Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e comércio envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa antes de tomar uma decisão.
2017 viu as criptomoedas balançarem de forma selvagem em avaliações diárias. Apesar de uma trajetória principalmente ascendente, o mercado permanece suscetível a flutuações imprevisíveis e às vezes picos extremos nos preços.
Embora parte dessa volatilidade possa ser atribuída à forma como o modelo atual de criptomoeda foi concebido - a saber, a sua natureza deflacionária - e ao fato de que a maioria das moedas ainda são vistas principalmente como investimentos e recursos especulativos, houveram fatores externos que também impulsionaram o avanço dos preços.
O foco crescente no Bitcoin e seus contemporâneos digitais levou a criptomoeda original a disparar em valor. Este aumento meteórico resulta em ampla participação no mercado, convidando investidores de varejo em massa para a indústria de moedas digitais. No entanto, também enfocou o olhar dos governos e atores internacionais nesta indústria, um fator que tem e ainda pode desempenhar um grande papel nesta volatilidade, especialmente se os esforços de regulamentação anteriores forem quaisquer esforços de indicação.
Um exemplo proeminente de como as regulamentações podem levar a consequências não desejadas nos mercados financeiros é cortesia do pós crise Dodd-Frank Act . Devido às restrições impostas aos depósitos em diversos bancos, muitas das grandes instituições financeiras foram forçadas a reduzir suas atividades de mercado em determinadas classes de ativos para alcançar os maiores índices de capital exigidos pelos regulamentadores. Como resultado, a redução da liquidez do mercado prejudicou o processo de descoberta de preços. Especialmente no mercado obrigacionista, que não é tão líquido como casas de câmbio estrangeiras ou mercados de ações , isso pode resultar em um efeito de bola de neve que amplifica os movimentos de preços direcionais ao invés de reduzir a volatilidade geral.
Apesar das melhores intenções dos regulamentadores, os valores das criptomoedas permanecem fortemente ligados à especulação e ao otimismo. Por esta razão, mudanças políticas drásticas podem ter um impacto extraordinário na direção de curto prazo, como vários exemplos proeminentes revelados no ano passado.
No entanto, o impacto a longo prazo é um pouco mais perigoso, uma vez que muitos destes regulamentos tem apenas meses de idade. Mesmo assim, enquanto eles poderiam levar a um mercado mais estável no futuro, uma abundância de perguntas em torno da questão mostra exatamente quais os regulamentos eficazes e o grau em que afetará os preços no futuro.
Por que as regulamentações afetam os preços
O "boom" original das criptomoedas ocorreu em um ambiente não regulamentado. Mesmo quando os meios de comunicação e os investidores prestaram mais atenção no mercado, os regulamentadores e os atores internacionais permaneceram em grande parte distantes da ação e os preços continuaram a aumentar sem cessar.
Enquanto em 2017 os órgãos regulamentadores davam seus primeiros passos em direção à reabertura no mercado, a década anterior começou a evoluir a criptomoeda e a crescer sem restrições. Para os reguladores, isso significa tentar encaixar em um sistema que cresceu caoticamente, principalmente no design.
Essa tendência foi amplamente visível graças ao crescimento explosivo do financiamento de ICOs que muitas empresas de Blockchain alcançaram no ano passado. Em 2017, as novas empresas baseadas em Blockchain alcançam $4 bilhões em financiamento mesmo quando os regulamentadores como a Comissão de Valores Mobiliários começaram a circular. A captação de capital não estava sem suas falhas, com vários incidentes bem divulgados, subjacentes à relativa ilegalidade do modelo atual.
Hartej Sawhney - Co-fundador da Hosho - uma empresa de auditoria e segurança de contratos Blockchain e inteligentes viu e auditou uma grande quantidade de contratos inteligentes:
"Atualmente, não há um órgão regulatório que esteja aplicando práticas padrão para empresas dentro do ecossistema Blockchain.
O número de ataques bem-sucedidos de alto nível e violações de dados também são indicativos das deficiências de segurança que muitas empresas e organizações têm, mas optam por ignorar devido à falta de regulamentação, o que é um fator importante para a volatilidade dos preços das criptomoedas..
Projetos sofisticados dentro do ecossistema Blockchain só aumentarão o apoio dos investidores e trocarão com o aumento de um ambiente regulatório.
Clarificar as leis é melhor do que nada. Gibraltar é um ótimo exemplo de uma nação que deixou sua posição sobre a regulamentação do espaço Blockchain, portanto as empresas globais estão reunidas para incorporar lá ".
Este "faroeste selvagem" mercado catalisado de criptomoedas à estilo "faroeste selvagem" teve um impacto psicológico sobre os investidores. Devido à natureza descentralizada e à falta de estruturas de poder inerentes às criptomoedas, muitos vêem as regulamentações como uma tática que pode impedir esse crescimento explosivo e reduzir a volatilidade que tem sido uma marca registrada da indústria.
