Pontos principais:
O Ether luta para ganhar impulso de alta apesar dos ganhos do S&P 500 e das entradas nos ETFs à vista de Ethereum.
A acumulação institucional continua, mas a atividade da rede diminui, deixando incerto o alvo de US$ 5.000 para o ETH.
O Ether (ETH) tem sido negociado dentro de uma faixa estreita entre US$ 4.200 e US$ 4.500 nas últimas duas semanas, um período de consolidação após seu breve encontro com a máxima histórica de US$ 4.956 em 24 de agosto. Os traders de Ether agora estão avaliando a probabilidade de um novo impulso de alta, já que o S&P 500 atingiu uma nova máxima histórica na quinta-feira após dados mais fracos do que o esperado sobre o mercado de trabalho dos EUA.
Os futuros de Ether estão atualmente sendo negociados com um prêmio de 5% em relação aos mercados spot padrão de ETH, refletindo baixa demanda de compradores alavancados. Em condições de mercado neutras, os prêmios dos futuros geralmente variam entre 5% e 10% para refletir o período de liquidação mais longo. Mais preocupante ainda, nem mesmo a alta acima de US$ 4.800 em agosto conseguiu gerar um sentimento de alta sustentado entre os traders.
A tendência de baixa nos derivativos de Ether coincidiu com 10 dias consecutivos de saídas líquidas dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Ethereum à vista, que duraram até segunda-feira. A reversão dessa tendência, seguida por US$ 216 milhões em entradas líquidas nos ETFs na terça e quarta-feira, fez pouco para gerar um impulso de alta duradouro, deixando os traders questionando se o alvo de preço de US$ 5.000 para o ETH continua realista para 2025.
Parte da decepção dos investidores de Ether pode ser atribuída à queda nas taxas da rede Ethereum, embora essa questão tenha afetado todo o mercado de criptomoedas.
As taxas da rede Ethereum totalizaram US$ 42 milhões nos últimos 30 dias, uma queda de 7% em relação ao mês anterior. Em comparação, as taxas na Tron caíram 12%, e a Solana teve uma queda de 2%. O número de endereços ativos na camada base do Ethereum permaneceu estável, enquanto as soluções de camada 2 como Base, Arbitrum e Polygon apresentaram quedas significativas.
Instituições continuam comprando Ether apesar da queda na atividade on-chain
Apesar da atividade on-chain mais baixa, investidores institucionais continuam adicionando posições com foco em reservas de longo prazo. A Bitmine Immersion Tech (BMNR) adicionou 202.500 ETH aos seus balanços nos últimos sete dias, de acordo com dados da Strategic ETH Reserve, avaliados em mais de US$ 880 milhões. O veículo de investimento listado nos EUA agora possui mais de US$ 9,1 bilhões em Ether.
Os ganhos recentes no índice S&P 500 não indicam necessariamente expectativas positivas para a economia em geral. Os traders se tornaram mais confiantes de que o Federal Reserve dos EUA será forçado a cortar as taxas de juros após os pedidos iniciais de seguro-desemprego atingirem seu nível mais alto desde outubro de 2021.
O mercado de ações está se comportando cada vez mais como o ouro do que como um ativo tradicional de risco, oferecendo dividendos e recompras com base em lucros, enquanto criptomoedas como o Ether permanecem mais arriscadas diante do medo de uma desaceleração econômica. Consequentemente, o caminho para um Ether a US$ 5.000 depende, em grande parte, de uma menor incerteza macroeconômica.
Este artigo é para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser interpretado como, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.