Sovryn, um protocolo de mercado monetário Bitcoin (BTC) construído na plataforma de contrato inteligente baseada em Bitcoin, RSK, recentemente parecia estar subindo rapidamente na classificação por TVL em DeFi.

Na quarta-feira, o comentarista Bitcoin Anthony Pompliano compartilhou dados com seu 1 milhão de seguidores do agregador de dados financeiros descentralizado DefiLlama, indicando que o protocolo acumulou um valor total alocado (TVL) de US$ 1,95 bilhão - classificando-o em 14º para o setor e superando a plataforma DeFi Uniswap v3 .

Pompliano e muitos de seus seguidores estão ofendidos porque as plataformas com foco em Ethereum, como DeFi Pulse, não listam projetos Bitcoin DeFi como Sovryn e Stacks, com a personalidade afirmando:

“Um estaria no top 15 da lista TVL e o outro estaria no top 25. Por que eles não estão incluídos?”

A postagem de Pompliano sobre o Sovryn recebeu críticas dos proponentes do ecossistema Ethereum, que refutaram a ideia de que Sovryn tinha acumulado um TVL de dez dígitos. “ChainLinkGod” sugeriu que tokens de governança em stake podem ter contribuído para uma estimativa exagerada da TVL.

Desde a postagem original de Pompliano, a DefiLlama ajustou seus dados para Sovryn, agora listando o projeto como tendo um TVL de apenas US$ 52 milhões. Os dados atualizados agora correspondem ao TVL fornecido pela própria Wiki de Sovryn.

Em um comunicado na quinta-feira, a DefiLlama confirmou que sua estimativa anterior do TVL do Sovryn era de quase US$ 2 bilhões e de fato resultou da inclusão da capitalização dos ativos em stake. O agregador de dados acrescentou que em breve lançará uma atualização em seu site, permitindo que os usuários escolham se os ativos apostados serão incluídos ou não nos dados da TVL.

Desde que as finanças descentralizadas explodiram em popularidade em 2020, o TVL emergiu como a métrica dominante pela qual o sucesso de um protocolo é medido. 

No entanto, muitos analistas argumentaram que o TVL é reducionista e não deve ser tratado como a única medida do progresso de um projeto DeFi.

Falando ao Cointelegraph, o co-fundador da CoinGecko Bobby Ong afirmou que assim como a capitalização de mercado se tornou a principal medida do sucesso de um token ou moeda, a TVL cresceu em popularidade devido à sua simplicidade, enfatizando a conveniência de estabelecer “um número para comparar todos os protocolos DeFi. ”

“Não é a medida perfeita [...], mas é a medida mais direta para as pessoas entenderem e usarem como referência”, acrescentou.

Ong acredita que o volume total de negociação deve ser a principal métrica pela qual as exchanges descentralizadas (DEXs) são medidas, observando que o volume "impulsiona a receita do protocolo". Pela mesma razão, ele argumentou que o volume de empréstimos deveria ser a principal medida dos protocolos do mercado monetário.

Ong também recomendou que os analistas coloquem maior ênfase na combinação de TVL com outras métricas-chave para ilustrar a eficiência de capital de liquidez alocado em um determinado protocolo:

“Para uma DEX, olhar o volume de negociação/TVL dará uma medida de quão eficientemente a liquidez é utilizada para direcionar as taxas para o protocolo e LPs.” 

Ong também argumentou que dividir o TVL de um projeto por sua capitalização de mercado ou avaliação totalmente diluída (FDV) é útil para comparar protocolos DeFi operando no mesmo segmento.

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