Em 9 de janeiro, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) correu para se recuperar de um tweet errôneo anunciando a aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista (BTC).
Isso deixou muitos membros da comunidade de criptomoedas ansiosos. Mas, apenas um dia após esse evento caótico, a SEC anunciou oficialmente que havia aprovado o primeiro ETF regulamentado de Bitcoin à vista nos Estados Unidos.
Embora notável, muitas pessoas podem agora estar se perguntando o que esperar a seguir. A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA levará a uma maior institucionalização do Bitcoin, mas especialistas da indústria apontaram que outros fatores entrarão em jogo.
Novas oportunidades para investidores de varejo
Yesha Yadav, professora de direito e decana associada na Vanderbilt Law School, disse ao Cointelegraph que a introdução de um ETF de Bitcoin à vista tem enorme significado para os mercados de criptomoedas e financeiros. Ela disse:
“Mais imediatamente, isso proporcionará uma maneira para os investidores comuns ganharem exposição ao Bitcoin de maneira segura. ETFs são um produto bem regulamentado e amigável para o varejo. Isso deve significar que, via um ETF de Bitcoin à vista, os mercados de cripto provavelmente se tornarão muito mais acessíveis para investidores que de outra forma teriam se mantido longe de participar de um mercado de cripto muito menos regulamentado.”
Isso pode ser o caso, já que o regulador de valores mobiliários aprovou 11 ETFs de Bitcoin em 10 de janeiro, incluindo as aplicações 19-b4 de players institucionais altamente credíveis como Grayscale, BlackRock, Fidelity, WisdomTree, Valkyrie e outros.
Leah Wald, CEO da Valkyrie, disse ao Cointelegraph que o ETF de Bitcoin à vista da Valkyrie estará disponível para investidores dos EUA através de suas contas de corretagem ou investimento: “Qualquer investidor poderá comprar ações de nosso ETF, que estará disponível para negociação na Nasdaq.”
Wald acrescentou que a Valkyrie está antecipando mais de US$ 400 milhões em ativos fluindo para seu ETF nas primeiras semanas de negociação. “Acreditamos que veremos bilhões em ativos fluindo para os ETFs no primeiro mês. Muitos investidores estavam aguardando na lateral por produtos como este.”
Quase uma boa hora depois deste tweet e o número ainda não é 2,3 bilhões.. no entanto, atingiu US$ 1 bilhão e US$ 1,8 bilhão se você incluir $GBTC, que são números do primeiro dia INCRÍVEIS (recordes serão quebrados hoje). Minha fonte é uma consolidação de todos os feeds de bolsa via terminal Bloomberg. Para seu conhecimento! https://t.co/emqwEY0Hke
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 11 de janeiro de 2024
Embora seja muito cedo para prever com precisão o desempenho dos recém-lançados produtos de ETFs de Bitcoin à vista, Alex Tapscott — autor e diretor administrativo do Ninepoint Digital Assets Group — disse ao Cointelegraph que pode haver semelhanças entre os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA e do Canadá. Para referência, o Canadá aprovou seu primeiro ETF de Bitcoin à vista em 2021.
De acordo com Tapscott, o Ninepoint Digital Assets Group lançou um ETF de Bitcoin à vista no Canadá em maio de 2021. Ele disse que a Purpose Investments foi a primeira a lançar um ETF de Bitcoin à vista na região, adicionando que a empresa afirma ter trazido mais de um bilhão de dólares em ativos dentro do primeiro mês.
“Este é um ponto de dados importante a considerar, porque o mercado de cripto dos EUA é 10–20 vezes maior que o do Canadá, medido pela população e ativos investíveis”, disse Tapscott.
No entanto, embora os investidores de varejo possam se beneficiar de um ETF de Bitcoin à vista nos EUA, alguns acreditam que as instituições podem não estar tão entusiasmadas. O capitalista de risco canadense e personalidade da CNBC, Kevin O’Leary, disse ao Cointelegraph que as instituições não vão querer pagar as taxas associadas aos ETFs de Bitcoin à vista:
“Pessoalmente, eu nunca usaria um ETF. Por que eu pagaria essas taxas? Quero dizer, é um custo ridículo que não é necessário, especialmente com um ativo que é totalmente uma mercadoria no caso do Bitcoin.”
