O Bitcoin (BTC) subiu 11% entre 20 e 21 de janeiro, atingindo o nível de US$ 23.000 e quebrando as expectativas dos ursos de uma retração para US$ 20.000. Ainda mais notável é o movimento que trouxe demanda de investidores de varejo da Ásia, de acordo com dados de um importante indicador de stablecoin.

Os traders devem observar que o índice Nasdaq 100, pesado em tecnologia, também ganhou 5,1% entre 20 e 23 de janeiro, alimentado pela esperança dos investidores na reabertura da China para os negócios após os bloqueios do COVID-19 e dados econômicos mais fracos do que o esperado no EUA e zona do euro.

Outra informação otimista veio em 20 de janeiro, depois que o governador do Federal Reserve dos EUA, Christopher Waller, reforçou a expectativa do mercado de um aumento de 25 pontos base na taxa de juros em fevereiro. Espera-se que algumas empresas de peso pesado reportem seus últimos ganhos trimestrais esta semana para completar o quebra-cabeça, incluindo Microsoft, IBM, Visa, Tesla e Mastercard.

Em essência, o banco central almeja um “pouso suave” ou um declínio controlado da economia, com menos vagas de emprego e menos inflação. No entanto, se as empresas lutam com seus balanços devido ao aumento do custo de capital, os ganhos tendem a cair e, finalmente, as demissões serão muito maiores do que o previsto.

Em 23 de janeiro, a empresa de análise on-chain Glassnode apontou que os investidores de Bitcoin de longo prazo mantiveram posições perdedoras por mais de um ano, então eles provavelmente são mais resistentes a futuros movimentos adversos de preços.

Vejamos as métricas de derivativos para entender melhor como os traders profissionais estão posicionados nas condições atuais do mercado.

Prêmio de stablecoin na Ásia se aproxima de FOMO

O prêmio da USD Coin (USDC) é um bom indicador da demanda do comerciante de varejo cripto baseado na China. Ele mede a diferença entre as negociações peer-to-peer baseadas na China e o dólar dos Estados Unidos.

A demanda excessiva de compra tende a pressionar o indicador acima do valor justo em 103% e, durante os mercados de baixa, a oferta de mercado da stablecoin é inundada, causando um desconto de 4% ou mais.

USDC ponto a ponto vs. USD/CNY. Fonte: OKX

Atualmente, o prêmio do USDC está em 103,5%, acima dos 98,7% em 19 de janeiro, sinalizando maior demanda por compra de stablecoin por parte de investidores asiáticos. O movimento coincidiu com o ganho diário de 11% do Bitcoin em 20 de janeiro e indica um FOMO moderado pelos traders de varejo, já que o preço do BTC se aproximava de US$ 23.000.

Pro traders não parecem animados

A métrica long-to-short exclui externalidades que podem ter impactado apenas o mercado de stablecoin. Ele também coleta dados das posições dos clientes de exchanges em contratos futuros à vista, perpétuos e trimestrais, oferecendo assim melhores informações sobre como os traders profissionais estão posicionados.

Existem discrepâncias metodológicas ocasionais entre diferentes bolsas, portanto, os leitores devem monitorar as mudanças em vez de números absolutos.

Proporção long-to-short de Bitcoin dos principais traders das exchanges. Fonte: Coinglass

A primeira tendência que se pode identificar é que os principais traders da Huobi e da Binance estão extremamente céticos em relação ao rali recente. Essas baleias e criadores de mercado não mudaram seus níveis de longo para curto na última semana, o que significa que não estão confiantes em comprar acima de US$ 20.500, mas não estão dispostos a abrir posições curtas (de baixa).

Curiosamente, os principais traders da OKX reduziram suas compras líquidas (touro) até 20 de janeiro, mas mudaram drasticamente suas posições durante a última fase da corrida de touros. Olhando para um período de tempo mais longo, de três semanas, sua atual proporção de 1,05 longo para curto permanece menor do que o 1,18 visto em 7 de janeiro.

Ursos parecem fracos e o momento favorece novas bull runs

O prêmio de stablecoin de 3,5% na Ásia indica um maior apetite dos comerciantes de varejo. Além disso, o indicador long-to-short dos principais traders não mostra aumento de demanda de shorts, mesmo quando o Bitcoin atingiu seu nível mais alto desde agosto.

Além disso, a liquidação de US$ 335 milhões em contratos futuros curtos (de baixa) de BTC entre 19 e 20 de janeiro sinaliza que os vendedores continuam a usar alavancagem excessiva, estabelecendo a tempestade perfeita para outra etapa da corrida de touros.

Infelizmente, o preço do Bitcoin continua fortemente dependente do desempenho dos mercados de ações. Considerando a resiliência do BTC durante as incertezas relacionadas à falência da Genesis Capital do Digital Currency Group, as chances favorecem uma recuperação de US$ 24.000 ou US$ 25.000.

As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.