores em torno da China e mais de 2 anos de aperto monetário começaram a fazer o mercado tremer.
Fonte: Tradingview
Circulado no oval cinza, o mercado começou a experimentar uma queda de rendimento e experimentou dois rebaixamentos de dois dígitos por cento muito rapidamente. O primeiro rebaixamento durou 11 dias de negociação, período durante o qual o Nasdaq caiu -12,2%. O segundo rebaixamento, que começou menos de dois meses após o primeiro, viu o mercado cair -12% em 14 dias de negociação, segundo dados extraídos do Yahoo! Finance. Milagrosamente, o mercado pareceu ignorar essas preocupações no meio do ano, mas depois ficou preocupado mais uma vez com a política do Fed. A combinação de aumentos constantes das taxas e aperto quantitativo abalou o mercado. De 1º de outubro a 24 de dezembro de 2018, o Nasdaq-100 caiu -23,4%.
Assim, enquanto o retorno do ano civil foi de -0,9% em 2018, os investidores tiveram que sobreviver a um ambiente tumultuado que continha três quedas separadas de dois dígitos por cento. Quando se olha para trás em retrospectiva, essas dinâmicas acidentadas parecem ser um mero pontinho nas telas dos gráficos; no entanto, o mercado estava cheio de pânico e medo na época. Ironicamente, o atual ambiente de mercado tem muitas das mesmas características:
- O Fed ainda está elevando as taxas de juros, após 10 meses de aumentos de juros.
- O Fed está reduzindo o tamanho de seu balanço através da realização de mais aperto monetário.
- O estímulo fiscal está diminuindo em um ambiente pós-COVID.
- Os riscos geopolíticos ainda são significativos.
A dinâmica atual parece rimar com o que estava acontecendo em 2018. Fundamentalmente, é lógico identificar 2018 como o mais semelhante de todos os casos descritos nos dados da Grant já citados. Isso significa algumas coisas:
- O ambiente de mercado em 2023 provavelmente será muito instável. Lembre-se, 2018 teve três rebaixamentos separados de dois dígitos por cento.
- Se o mercado de baixa e a tendência de baixa forem retomados, o mercado também terá rali violento. De 02/04/18 a 02/10/18, o Nasdaq-100 ganhou +21,75%.
- O pesado fardo do aperto monetário continuará a impactar os mercados, mesmo que o aperto desacelere. O que se espera é que a dinâmica do balanço patrimonial afetará os retornos do mercado este ano.
- Quem aposta no mercado de opções terá mais lucros. Os investidores / traders que são capazes de analisar ativamente terão uma abundância de oportunidades para fazer negociações de alta / baixa com base na direção do mercado.
E o Bitcoin?
Desde a semana passada, o ímpeto de alta estava melhorando, dado que o preço havia quebrado acima do preço realizado pela STH. Na segunda-feira, o Bitcoin fechou oficialmente acima da nuvem de média móvel de 200 dias, uma vitória crítica para o caso de alta.
Fonte: Tradingview
Em primeiro lugar, esse reteste e recuperação é um sinal claro de alta. Embora a análise da ação do preço bruto do Bitcoin seja importante, deve-se a ação do preço do Bitcoin em relação ao mercado de ações:
1. Bitcoin vs. S&P 500 (BTC / SPX), velas diárias:
Fonte: Tradingview
Essa relação ecoa o mesmo sentimento que o gráfico BTC/USD, mostrando como o BTC / SPX continuou a ser rejeitado pela nuvem de média móvel de 200 dias durante a tendência de baixa (3x rejeitado). Este último breakout, retest e rebote é uma clara mudança do comportamento que vimos nos últimos 12 meses.
2. Bitcoin vs. Nasdaq-100 (BTC / NDX), velas semanais:
Fonte: Tradingview
O BTC/NDX historicamente se recuperou nessa faixa dinâmica durante os mercados de baixa anteriores (2018 e 2020), mas não atuou como suporte em 2022. Na verdade, nós realmente o transformamos em resistência duas vezes. No entanto, essas rejeições na nuvem média móvel de 200 semanas também foram alinhadas com uma faixa horizontal chave destacada em vermelho.
Podemos ver um comportamento claro em torno dessa faixa, atuando como resistência em 2019, uma plataforma de lançamento de fuga em 2020, uma faixa de suporte em 2021 e resistência em 2022. Onde estamos agora? Testando perfeitamente a confluência da nuvem MA de 200 semanas e a faixa vermelha. Esta é uma estrutura de preços favorável, que todos os investidores devem ter em seu radar.
Se pudermos ultrapassar esse intervalo (ainda a ser visto), temos o potencial de usá-lo como uma plataforma de lançamento (ver 2020/2021) e como suporte (ver recuperação em meados de 2021). No momento atual, esse intervalo está ameaçando agir como resistência e todos nós devemos prestar atenção em como o BTC / NDX reage a esse teste crítico nas próximas semanas:
- Breakout = alta
- Rejeição = baixa
O BTC está sendo negociado acima do preço realizado pela STH e pela nuvem média móvel de 200 dias. O BTC/SPX está sendo negociado acima da nuvem de média móvel de 200 dias. O BTC/NDX está testando novamente um nível-chave, o que poderia ilustrar um comportamento ainda mais otimista se pudermos garantir uma saída da influência dos ursos.
As informações contidas neste texto são de responsabilidade do autor e não refletem necessariamente as posições do Cointelegraph Brasil. Esta não é uma recomendação de investimento.
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