O token nativo da Solana, SOL (SOL), subiu 7% em 22 de janeiro, apesar de não conseguir recuperar o nível de suporte de US$ 260. Mais importante, o SOL subiu 34% no acumulado do ano em 2025, enquanto o mercado mais amplo de altcoins ganhou 10%. Esse aumento foi amplamente impulsionado pelo hype de negociação de memecoins, especialmente após o lançamento do token Official Trump (TRUMP) em 18 de janeiro.
Subida do SOL acima de US$ 280 pode enfrentar obstáculos
O SOL pode levar mais tempo do que o esperado para ultrapassar os US$ 280, já que várias métricas onchain e de derivativos diminuíram em relação aos seus picos recentes. Essa tendência não impede o SOL de desafiar sua máxima histórica de US$ 295 alcançada em 19 de janeiro, mas levanta preocupações sobre a durabilidade dos recentes influxos. Por exemplo, as taxas da rede Solana caíram 67%, para US$ 11,7 milhões em 21 de janeiro, em comparação com 19 de janeiro.
Taxas diárias de transação da rede Solana, USD. Fonte: DefiLlama
A queda nas taxas da Solana está alinhada com a redução da atividade de negociação no Raydium, Pump.fun e Orca, embora os níveis gerais permaneçam acima da semana anterior. Ao mesmo tempo, as taxas permaneceram inalteradas em outros aplicativos descentralizados, como Jito, Meteora, Photon e Moonshot.money.
Os investidores devem observar que as memecoins não são o único caso de uso da Solana, mas a demanda recente que impulsionou a atividade da rede parece insustentável.
Endereços ativos diários da rede Solana. Fonte: Glassnode
Um padrão semelhante surgiu nos endereços ativos diários, que atingiram o pico de 16,5 milhões em 20 de janeiro antes de cair para 13 milhões, de acordo com dados do Glassnode. Ainda assim, seria ingênuo avaliar a atividade da rede Solana sem comparar os dados com os concorrentes.
Traders migram para ações com otimismo sobre a presidência de Trump
Os traders podem ter migrado para o mercado de ações, impulsionados pelo otimismo sobre impostos corporativos mais baixos, tarifas de importação e um ambiente mais favorável aos negócios após a recente vitória eleitoral de Donald Trump.
O índice S&P 500 avançou 0,8%, alcançando um recorde intradiário de 6.100 em 22 de janeiro, impulsionado em parte pela Netflix, que saltou 11% após superar 300 milhões de assinaturas pagas. Além disso, as ações da Oracle subiram 7%, enquanto a Nvidia avançou 4% com a notícia de uma joint venture com OpenAI, Oracle e SoftBank, envolvendo pelo menos US$ 500 bilhões em investimentos planejados. Keith Lerner, co-diretor de investimentos da Truist, disse à CNBC:
“Hoje é mais um lembrete de que o tema dominante deste mercado de alta é inteligência artificial e tecnologia.”
Apesar da queda geral na atividade onchain, a participação de mercado da Solana em exchanges descentralizadas permaneceu forte, mantendo sua posição de liderança nos últimos sete dias.
Volumes diários de DEX por rede, USD. Fonte: DefiLlama
Em 21 de janeiro, a Solana registrou US$ 11,9 bilhões em volume de DEX, enquanto BNB Chain e Ethereum combinaram US$ 7,4 bilhões. O domínio da Solana permaneceu acima de 45% desde 16 de janeiro, superior à média da semana anterior de 34%. Essencialmente, a desaceleração na atividade onchain da Solana reflete apenas o foco dos traders migrando para o mercado de ações.
Os investidores devem examinar a demanda por alavancagem nos mercados futuros de SOL. Quando o sentimento otimista prevalece, a taxa de financiamento do contrato perpétuo (swap inverso) geralmente sobe acima de 1,9% ao mês, o que significa que as posições compradas (long) pagam pela alavancagem.
Taxa de financiamento de futuros perpétuos de SOL em 8 horas. Fonte: CoinGlass
Nos últimos dois dias, a demanda por alavancagem de SOL permaneceu equilibrada entre comprados (bulls) e vendidos (bears), com o indicador atualmente em 0,5% ao mês. Notavelmente, em 20 de janeiro, os traders brevemente mostraram maior demanda por alavancagem de venda (short).
A menos que surja um novo catalisador para o SOL — como a aprovação nos EUA de um fundo de índice de Solana —, a probabilidade de revisitar a máxima histórica de US$ 295 em breve parece limitada.
Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões, pensamentos e ideias expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e ideias do Cointelegraph.