Planos de pensão estatais têm mais facilidade para alocar uma parte de seus ativos em criptomoedas do que planos de pensão privados, que devem aderir às regulamentações fiduciárias previstas na Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria do Empregado de 1974 (ERISA), explicou Allie Itami, advogada da Lathrop GPM, ao Cointelegraph.
Segundo Itami, a Administração de Segurança de Benefícios ao Empregado (EBSA), que aplica as regulamentações da ERISA, citou a natureza incipiente e volátil das criptomoedas como o principal motivo para desaconselhar que planos de pensão privados invistam em ativos digitais. Itami explicou:
"Os reguladores, incluindo o Departamento do Trabalho e especificamente a agência que aplica a ERISA — a EBSA —, em 2022, publicaram orientações de assistência em conformidade que eram muito céticas em relação às criptomoedas em planos cobertos pela ERISA. Isso desestimulou a inclusão de criptomoedas em planos de pensão cobertos pela ERISA."
Essa aplicação rigorosa das regulamentações da ERISA e a consequente responsabilidade fiduciária imposta aos gestores de pensão privados significam que os fluxos de capital para os mercados de cripto vindos de contas de investimento para aposentadoria provavelmente continuarão sendo dominados por planos de pensão estatais até que as orientações sejam revisadas.
A carta de orientação da EBSA de 2022. Fonte: Allie Itami
Fundos de pensão estaduais adotam cripto
Vários fundos de pensão estaduais e municipais nos Estados Unidos já possuem exposição a criptomoedas. Em maio, o Conselho de Investimentos do Estado de Wisconsin revelou um investimento de US$ 164 milhões em ETFs de Bitcoin.
O estado de Michigan seguiu o exemplo em julho, divulgando um investimento de US$ 6,6 milhões em ETFs de Bitcoin — posteriormente ampliando sua exposição a ativos digitais em novembro de 2024, adquirindo 460.000 ações de cada um dos fundos Grayscale Ethereum Trust e Grayscale Ethereum Mini Trust.
O chefe financeiro da Flórida, Jimmy Patronis — responsável pela gestão dos fundos de pensão estaduais — agora está defendendo a inclusão do Bitcoin (BTC) nos programas de pensão do estado. Em uma carta incentivando os fundos de pensão a considerar a exposição ao Bitcoin, Patronis destacou a função do Bitcoin como "ouro digital."
Em uma aparição subsequente na CNBC, Patronis afirmou que "cripto não vai desaparecer" e citou as propriedades do Bitcoin como proteção contra a inflação e mecanismo de resistência contra moedas digitais de bancos centrais.