Reação do mercado
O resultado é um mercado em que notícias ou especulações da próxima regulamentação levam a movimentos maciços em uma direção ou outra, já que os investidores se aprestam a vender moedas ou a comprá-las, criando instabilidade nos preços e balanços selvagens nas avaliações. O Bitcoin, por exemplo, perdeu quase metade de seu valor , pois a popular casa de câmbio digital Coinbase lançou uma investigação interna em práticas fraudulentas e possíveis manipulações de mercado em sua plataforma.
Mais recentemente, os preços da maioria dos criptomoedas caíram significativamente depois que os regulamentadores da Coreia do Sul anunciaram que proibiriam totalmente a comercialização de criptografia ou, pelo menos, implementariam controles significativos no mercado.
O resultado foi um deslizamento de mais de 15% no Bitcoin, enquanto Ethereum, Ripple, Litecoin e a maioria das outras criptomoedas perderam valores de dois dígitos na capitalização de mercado dentro de horas.
Mas nem todos os regulamentos resultam em choques negativos. Depois que o governo sul-coreano mudou sua aderência e soou uma nota mais positiva, as criptomoedas rapidamente reverteram seu slide e geraram um significativo impulso ascendente.
Mesmo antes disso, a aceitação pública do Japão em relação às criptomoedas ajudou a impulsionar os preços do Bitcoin até os altos históricos.
Depois de cair para cerca de $ 3.000 após uma proibição chinesa de criptomoedas em Setembro, os preços subiram 96%, indo para $5.855 após a notícia. O anúncio da legalização do Bitcoin no país como método de pagamento levou um novo frenesi na Ásia para comprar criptomoedas.
A advogada Aviya Arika, chefe de inovação em Blockchain no escritório de advocacia Porat & Co, que tem lidado com ambientes regulatórios incertos por um longo tempo, observou:
"Contrariamente ao que seu instinto pode lhe dizer, a regulamentação realmente faz crescer os preços das criptomoedas.
A incerteza regulatória, bem como as proibições diretas dos governos, provaram ser prejudiciais aos mercados das criptomoedas.
Quando um investidor / usuário não tem certeza sobre como eles serão tributados quando venderem sua moeda digital, ou sobre a mera legitimidade de seu uso de criptomoedas, eles provavelmente irão se afastar completamente ou apenas hodl até novo aviso. Esses comportamentos levam a um mercado de baixa renda.
No entanto, quando os regulamentadores lançam luz sobre a maneira como eles visualizam a criptomoeda, os investidores e os usuários se sentem mais certos quanto à maneira como eles podem usar a moeda digital, seja como meio de troca, um instrumento financeiro ou qualquer outra forma.
De um modo geral, penso que, à medida que mais jurisdições regulam e clarificam os estatutos legais das criptomoedas, os mercados de moedas digitais se tornarão substancialmente mais estáveis e amplamente adotados ".
Além disso, a introdução de criptomoedas nos investimentos convencionais mostrou-se desigual na melhor das hipóteses. Quando a casa de câmbio Chicago Board Options anunciou que começaria a oferecer contratos de futuros do Bitcoin, a negociação foi interrompida três vezes nos seis dias depois que os preços se ampliam demais, provocando alertas e tempo de inatividade.
Em geral, o sentimento do usuário ainda supera as habilidades das criptomoedas para manter o valor, e a divergência dos ativos do mundo real, como o ouro, significa que a especulação e as reações do joelho continuarão a ter um impacto extraordinário nas flutuações de preços.
O longo prazo permanece confuso
Mesmo com a crescente atenção prestada ao setor, as criptomoedas continuam sendo um mistério para muitos observadores financeiros que tentam projetar os preços. Apesar de sua existência de quase 10 anos, a indústria da criptomoeda continua muito em sua infância. Os reguladores recentemente começaram a pensar em maneiras de restringir algumas das práticas mais perigosas que abundam no mercado, mas enfrentaram grandes desafios.
A maioria reconhece que o Blockchain - a tecnologia subjacente que suporta criptomoedas - muitos recursos populares - é um componente vital do futuro, mas a regulamentação do mercado mais amplo até agora provou também colocar um amortecedor no setor de cadeias de blocos.
Além disso, as ICOs continuam a ser uma preocupação séria para os governos e os reguladores, considerando sua alta vulnerabilidade a fraudes, furtos, piratarias e outras práticas antiéticas.
A idade jovem do setor também torna difícil medir o impacto a longo prazo das regulamentações. Mesmo após os mais violentos balanços nos preços , os valores do Bitcoin foram auto-corrigidos, assim como a maioria das criptomoedas. Os regulamentos de efeitos reais em todo o mundo estão ficando cada vez mais claros, mas a imagem continua turva.
2018 deve ser uma importante barra de medição sobre a forma como os regulamentos influenciam a indústria. Enquanto isso, os investidores precisam sempre permanecer vigilantes considerando mais e não menos regulação no horizonte, provavelmente estimulando reações violentas no curto prazo, ao mesmo tempo em que tornam as estratégias de investimento de longo prazo um "acaso de alergia", na melhor das hipóteses.