No entanto, alguns especialistas discordam. James Seyffart, analista de ETF da Bloomberg, disse ao Cointelegraph que as instituições podem usar o ETF de Bitcoin à vista.
“Se eles quiserem exposição ao Bitcoin, o ETF à vista será o veículo de escolha. Mas isso pode levar algum tempo antes que isso aconteça”, disse ele.
Perianne Boring, fundadora e CEO da Chamber of Digital Commerce, disse ao Cointelegraph que acredita que investidores institucionais, como fundos de pensão e gestores de ativos, normalmente preferem veículos de investimento regulamentados. “A aprovação de um ETF de Bitcoin à vista provavelmente atrairá uma maior participação institucional no mercado de criptomoedas, potencialmente levando a uma maior liquidez e estabilidade de mercado”, disse ela.
Um ETF de Ether à vista será o próximo?
Além da adoção no varejo, previsões sobre a eventual aprovação de um ETF de Ether à vista (ETH) também estão circulando. Tapscott observou que os ETFs de Ether à vista foram aprovados pouco depois dos ETFs de Bitcoin à vista no Canadá:
“Após os reguladores canadenses aprovarem os ETFs de Bitcoin à vista, não havia uma boa razão para eles não aprovarem os ETFs de Ether à vista. No entanto, o mercado de Ether é menor que o do Bitcoin. Como resultado, provavelmente haverá uma demanda significativa e um impacto significativo no preço do ETH.”
Yadav, da Vanderbilt, acrescentou que se o ETF de Bitcoin à vista nos EUA se mostrar popular, isso pode ajudar a criar uma maior permanência para o Bitcoin e outros ativos cripto nos mercados financeiros.
Maior aceitação da tecnologia blockchain
Tapscott disse que a tecnologia blockchain provavelmente ganhará uma aceitação mais ampla em meio ao burburinho que a aprovação do ETF de Bitcoin criou em torno do preço do BTC:
“Todos os interessados ou envolvidos no mercado de cripto se tornarão educados sobre a tecnologia blockchain. Isso servirá como um despertar para a maioria das pessoas sobre o potencial dos ativos digitais e da blockchain para transformar finanças e outras indústrias.”
Ecoando isso, Kurt Hemecker, CEO da Mina Foundation — a organização sem fins lucrativos que apoia o Protocolo Mina — disse ao Cointelegraph que acredita que esse evento cria novas oportunidades que as pessoas podem não identificar imediatamente. Por exemplo, ele observou que a aprovação do ETF de Bitcoin à vista pode potencialmente resultar em um grande impulso para projetos focados em conhecimento zero.
“Trazendo uma legitimidade adicional aos olhos dos principais players, a aprovação pode levar não apenas a um influxo de investimento, mas também a uma maior adoção. Blockchains de conhecimento zero, distinguindo-se pela sua capacidade de permitir níveis aprimorados de controle sobre dados, em outras palavras, soberania de dados, se destacarão neste segmento crescente do mercado que valoriza altamente a soberania e a segurança dos dados”, ele disse.
Desafios a considerar
Embora muitos aspectos positivos possam estar associados aos recém-aprovados ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, também podem haver algumas desvantagens.
Por exemplo, Boring explicou que o risco de contraparte provavelmente aumentará: “Investir em um ETF de Bitcoin à vista introduz risco de contraparte. Os investidores dependem do emissor do ETF para rastrear com precisão o desempenho do ativo subjacente. Se o emissor encontrar dificuldades financeiras ou administrar mal o fundo, isso pode impactar o valor do ETF e os retornos do investidor.”
Boring acrescentou que o preço de mercado versus o valor líquido dos ativos do Bitcoin pode ser impactado. “As ações do ETF são negociadas em bolsas públicas, e seu preço de mercado pode se desviar do valor líquido dos ativos do fundo. Essa dislocação de preço pode introduzir oportunidades de arbitragem, mas também pode levar a custos de negociação inesperados para os investidores.”
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