O token nativo do Solana, SOL (SOL), foi negociado pela última vez acima de US$ 190 em 29 de julho, apesar de um ganho impressionante de 33,5% desde o reteste do nível de US$ 110 em 5 de agosto. No entanto, o impulso de alta encontrou forte resistência em US$ 150. Alguns analistas sugerem que o preço do SOL está imitando os movimentos do Ether (ETH) em 2020, que levaram ao seu recorde histórico. No entanto, independentemente do que os gráficos indicam, é crucial avaliar a demanda atual pelo token SOL antes de fazer previsões ousadas.
O fractal do ETH de 2020 diz que o SOL pode chegar a US$ 1.000
O trader de criptomoedas e analista técnico Kaleo acredita que o fractal atual do SOL espelha o momentum do Ether antes de seu aumento de 245% acima de seu recorde anterior em 2021, sugerindo que o SOL pode potencialmente alcançar US$ 1.000 até 2025. Embora não haja problema em definir metas excepcionalmente otimistas, as métricas on-chain de curto prazo para a rede Solana indicam uma atividade em declínio — o que dificilmente é um sinal que normalmente precede uma corrida de alta.
Além disso, se o SOL fosse negociado a US$ 1.000, isso implicaria uma capitalização de mercado superior a US$ 500 bilhões — um nível que o Ether manteve por menos de 40 dias durante o pico do ciclo no final de 2021. Para contextualizar, apenas 18 empresas listadas publicamente em todo o mundo atualmente têm avaliações acima de US$ 500 bilhões, tornando esse cenário improvável, mesmo para marcas extremamente lucrativas como Costco, Procter & Gamble e Bank of America.
Do ponto de vista da análise fundamentalista, o SOL negociado a US$ 1.000 parece altamente improvável. No entanto, isso não descarta a possibilidade do SOL atingir US$ 300, o que representaria um ganho de 104% em relação ao seu nível atual de US$ 147. Para começar, vários pedidos de fundos negociados em bolsa (ETF) de Solana spot estão aguardando aprovação regulatória nos Estados Unidos. Embora as chances de aprovação sejam pequenas, esses esforços diferenciam Solana de seus concorrentes.
Mais importante ainda, em 2024, Solana ultrapassou o BNB Chain (BNB) para se tornar a segunda maior blockchain por valor total bloqueado (TVL), com US$ 4,8 bilhões em depósitos. Embora esse valor possa parecer pequeno em comparação com os US$ 48,8 bilhões de TVL do Ethereum, é significativo o suficiente para fomentar a competição nos volumes das exchanges descentralizadas (DEX). Por exemplo, o volume agregado de DEX do Solana nos últimos sete dias foi de US$ 9,4 bilhões, em comparação com os US$ 10,8 bilhões do Ethereum.
SOL parece supervalorizado quando comparado aos tokens da camada 2 do Ethereum
Por outro lado, embora as taxas do Solana sejam significativamente mais baixas do que a média de US$ 1,80 por transação no Ethereum, os usuários muitas vezes acabam pagando valores comparáveis devido à alta taxa de transações falhas e ao valor máximo extraível (MEV). O MEV ocorre quando os validadores reorganizam as transações aguardando inclusão nos próximos blocos para seu próprio benefício. Nos últimos sete dias, as taxas da rede Ethereum totalizaram US$ 13,7 milhões, de acordo com a DefiLlama, enquanto o Solana registrou US$ 8,4 milhões.
No entanto, comparar Solana com a camada base do Ethereum pode não ser inteiramente justo, dadas as diferenças em centralização e estruturas de taxas. Uma comparação mais apropriada seria com o ecossistema de camada 2 do Ethereum. Uma thread recente na rede social X pela empresa de análise Blockspace growthepie.xyz oferece alguns insights intrigantes a esse respeito. Por exemplo, o ecossistema de camada 2 do Ethereum mantém US$ 9,7 bilhões em depósitos de stablecoins — mais do que os totais combinados de Solana e BNB Chain.
Além disso, o número de endereços ativos em um período de sete dias para o ecossistema de camada 2 do Ethereum quase se iguala aos 1,6 milhões do Solana. Enquanto isso, a avaliação total completamente diluída dos tokens de camada 2 do Ethereum — incluindo Optimism (OP), Arbitrum (ARB), Polygon (MATIC), Mantle (MNT), Starknet (STRK), ZKsync (ZK), Immutable X (IMX), e outros — é de US$ 31 bilhões, tornando-a mais de 60% menos cara do que a avaliação total de US$ 85 bilhões do Solana.
Em última análise, pode-se argumentar que a dependência do Solana em airdrops e lançamentos de memecoins, embora possa gerar demanda por SOL durante altas de mercado impulsionados por varejo, é improvável que seja sustentável a longo prazo. No entanto, o crescimento sólido de projetos como Helium, Jupiter e até mesmo a stablecoin PayPal USD no Solana indica que o caminho para o SOL atingir US$ 190 permanece aberto, embora improvável no curto prazo, dada a forte concorrência das soluções de camada 2 do Ethereum.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.